🚀 EMPRESA FORA DO RADAR VOANDO MUITO! Marcopolo (POMO4): FOGUETE do Transporte!

Fala, investidor e investidoras, sejam muito bem-vindos ao canal Geografia Investida. E no vídeo de hoje a gente vai falar sobre uma empresa muito pouco comentada, fora do radar, que está sendo muito bem tocada, é uma empresa de bem de capital que é a Marco Polo. E a gente vai ver então as perspectivas dessa empresa. Então, sem mais delongas, bora para o nosso vídeo. O que que a gente vai ver hoje, tá? Nós vamos ver o release do Marco da Marco Polo do primeiro 325, seus segmentos de atuação, as perspectivas da empresa e o meu preço teto na planilha do canal. Hoje a empresa está no valor de 8,36, o como 4. Teve uma valorização em 12 meses de quase 50%, um preço sobre lucro na faixa dos 8,4, um preço sobre o valor patrimonial de 2,4 e um dividende y então na casa do 6,8. A empresa, pessoal, ela veio da pandemia para cá se reestruturando e hoje comparando com o CDI, com o IPCA, ela ganhou de lavada do CDI PCA. Então, se você tivesse investido lá na pandemia coisa de R$ 1.000 na Marco Polo, hoje você teria então em torno de R$ 4.500, muito diferente do valor do CDI do período. Beleza? Então, a gente vai dar uma olhadinha em alguns indicadores e os balanços do primeiro tri. Então, eu tô aqui no trade viw mostrando para vocês o gráfico em relação ao Ebítida. Então, aqui na parte de baixo a gente tem o Ebíta, aqui na parte de cima a gente tem o gráfico das cotas da Marco Polo. Beleza? Então, notem, desde lá de abril de 25, ela teve uma alta bem expressiva. Aqui em laranja nós temos o market cap, valor de mercado da empresa, hoje avaliado em 6.03 bi e aqui embaixo, então, nós temos os ebitidas. Então, o que que a gente pode notar que a marca polo, ela paga dividendos trimestrais, então lá em agosto ela pagou 12 centavos. Aí agora em novembro de 24 centavos. Agora em fevereiro de 25 23 e terminou de pagar um outro dividendo agora em maio na casa dos 8 centavos. provavelmente vai anunciar alguma coisa então agora para o mês de agosto. Então note, as últimas notícias que nós tivemos da Marco Polo foi que a Alaska e a LPB lançam participação de 20% na marca Polo. Nós tivemos aí uma um financiamento aprovado do BNDS de 445 milhões e isso explica então essa alta meteórica que a empresa vem tendo desde o ano passado. Então, note, ele até distorce o gráfico de tão alta que foi essa valorização patrimonial, né? Então, lá em 22, a empresa tava sendo avaliada aí a cota em torno de 1,50. Então, o cara que se posicionou aqui nessa nessa faixa de 1,50 hoje, que aí preço tá sendo avaliada aí em torno de R$ 8,30 mais ou menos, ele conseguiu ter uma valorização aí de sete vezes, pessoal, oito vezes, não é isso? Note então também os valores dos ebítidas, né? Então, como a valorização segue o valor que a empresa está trabalhando, nota então que houve uma valorização muito forte. Então aqui, ó, mais 60%, mais 76%, mais 82%, mais 21%. Então, nesse período, a empresa subiu muito por conta desses ebitas, esses resultados muito fora da curva aqui. Depois ela atingiu meio que um platô e é o que a gente tá vendo agora, um platô pode ser que então que haja um movimento de alta e a gente já vai ver isso lá no release do banco, beleza? Então, a gente tá aqui no resultado do primeiro tri. A gente vai dar uma olhada então em algumas tendências de mercado e os destaques pro primeiro tri foram mais 1,3% de crescimento de receita líquida, mais 68% receita líquida em operações internacionais. Pessoal, lembra sempre, empresas que vendem, produzem em real e vendem em dólar possuem uma grande vantagem no nosso país, como é o caso da Veg, como é o caso da Imbraer. Então, o perfil que a Marco Polo está se colocando para o mercado internacional é um perfil semelhante a esses tipos de empresas exportadoras como a Veg e a Embraer, que são produtos, querendo ou não, como o ônibus, de produtos de valor agregado. Então, essas empresas são eh ofertadas no mercado por múltiplos mais elevados. Então, note, crescimento das receitas, 86,3% crescimento nas receitas líquidas de exportação, margem líquida 20 e 14,5%, ROY C retorn of investment capital 26,2%, lucro líquido aí na faixa dos 240 milhões. Beleza? E aí, ah, isso daqui é uma coisa interessante que eles mostram, né? Então, as vendas foram andando de lado no mercado interno. Hoje a gente tem, então, nos últimos três anos, né, vamos pegar da pandemia para cá, né, nós temos tido um aumento da representatividade na parte de exportação e agora nós estamos com cerca de 20.300 13 unidades sendo vendidas no ano de 2024 para o mercado doméstico, que é um mercado historicamente consumidor desse tipo de produto, que envolve muita licitação com prefeitura, exige muita licitação de órgãos públicos. Então, de tempos em tempos, as frotas de transporte público do Brasil precisam ser atualizadas. E aí o que que eles falam? Que