✅ MELHOR QUE BANCO DO BRASIL? ATÉ 13% DE DIVIDEND YIELD VALE A PENA INVESTIR EM BRBI11?

Vídeo rápido e no vídeo de hoje nós vamos falar da BR Partners, fazer aquele vídeo raiz aqui do canal, estudar a empresa, olhar pros dividendos, calcular o preço teto e o preço justo e no final do vídeo entender se vale a pena ou não investir o seu dinheiro na empresa. Sempre lembrando que na parte de baixo de todos os vídeos eu deixo uma lista de indicação de livros que você tem que ler antes de investir em alguma ação, antes de entrar no mercado de capitais. Então, primeiro ponto, a BR Partners, ela é uma empresa que tá inserida no setor bancário financeiro e como é que ela ganha dinheiro operando ali. Ela tem a parte do banco de investimentos, ela tem a parte de fusões e aquisições, ela tem toda a parte de emissões e estrutura de capital, tem também gestão de patrimônio e outras linhas que também geram receita pra empresa. acabou de soltar uma nova apresentação da companhia e a própria BR Partners, ela traz nessa apresentação que ela é uma empresa de altas margens. Por conta de toda essa margem, ela tem uma rentabilidade também bastante atrativa. E o ponto positivo é que a rentabilidade da empresa, ela fica bem acima do custo do próprio equity. Um outro ponto muito positivo da BR Partners é que eles são uma empresa que desde que eles vieram ao mercado, eles sempre pagaram muitos dividendos. Aqui eles comentam o pagamento de dividendo pro sócio minoritário. Mas um outro ponto que chama atenção na empresa é a maneira que ela escolheu remunerar os seus parceiros diretores. Então eles falam de toda a cultura de dono que existe dentro da empresa e a remuneração dos sócios diretores, ela é majoritariamente através de dividendos. O ponto positivo disso é que a BR Partners, ela não é aquele tipo de empresa que tem aqueles salários estratosféricos paraa gestão. A gente viu recentemente todo aquele caso envolvendo a Henner. Então, a principal maneira de remuneração dos sócios diretores, ela é através do dividendo que é pago. Então, se um dia eles receberem uma remuneração muito alta, isso vai ser justo, porque eles vão ter também entregue um ótimo resultado. Trouxe também um destaque do Brasil Journal lá do primeiro trimestre, onde eles comentaram que a empresa ela tá entre as menores remunerações dos seus diretores estatutários e conselheiros de todas as companhias que são listadas na bolsa. Isso daqui é um sinal bastante positivo pro minoritário. Fora isso, nessa imagem dá para ver a participação de mercado total que a BR Partners tem desde 2020. E eles trazem também o ranking de fusões e aquisições. Então, lá em 2020, a BR Partners, ela foi eleita a melhor empresa na questão de M. Ela sempre ocupou as principais posições dessa lista. E aqui desse lado, dá para ver todo o potencial de ganho e crescimento que a empresa ainda tem, porque ela já é uma empresa reconhecida no mercado, mas a participação dela ainda é muito pequena. Ela tem um grande potencial de penetração nesse meio. Nos destaques financeiros, a receita total, ela foi a quase 600 milhões no ano passado. E a taxa de crescimento também é algo bastante positivo e é o que chama atenção, que coloca ela como uma boa pagadora de dividendos, mas que também consegue crescer a uma alta taxa. A receita, desde 2020 até agora, ela cresce de maneira composta. 24% ao ano, o lucro também cresce acima de 20% ao ano. E eles trazem também um número muito interessante. Alguns balanços já eles estão trazendo esse indicador que é a receita por diretora da companhia. Então ela segue numa trajetória ainda positiva, é sinal que eles estão fazendo um bom trabalho. Aqui na parte do banco de investimentos, a receita total, ela também cresce acima de 15% ao ano e dentro do negócio, difusão e aquisição, porque aqui vai ter M e outras linhas também, grande parte de todo o negócio que ela tá envolvida, geralmente nós falamos das grandes empresas da bolsa. A 1000, por exemplo, que foi o processo de maior valor até hoje, mais de R$ 11 bilhões deais. A empresa participou de todo esse processo. Teve também toda aquela questão que a maioria vai lembrar envolvendo a SEMIG, a Vale e Aliança Energia, a Berry Partners foi quem coordenou esse processo. Aí tem Americanas, tem a Hypera, tem Telefônica e tem também a própria Petrobras envolvida. A BR Partners já é hoje uma empresa bastante reconhecida no mercado. Na parte de gestão de patrimônio, a receita total, ela foi a 12 milhões, praticamente dobrou de 2023 para 24 e agora em 2025 a receita total ela já passou de 7.2. Então caso ela presente a mesma receita daqui até o final do ano, ela vai ter mais um ano recorde de