🚨ATENÇÃO NESSA AÇÃO PARA RECEBER BONS DIVIDENDOS EM 2026? BB Seguridade BBSE3 Caixa Seguridade CXSE3

Fala pessoal, bora comentar sobre a carteira de proventos do banco Safra, porque eles projetam 13% de yeld na BB o próximo ano e também que eles realizaram a troca da caixa para a BBSE. E será que faz sentido dessa troca? E eu vou destacar sobre alguns pontos e também eu vou destacar sobre algumas ações dessa carteira que em particular eu não investiria considerando a precificação atual. Daí vocês podem encontrar essa carteira de provento do banco safra ou no site deles ou também em várias matérias que o pessoal fica publicando sobre a nova carteira. Daí sobre o primeiro ponto que aconteceu uma movimentação para setembro, é que eles retiraram a caixa e colocaram a BBSE no lugar. Aí destacaram que o momento atual acaba sendo um bom ponto de entrada na BBCE por causa dessa performance fraca recente, já que a cotação caiu uns 20% do pico. Enquanto isso, os lucros aumentaram 20% no segundo trideste ano e a perspectiva é pela continuação de bons lucros e bons proventos. Consecutivamente, com esta queda na cotação e aumento no lucro, a empresa segue negociada pela menor relação de preço lucro. do setor de seguros e também em relação ao seu histórico desde abril de 2013 até o momento. Então eles acreditam que a empresa oferece um bom carrego de dividendos porque ela poderá pagar 13% de Iild. E se eventualmente o mercado se animar para o papel, perceba que só da BBCE dobrar na cotação, ela ainda pagaria mais de 6% de IELD, isso sem considerar o crescimento no lucro e no provento. E na média, os lucros cresceram 10% ao ano desde da IPO. Então, olhando só para esta ótica, caso o mercado se anime algum dia, a empresa teria tanto potencial de alta, fora a perspectiva da manutenção de bons pagamentos. Outro ponto, o Safra destaca que a empresa é defensiva e de fato historicamente o lucro e o provento nunca oscilou tanto. Fora que a empresa no longo prazo entregou um bom retorno para acionista, também entregam um ROI muito acima do que o custo capital, ou seja, todo ano a empresa cria valor para o acionista. Fora que nesse ponto da forte geração de caixa, pouco capital necessário para operarem, poucos investimentos e até esse ponto permite o autopagamento de dividendos. com um payout elevado de 88% na média desde 2013. Tá aí, tem a primeira reflexão. Será que faz sentido essa troca da caixa para a BBSE? E eu vou mostrar a seguir que essa carteira possui 10 empresas fixas e eles sempre irão manter essas 10 empresas. Então aqui no caso eles tiveram que retirar uma empresa para dar lugar a outra empresa. Então por isso que aconteceu essa troca da caixa para BBSE. E a minha perspectiva é que a Caixa também irá manter bons pagamentos de proventos com ys na faixa de 9 a 9.5%. Então, em particular, eu não faria esse movimento e permaneceria com as duas em carteira, que é o que está acontecendo hoje na minha carteira. Então eu tenho as duas e eu acho a BBCE mais barata, porém mais arriscada frente à caixa escuridade. Então acaba sendo natural o mercado precificar a caixa por múltiplos mais elevados frente à BBSE por causa do negócio da empresa que é menos arriscado devido ao seguro habitacional que tem contratos de longo prazo e sinistralidade estável e baixa. Fora que a empresa possui os contratos com parceiros e com o controlador até 2045 2050. Então não tem receio de contratos vencendo para o curto prazo. Então é natural esperar que o mercado pague mais caro na caixa frente a BBS. E apesar dessa precição, digamos com preço lucro mais caro, a caixa ainda deverá pagar bons proventos acima do que 9%. E a empresa paga trimestralmente, então sempre terá um pinga-pinga frequente na sua conta. Outro