a a frota brasileira de ônibus passou de 8 para 10 anos, né? Então, eh, está tendo essa troca um pouco mais lenta, mas vamos dar uma olhada então na produção da Marcopol. Então, para o Brasil tiveram uma pequena redução, as exportações cresceram bastante, as unidades externas cresceram bastante, todas as unidades aqui com salva exceção de 3,5 do México cresceu bastante. E notem, a Argentina ela tá passando por um processo de recuperação muito importante. Note o crescimento que houve lá na produção dos produtos da Marco Polo na Argentina. E aí também a evolução trimestral por unidades. Então note então que está vendo um leve decréscimo aqui de um ano contra o outro, né, de um tri contra o outro, porém ah, as o setor exportador compensa essa redução de produção por conta de uma valorização de câmbio, tá? E aí o quais são os segmentos da Marco Polo? Então, nós temos aqui, ó, ah, 36%, pessoal, desse dessa desses lucros, né, do segmento de rodoviários. Então, ônibus de rodovias, a gente tem aqui 7,9% do Banco Moneel, que provavelmente são operações financeiras dentro da Marco Polo para fazer financiamento de grandes clientes. Nós temos para ônibus urbanos 30% da receita, tá, pessoal? Então, vamos imaginar 1/3, 1/3 e os outros segmentos a gente tem um pouco menos de 1/3. E aí a gente tem o tal do Volari, que seriam eh microibus, né, para para o segmento de eh prefeituras, para ser transporte escolar, esse tipo de segmento. Beleza? Então são esses todos os segmentos que eles têm, rodoviários para ônibus pesados, urbanos, para transporte público, pode ser aqueles famosos famosos ônibus sanfonados, né? Eles também trabalham com brt. Então eles têm diversos tipos de ônibus para atender o serviço público. E aí temos microibus para eh turismo e eh transporte escolar, fretamento, esse tipo de público. Beleza? E aí vamos dar uma olhada então na na receita em um tri contra o outro. Eles tiveram uma receita, uma queda na receita, tá? De 23% no Brasil. Mas olhe as exportações, a importância de você tá posicionado num local, num mercado em que você consegue ter o ganho por conta do câmbio, tá? Isso é muito importante. Aí ah, margem bruta, uma leve queda, 0,4% de pontos perceituais. O ebista, eh, uma queda expressiva, né, de 17%, o lucro líquido, uma queda expressiva de 17%. Tá? E aí, vamos dar uma olhada então no que que eles estão dizendo nas perspectivas, né? Então, no rodoviário, sazionalidade negativa no primeiro semestre afetou o segmento. Mix leve do primeiro tri deve eh deve dar lugar a modelos mais pesados a partir do segundo trimestre. Então eles já vão ter agora o release do segundo trimestre, que a gente vai ver então que esse segmento de 1/3 do da receita deles e esse de 1/3 da receita foi impactado negativamente agora no primeiro tri, mas a gente vai dar uma olhada então no segundo trilho já tô falando que esse segmento vai melhorar. Então a a sazionalidade também afetou o segmento por unidades mais leves e poucos veículos articulados. Então poucas prefeituras fizeram contratos para aquisição de veículos de ônibus urbanos, né? E a Marco Paulo entregou 32 carrocerias para Tive em ônibus elétricos para São Paulo. Isso é importante, tá pessoal? Aqui na cidade de São Paulo a gente tem um plano de troca da matriz eh ã ã de transporte público no no na cidade. Então existe um plano da prefeitura para que todos os ônibus saiam de diesel e venham a se tornar ônibus 100% elétricos, tá? Então, as garagens de ônibus hoje em São Paulo já estão fazendo esse movimento de eletrificação da frota urbana. Beleza? E aí o setor de micro, né? Mercado indica crescimento para o volume de 2025, tanto no setor privado como em compras públicas. Marco Polo entregou 692 unidades no programa, sendo 523 micros e 169 volares. Beleza? E aí as atuações deles que eh eu acho que esse é o ponto de maior atenção em relação a outras empresas de bem de capital. Notem, eles têm alguma operação nos Estados Unidos, mas aqui eles não chegaram a colocar a porcentagem. O que eu gostaria de mostrar para vocês, pessoal, eles têm 100% na Metal Sur, na Argentina, eles têm uma empresa chamada MASA na África do Sul, eles têm uma V green de 100%, uma e outra empresa chamada MAC na China. Então, notem, eles têm produtos e serviços em outras regiões do mundo que fogem exclusivamente da exportação pros Estados Unidos. E o interessante é o seguinte, vamos olhar aqui, ó, na unidade Poly Max no México. Espera crescimento gradual dos volumes e resultados de 2025 ou impulsionados pela produção local do modelo G8. Então eles produzem localmente ônibus para o mercado mexicano. Vamos imaginar que a Marco Polo tenha seja afetada também pela tarifa do Trump. Eles poderiam destinar então a produção para o near shorn do em México, né? Então eles poderiam jogar a parte da produção para compensar ou para fugir desses custos adicionais para a produção do México e