receita pra companhia. E o capital em gestão ele continua crescendo e até a metade desse ano ele já atingiu mais de 5.5 bilhões. Todo esse crescimento, ele se reflete também nos principais indicadores dela. Então o retorno sobre o patrimônio líquido, ROI, ele voltou a subir foi a quase 13%. O lucro por ação, ele teve uma alta muito forte, foi a R$ 1,84, um crescimento composto acima de dois dígitos nos últimos 4 anos. E o dividendo pago por ação aqui falando das units, ele também segue crescendo, saiu de 0.80 para mais de R$ 2 em 2024. Aí nessa imagem da apresentação, eles trazem um comparativo com as principais empresas que fazem a mesma coisa que a BR Partners faz. Então, ela tem uma gama de produtos maior do que a grande maioria. Tem também um crescimento da receita que só duas empresas t um número parecido. A margem que ela tem, nenhuma das outras tem uma margem parecida. E eles trazem aqui embaixo o PE, que é o preço sobre lucro, de apenas 8.9. E nesse comparativo com todas outras empresas, a BR Partners é hoje a empresa mais barata na comparação. Tem empresa aqui que tem um PL de 30 vezes o lucro, enquanto ela tem hoje um PL de menos deve vezes o lucro. Comentar também o resultado do segundo trimestre, a empresa registrou um lucro de 45 milhões, que pode ser considerado um resultado bastante positivo por conta do momento atual. Nos destaques financeiros, a receita total, ela foi a 140 milhões, uma queda de 1.9%. Quando a gente compara ao segundo trimestre do ano passado, o lucro líquido, ele também teve uma queda de 13% na comparação anual. O índice de eficiência ele foi a 43%. O ROAE, que é o retorno sobre o patrimônio líquido ajustado, ele melhorou. Ele foi de quase 23% e o índice de basileia, ele também teve uma melhora, ficou acima de 21%. Tem também toda aquela questão envolvendo a listagem das ADRs da empresa. Eles estão buscando uma maior diversificação da base acionária e também uma melhoria na liquidez, porque essas ADRs elas vão aumentar a participação de investidores estrangeiros na empresa. Então, ela já saiu de apenas 1% de investidores lá de fora em 2022 para mais de 14% agora em 2025. E eles comparam de novo o preço sobre lucro da BR Partners com os pares de negócio americano. Então, ela é negociada a sete vezes o lucro para 2026, enquanto o mercado lá fora paga até 18 vezes o lucro pras empresas que fazem a mesma coisa que ela faz. E aqui nessa imagem dá pra gente resumir muito do momento atual da companhia e como ela consegue manter toda essa constância de resultados. Então, daqui para cima, perceba que tem a parte de Mace. Isso daqui é fusão e aquisição. E tem também a taxa básica de juros, a SELIC, mostrada através desse gráfico. Então, desde o momento em que a CELIC subiu bastante a quantidade de transações, de fusões e aquisições, de compras de companhia que o mercado costuma fazer, quando a economia ela tá bastante aquecida, ela caiu muito, foi de apenas 223 bilhões, o que representa metade daquilo que foi transacionado lá atrás em 2021. Então o momento hoje ele não é favorável por conta do cenário macroeconômico, só que do outro lado a empresa também consegue compensar parcialmente essa perda de resultado que ela vai ter nessa operação por conta de uma taxa Selic muito alta. A parte de emissão e de mercado de capitais, ela aquece bastante nesse período. A quantidade de debentores, a quantidade de Cris de Cras e de várias outras emissões, ela dispara muito junto também com a quantidade de recuperação judicial. Nessas duas linhas, a BR Partners, ela também vai conseguir operar e trazer mais receita pra companhia. Então o volume de emissões ele passou de 5 bilhões no acumulado do ano, o que já representa uma alta de mais de 21%. E na parte de gestão de patrimônio, os ativos sob assessoria, eles tiveram uma alta de 47%, foi de quase 5.5 bilhões, o que representa uma boa alta quando a gente compara a menos de R$ 4 bilhões deais no mesmo período do ano passado. No resumo do balanço, nós vamos olhar para essa coluna aqui, sempre na comparação anual, a receita total, ela teve uma queda de 1.9%, o lucro líquido, ele caiu 13%. O índice de basileia ele passou de 21%, uma melhora de três pontos nesse trimestre e a empresa também pagou mais de 36 centavos por units. Isso dá quase 38 milhões de dividendos pro acionista, o que representa um dividendo y de mais de 9,5%. Além disso, falando dos dividendos, a BR Partners também tem uma boa frequência de pagamentos. Em 2024, a empresa anunciou cinco datas diferentes, então no mês de março, maio, agosto, novembro e dezembro. E caso ela faça a mesma coisa do ano passado, que é o que ela tá fazendo até agora, daqui até o