ponto, como é que foi a performance das duas? Caixa subiu 52% nos últimos 2 anos. BBSE 19% e agora para 5 anos ambas entregaram na faixa de 90% de retorno total. Então veja aqui duas ações normais que não precisou ser um gênio para alocar e mesmo assim a pessoa conseguiu uma performance boa na sua carteira, que ainda permanece com uma boa empresa na carteira lucrativa e que ainda deverá produzir bons proventos. E caso o lucro permaneça crescendo, uma hora o mercado pode se animar novamente para a cotação. Já um ponto interessante é que veja que ambas entregaram na faixa de 90% de retorno total de 5 anos para cá. E esse ponto considera o dividendo aqui na conta. E veja que os lucros aumentaram 130% de 5 anos para cá. Ou seja, os lucros aumentaram de forma mais acelerada frente à cotação da empresa. Isso olhando de 5 anos para cá. Consequentemente, se os lucros permanecem crescendo de forma acelerada e a cotação não tem acompanhado na mesma proporção, esse ponto se traduz em uma menor relação de preço lucro. E no caso da BB Seguridade, o PL atual é de 7.2, do que fica abaixo do que as médias de longo prazo na faixa de 12 vezes. Então, se você olhar só para este ponto, caso a empresa retorne para sua média, ela poderia entregar 70 a 80% de alta na cotação. E aqui nem estamos falando que a empresa poderia chegar em 14 a 15 DPL, que foi algo bem frequente, olhando para o histórico da empresa. Mas eu só acredito que esse fato poderia acontecer em um cenário de juros menores, o que acaba impactando positivamente a precificação dos ativos. E também o fluxo teria que ficar melhor para a bolsa, mais interesse e etc. Então, vários pontos combinados que poderiam acarretar em uma precificação melhor de vários papéis. E essa foto também mostra essa correlação que eu sempre cito, que cotação segue o resultado. Então veja, lucro cresceu, cotação cresceu, lucro caiu, cotação caiu, lucro subiu, cotação subiu e agora a cotação caiu dos R$ 42 alguma coisa para esta faixa de 32 e mesmo assim os lucros aumentaram uns 20%. Então, aparentemente temos certa assimetria com lucros crescendo e cotações caindo. Já no caso da caixa de seguridade, a empresa caiu de 13 de pele para 9.8 e o projetado fica na região de 9.0. Então, também é uma empresa que segue negociada por múltiplos menores em comparação com outros períodos, exceto por 2022, que foi justamente um dos períodos que eu mais aportei na Caixa naquela região de 6 a R$ 7. Outro ponto, quando comparamos BBCE e caixa, de fato, no quesito múltiplos, a BBSE é mais barata, 7.2 GPL versus 9.8, Dividude de 13% e o da caixa de 8.3, já o Roy de 85% versus 32 da caixa, o ROA que é o retorno sobre ativos, que pega o lucro lecto e divide pela quantidade de ativos. E no quesito crescimento de 5 anos para cá, ambas estão crescendo de 18 a 20% ao ano na média, olhando para a sua lucratividade, mas cautela e não considera esse forte crescimento olhando para o longo prazo. E eu acredito que a BBSE entregará um crescimento mais lento e a caixa crescerá de forma mais acelerada. E por fim, temos aqui a carteira de proventos do banco Safra para setembro. e veja os nomes selecionados e também perceba que essa carteira possui 10 empresas. Então eles permanecem com essa quantidade fixada, por isso que aconteceu essa saída de uma empresa para outra entrar no portfólio. Fora isso, um ponto que chama atenção é o PL projetado de apenas 6.6 na BBSE para o próximo ano. Ou seja, eles estimam que no próximo ano o lucro da empresa crescerá na faixa de 10 a 15%. E veja que 6.6 do CGPL poderia produzir um baita y para acionista, já que a empresa tem pago um payout na faixa de 90%. Então, se eu calcular o inverso PL 1 div por 6.6 x 100, temos 15.15% de earn y e esse ponto seria o