mandar lá para os Estados Unidos ou até mesmo eh eh essa pequena operação que eles têm lá no Canadá, tá? Poderiam ser feito isso. Então, eh vamos dar uma olhada então desempenho e perspectiva. Sazionalidade. Características do mercado geram sazionalidade negativa no início do ano. E aí o que que foi que afetou? Férias coletivas afetam os volumes de produção no primeiro trimestre e a mix mais leve gradualmente substituído por modelos mais pesados. Sustentabilidade de resultados, crescimento gradual com volumes, maior diluição das despesas. Eficiência segue como um dos principais pilares. Companhia monitora inflação e custo de produção. E aí proventes de capex, estrutura de capital, política de pagamentos de proventos mantida. Então isso aqui é importante cotista, beleza? Nível de investimentos semelhantes a 2024. Endividamento segue reduzido também. Excelente notícia para quem quer ser sócio de uma empresa pouco alavancada. E aí a gente vai ver então as receitas líquidas. Então, note, desde a pandemia até o ano de 2025, eles têm tido um crescimento muito robusto. Então, saiu lá de 3,4 bi para 8,5 bi para esse ano de 2024. Você note que quase que dobrou, né? Em 4 anos eles tiveram quase que 100% de crescimento aqui de 3,5, 3,5, 7, não tiveram mais do que 100% de crescimento, né? foi para 8,5, mais de 100% de crescimento aqui, né? E aí notem então como o mercado externo vem ganhando representatividade e é isso que vai fazer então esse lucro aumentar, né, pessoal? Então a a parte do câmbio ela é muito importante. Aí lucro e margem bruta. Então realmente nós tivemos aí uma queda do tri ah do quarto tri pro primeiro tri de 25, mas note que mesmo assim ele empatou com o primeiro tri de 24. Então, na minha opinião, não tem nada de anormal aqui. Então, parece-me que agora no segundo TR 25 eles também vão ter essa margem, esse aumento de margem, se aumento de crescimento também, né? E aí a gente tem aqui então lucro bruto e margem bruta, tão melhorando aí da pandemia para cá. São indicadores importantes. Beleza? Aí, Ebítida, né, também deu uma leve queda, né? Ah, da pandemia para cá também houve uma margem maior, então não vejo nada para se preocupar. Parece ser um problema pontual, sazional, como eles estão falando daqui. Beleza? Bom, lucro e margem líquida, né? O que importa pra gente. Então, o lucro despencou bastante, né? De um ano, eh, de um tri contra o outro, então saiu de 318 para 240, né? Mas no comparativo anual vem crescendo também, não vejo muito eh problema. E aí, lucro por ação, né? Note isso aqui que eu interessa para nós, né? Como pequeno cotista, a gente quer empresas que vão entregando pra gente um lucro por ação consistente e crescente ao longo dos anos. E então eles estão fazendo então o dever de casa deles. Então tão ainda de 21 de 031 038 eh 2246 2386 e R$ 1,8 agora em 2024. Então isso aqui é um ponto positivo para a empresa. Aí por fim a gente vai dar uma olhada no endividamento. Olha o endividamento deles muito, muito controlado, né? Muito, muito controlado. Então uma empresa muito redonda, com zero dívida, pegou o financiamento agora do BNDS. Então é uma empresa bem bem aproveitada. Então, a gente tá aqui na planilha do canal. Então, número de papéis de circulação, achei lá no investidor 10, 1. 140 bilhões, lucro líquido em torno de 1 bilhão esse ano de 2025. Qual essa estimativa que eu tô fazendo? Se eles lucrar 250 milhões no primeiro tri de 25, tô fazendo vezes 4, tá? Não tô considerando aqui nenhum tipo de valorização. Aí o payout de 50%, vocês viram lá que tava em torno então dos 25 ao 50%, né? Então no durante o ano de 24 eles distribuíram quase coisa de 50%. Isso daria então em torno de 44 centavos por ação com a cotação do dia de hoje. Hoje é dia 26, tá certo? Hoje é dia 26/07. Isso daria então wield na casa dos 5,22%. Veja, eu não acho essa empresa ruim, tá? Apesar dela não estar nos nossos preços tetos, tá? O que que o cotista, o investidor, ele precisa ter um entendimento, tá? O investidor de valor, ele precisa entrar em empresas que tenham um prazo de maturação de médio a longo prazo. O que que eu quero dizer como médio a longo prazo? Eh, de 5 anos para cima, de 3 a 5 anos para cima, tá? Eu acredito que essa empresa, pelo que ela está mostrando no release dela e pelo tipo de operação que ela tem internacional, ela vai se tornar uma empresa muito parecida aí como uma vai ser parecida como uma veg, como uma imbraéa, ela vai acabar sendo negociada em múltiplos mais esticados. Então para o cotista que busca então uma valorização patrimonial por meio de multiplicação dos dos múltiplos, né, do preço sobre lucro, do preço valor patrimonial, talvez faça sentido você tá posicionando uma parte do seu patrimônio, então num tipo de empresa como essa, tá? E se você ficou até aqui no vídeo, cogite em se inscrever no canal. 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