final do ano, o sócio pode esperar pelo menos mais dois dividendos. Então, no mês de novembro e no mês de dezembro, existe uma grande possibilidade de novos anúncios de dividendos. E esse sempre foi um dos principais diferenciais dela, porque desde o momento que ela veio ao mercado lá em 2021, o retorno da empresa ele é negativo, fica em – 23%. Isso mesmo levando em conta todo esse dividendo que foi pago. Cada uma dessas bolinhas em azul esconder é um dividendo que ela anunciou. Então, na metade do ano passado, ela trouxe mais de 66 centavos. Então, imaginem caso o investidor ele tivesse investido numa empresa nova de mercado, mas que não paga nenhum tipo de dividendo. O retorno nesses anos, ele teria sido muito pior do que isso. Análise fundamentalista, lucros, lucros e mais lucros. Tese essa de Peter Lynch. A gente pega a DRE da empresa no maior histórico possível e dá para ver que no longo prazo eles conseguem crescer tanto a receita como o lucro e eles também nunca trouxeram nenhum ano de prejuízo. Sobre o ROY retorno sobre o patrimônio líquido, tese essa de Warren Buffett, ela tem uma média histórica de quase 22%, então ela é uma empresa bastante rentável e o Roy atual ele é de 22.4 4. Em todo período, a BR Partners, ela nunca trouxe uma rentabilidade que ficasse abaixo dos 18%. Dividende, tese essa de Benjamin Grahan e de Luiz Barce Filho, ela tem uma média histórica muito acima do comum, um dividendo para cima de 12%, e dá para ver que desde que ela vem em mercado, a BR Partners, ela sempre foi uma empresa que teve a intenção de remunerar o sócio, o acionista minoritário e também os diretores, caso eles façam um bom trabalho dentro da empresa. Preço sobre lucro. Tese essa de Robert Chiller de regressão à média. A empresa tem uma média histórica de 9.33 e o pele atual ele é de quase 10 vezes o lucro. Então, desde o começo, a BR Partners, ela nunca teve um PL muito baixo. Ela sempre foi uma empresa por conta de tudo que a gente estudou, uma boa gestão, uma empresa com altas margens, uma taxa de crescimento acima de dois dígitos em praticamente todas as linhas da operação. Então, empresas assim, o mercado ele sempre vai pagar um prêmio. Dificilmente ela vai ficar cotada na casa de sete, seis vezes o lucro e quando isso acontecer, geralmente sinaliza algum tipo de oportunidade pro investidor. O preço teto, tese essa de Luiz Barce Filho, como ela é uma empresa muito constante no pagamento de dividendos, eu peguei a média dos últimos 4 anos, projetei para esse ano um dividendo bastante conservador de apenas 1,40. E com base nessa média histórica de 1.51, quando a gente divide por 6%, o preço teto, ele vai ficar na casa de R$ 25 por ação. Então a margem, para quem segue a metodologia, ela é muito alta com base na cotação atual de pouco mais de R$ 16, as ações elas precisariam subir 50% na cotação para daí sim atingir o preço teto nos dividendos. E o preço justo, tese, essa de Benjamin Graham, preço justo e preço teto são teses totalmente diferentes, com finalidades também diferentes. A fórmula tá aqui do lado, caso você queira pausar o vídeo. Então a gente pega 22,5, multiplica pelo LPA, que é o lucro por ação, 1.72, multiplica de novo pelo VPA, que é o valor patrimonial por ação, 7.69, 69 extrai a raiz quadrada e a gente teria um preço justo de pouco mais de R$ 17. Cotada R,66, ela já subiu bastante, acumula uma alta de quase 30% em 2025. E talvez esse seja o único ponto de atenção que investidor precisa ter em cima da companhia. Ela já trouxe outros momentos melhores de aportes pro sócio, aonde a simetria entre o resultado que ela traz e o preço da cotação, eles eram maior do que agora. Mas ainda assim deu para ver que frente aos pares ela é a empresa mais barata do setor, tá também com pele um pouco abaixo da média histórica, então só vale um cuidado na hora de desenhar toda a estratégia de aportes, porque ela tá muito próxima do preço justo pra companhia. Então, turma, com base em tudo o que a gente estudou, deu para perceber que ela é uma empresa com grande potencial de crescimento. O nicho de atuação, ele é um setor com muita margem e também com poucas empresas competindo. Ela é uma empresa que remunera muito bem o sócio, o payout é atrativo, os diretores são remunerados através dos dividendos e o próprio dividend que o investidor recebeu, ele também foi bastante satisfatório nos últimos anos. Deixa no comentário se gostaram ou não, se são sócios ou se pretendem ser sócios da companhia, se não faz parte da nossa comunidade. Considere fazer parte dela. E se você está pensando em migrar de corretora, eu utilizo o BTG. 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