potencial de dividendos se a empresa pagasse 100% de payout. Porém, se eles pagarem, digamos, 90% de payout, esse ponto poderia produzir 13.6% de Ield. E aqui no caso eles devem estar projetando payout na faixa de 88%, o que condiz com a média histórica da empresa desde o IPO. Então veja que se o lucro permanecer crescendo, no próximo ano a empresa poderá produzir uma baita renda para o acionista. E a outra empresa Bank Itaú, que eles projetam 9% de Iild no próximo ano e nunca olhe para Etub 4 e sim para ETub 3 que é mais barata e o dividend y é melhor. Então o pessoal acaba indicando Etub 4 para descubriz. Porém, um pequeno investidor pessoa física, um mero mortal que aporta 1000, 2000, 5.000, 10.000 por mês, não tem problema com liquidez na maioria dos papéis. Então, neste caso, Tub negocia uns 10 milhões por dia. Então, zero receu sobre liquidez baixa. E se você olhar com calma, EtTube 3 produz um y bem melhor frente a ITube. Então, se eles projetam 9% para ITub, então para ITub 3 podemos ter um dividend y bem melhor. Já no Banco Paradesco eles projetam 9% de Yield, Petrob 14% de Yield, Vale 8.2%, Gerdal 6.5, 5, CF Energia 5.8, Vivo 7.2 e Acopel com 10% por causa da nova política de Proventos que o pessoal estima por um alto payout. E também se olharmos aqui para todas essas empresas, considerando o peso de cada papel em 10%, o Ild médio esperado ficaria de 8.6% 6% para o próximo ano. E perceba que se retirasse alguns nomes com ys esperados baixos, por exemplo, JBS com 2.8% de Yeld e CPFL com 5.8, a tendência é que o y da carteira superasse facilmente os 9 a 10%. Outro ponto, para a BBC ficar cotada por um preço lucro de 6.6 para o próximo ano, ela teria que lucrar 9.9 9 bilhões, olhando para o próximo ano. E veja que nos últimos 12 meses, que pega o balanço do terceiro 3024 até o segundo 325, a empresa lucrou 8.7 bilhões. Então veja que os lucros deveriam crescer uns 13% para a empresa conseguir entregar 9.9 9 b de lucro no próximo ano. Então, parece uma estimativa otimista e pelo que eu vejo, boa parte do mercado espera por lucros de lado ou um leve crescimento. Mas se de fato esse ponto acontecer, perceba que aparentemente a empresa estaria bem mais barata ainda e o dividen poderia ser muito bom além do que 13% ainda na cotação atual. Fora isso, aqui abaixo mostra valor econômico adicionado que todos os anos a empresa cria valor para accionista porque ela entrega um ROI muito acima do que o custo de capital. Então o custo de capital da BVSE deve ficar na região de 15% próximo do que a taxa Selic e a empresa tem entregue um ROI que é o retorno sobre o patrão líquido de 80, 90 e às vezes de 100%. Então a empresa entrega uma rentabilidade muito acima do que o custo capital. Consecemente, ano após ano, ela cria valor para acionista. Aí quando pega em janelas de médio a longo prazo, ela entrega um bom retorno paraista, principalmente para quem comprou em bons preços. Porém, se você foi na onda do mercado de pagar 15 dplse, em geral você não conseguiu uma boa performance. Então, quando a empresa aparentemente está largada, parece que ninguém quer, aí depois que sobe vira uma queridinha no mercado. Então, tentem pensar de forma contrária para tentar conseguir uma performance diferenciada na sua carteira. Fora isso, eles também destacaram sobre vários nomes é Petra, Banktaú, Vale, Bradesco e Copel. E veja que nenhuma está cotada por um preço lucro elevado, nenhuma está cotada por um PVP elevado. Parece sim o caso de Itaú de 1.8. Porém, o banco da U tem entregue uma rentabilidade acima do que 20%. Então, esse PVP mais elevado condiz com esta rentabilidade mais elevada. E veja que o Bradesco é cotada pela metade do PVP, porém o Bradesco entrega uma rentabilidade praticamente à metade do banco da ONU. Então, veja aqui na prática nos bancos que o PVP acaba tendo uma grande correlação com a rentabilidade que o banco produz. Já no quesito dividendos, todas t pago, além do que 6%. E a perspectiva é pela continuação dos bons pagamentos. Além do mais, todas são rentáveis, t dívida controlada e também crescem as receitas e os lucros de 5 anos para cá. E só no caso que parece que teve uma queda, mas esse ponto foi motivado por causa de balanços que foram inflados olhando para 2020 e 2021, porque na época teve alguns não recorrentes e também desinvestimentos relevantes. Fora isso, eles comentaram sobre Avivo para uma carteira de dividendos. E em particular, eu não compararia a Vivo nesse preço porque eu acho que o papel está caro e é uma empresa que historicamente não cresce de forma acelerada. Então, esse primeiro quadro que o Retrade Investor 10 e vocês podem consultar para várias empresas mostra a relação valor de mercado dividido pela receita da empresa. Então, veja que em 2015 16 esse indicador era de 1.3 a 1.4, depois foi para 1.5, 1.8. E olhe que com esta alta recente a empresa está sendo negociada por quase duas vezes a sua receita, o que fica sendo o maior patamar de 10 anos para cá e também acima do que as médias. Já outro indicador que pega o EV e divide pelo EBIT e o EV é o valor de firma da empresa que pega o valor de mercado em bolsa mais o endividamento líquido que a empresa possui. E para calcular o endividamento líquido, é só pegar a dívida total menos o que a empresa possui no seu caixa. Então fazendo isso, você encontra o valor de firma, mas vocês podem entrar no investor 10 e encontra facilmente este indicador. E em particular, basta ir na aba da empresa, busca informações sobre a empresa. Então aqui possui o valor de mercado em bolsa de 109 B da Vivo, que é só pegar o número total de papéis e multiplicar pela cotação atual. Já o valor de firma de 120 B, que pega o valor de mercado mais a dívida líquida de quase 11 bilhões. Então o valor de firma da empresa é de 120 B. Consequentemente, se eu relacionar o valor de firma e dividir pelo lucro operacional, temos uma relação de 13.3, o que também fica sendo o maior patamar de 10 anos para cá e acima do que a sua média. E agora o indicador de preço sobre lucro, veja que é de 18.8 e também fica acima do que as médias e bem acima do que outros anos passados. Então veja que a empresa após essa alta está esticada em vários indicadores e tem aquele ponto, os lucros da empresa não saem do lugar desde 2011 até o momento. Então às vezes acontece certo voo no lucro e depois ele volta para este patamar de 4 bilhões. Então veja que é uma empresa que não cresce de forma acelerada e mesmo assim está cotada por indicadores bem elevados. Fora que tem outro fator que eu não destaquei, é a grande demora no pagamento após a Datacom, porque veja, Datacom para abril, maio, junho, julho, agosto, tudo deste ano. E o pagamento só acontecerá em abril do próximo ano. Então você fica muito tempo esperando até o provento pingar na sua conta. Então pessoal, comentamos aí sobre a carteira de proventos do banco Safra. comenta se você possui algum nome destacado. E em particular dessa carteira eu possoo a BB seguridade na minha carteira e também eu tenho a caixa seguridade que era uma ação que estava na carteira e eles substituíram a caixa pela BBSE. Fora isso, deixa aqui o gostei no vídeo, se inscreva no canal e também considere se tornar membro para ter acesso a quase 700 vídeos para você aprender a investir melhor. E fora os vídeos, tem planilhas com projeções de presteto, tem mais de segurança, tem y projetivo de cada empresa, também tem a aba de preço teto baseado no ILD. 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