É O FIM dos FUNDOS DE FUNDOS? 🚨 O Que Aconteceu com os FOFs!

Os fundos de fundos estão morrendo. É isso mesmo. O que os indicadores, os dados de mercado mostram para nós, é que os FOFs provavelmente vão acabar. A gente já viu vários analistas, vários produtores de conteúdo falando isso, mas agora a gente vai trazer alguns dados para você prestar bastante atenção e, claro, também se posicionar, ver o que pode ser feito no seu portfólio, ver para onde o mercado tem caminhado. É isso que a gente vai trocar a ideia nesse vídeo aqui. Se você não me conhece ainda, eu sou Bernardo Sanchez, especialista em fundos imobiliários e a ideia desse canal é te ajudar a atingir a liberdade financeira através dos seus investimentos. Se o conteúdo que eu trouxer aqui realmente fizer sentido para você, considera lá no final se inscrever para poder receber notificação de todos os nossos novos vídeos. E claro, vai deixando o like aí já para fortalecer e mostrar que esse trabalho tá sendo bem feito. Bom, já vou colocar aqui na tela uma tabela, né, de como era a composição do IFIX lá em 2020. Nem faz tanto tempo assim, né? A gente tá em 2025. Olha só como que era a tabela em setembro de 2025. Você vai ver algumas coisas bem interessantes, né? Recebíveis eram 27,6%. Hoje a parte de CRI, né, de fundo de papel é quase 40%, então já mostra um dado relevante de mercado. Logística 19,2%, lajes corporativas 12.8%. Eles perderam bastante espaço também, né? Menos de 10% hoje nas lajes. Híbridos 12.1%. Shoppings 12.1. 1% também. E aqui os FOFS, né, os fundos de fundos, 10.8% fechando agências com 4. Mas vamos falar aqui exatamente dos FOFs. Então veja só, setembro de 2020, com posição aqui do IFIX, 10.8% de fundos de fundos dentro do principal índice de fundos imobiliários. Agora vamos observar como é que tá o IFIX atualmente, tá? O IFIX atualmente em termos de FOF tenha só 3,16%. Aqui eu trouxe uma planilha com todos os FOFs que estão em negociação, tá? Todos os FOFs que estão em negociação, a gente tem hoje 15 fundos de fundos. Nove deles estão no Ifix, tá? GFOf, RBRF, Cafof, Bcia, Kizu, SNF, XPS e eh HGF, RBFF. Esses são os fundos de fundos que estão dentro do IFIX, tá? E a gente vai observando que cada vez mais esse setor tem acabado. Eu coloquei aqui em cinza para você o RBRF por ele acabou de chamar uma assembleia para ser incorporado lá no RB RX11 que é o fundo multiestratégia principal dentro da RBR. Então mais um fundo aqui que vai sair dessa lista, né? Cada vez mais a gente tem visto essa situação acontecer. Então o RBRF vai lá pro RBRX. A gente tem, por exemplo, o RVBI, que era considerado um fundo de fundos, hoje já é um fundo multiestratégia e muito provavelmente a gente vai ver cada vez mais esses FIsindo, né? A gente observa até que alguns deles tem aqui, ó, um número de cotistas minúsculo, né? CPF 6500, RFOF 4150, 1848 no DVF, 5365 no CXCI lá da Caixa, 6967 no BBFO. Então essa indústria realmente tem cada vez mais diminuído, né? E a gente tem fundos como histórico grande. Olha só o BPF, mais um que deve sumir dessa lista que tá sendo incorporado lá pelo RVBI 11, um fundo de 2013. A gente tem aqui o HGF, né, da Credit Suíça até então. Fundo que tinha um trabalho bem bacana, um fundo que não é tão tão velho assim, né, 2019, mas um fundo com mais de R0 milhões deais de patrimônio que também vai sumir dessa lista. vai lá pro RVBI também. Então, cada vez mais a gente tem visto esse movimento acontecer e os fundos de fundos tem morrido, tá? Vou até trazer aqui uma lista, né, de FOFs mortas, né, FOFS que morreram recentemente. BCFF foi incorporado lá pelo BTHF headfund do BTG. A LZM foi incorporado no ALZC, fundo de crédito lá da alianza, tá? OECX também sumiu da prateleira. BLMR já foi incorporado lá no RVBI. MGF foi incorporado no VGHF multiestratégia lá da Valora. GCFF foi incorporado no GCRI fundo de papel. Mor 11 também foi incorporado, né, pelo próprio RVBI ou OFF recentemente foi incorporado aí pelo VRTM, fundo do da Fator, né, Fator Veritá. e o VIF 11, que também deixou de negociar recentemente. Por outro lado, e esse é o dado que vale a pena a gente prestar atenção, né, para onde caminha o mercado, são os head funds, tá? Aqui eu trouxe a lista de headfunds que estão no Ifix, já são 15 headfunds dentro doix, a gente já tem quase 30 headfunds aí para serem listados ou já listados, tá? E a gente tem uma participação no IFIX de mais ou menos 6,5%, então já é o dobro da participação dos fundos de fundo atualmente. A gente vai ver que a maioria deles, ó, são fundos recentemente listados e alguns fundos muito grandes, como o CPTS11, era um fundo de papel, né, e acabou virando um headfund. A gente tá tendo o IRDM11, fundo de papel que vai passar a integrar o IRIN 11. Não tá aqui o IRIIN porque é um fundo que não está no IFIX. provavelmente a partir da incorporação o IRIN já vem aqui pra representação dentro do IFIX. Então essa tem sido uma tendência bastante grande, tá? É importante você notar que a grande eh atratividade, o grande chamariz desses fundos é eles terem isso aqui, uma composição mais ampla, uma composição mais híbrida da sua carteira, podendo alocar em FI, em CRI, em imóveis, em ações. Essa é a ideia dos redfund pros fundos de fundos, né, que ficaram limitados aí a locação exatamente em cotas de outros fundos imobiliários, cada vez menos a gente tem visto, né, o mercado comprar esses ativos, tanto que a liquidez deles tem ficado cada vez mais baixa. Chama atenção aqui ainda nos head funds que, olha só, nenhum deles nesse momento negocia acima do seu valor patrimonial. É um momento de mercado, talvez, talvez. Mas é bom lembrar que fix tá nas máximas históricas. a gente teve uma retomada importante do mercado. Ainda assim a indústria não confia muito, né? Tem muita reticência aí sobre os red funds também. Mesmo cenário pros próprios FOFs, né? Se a gente olhar o PvP aqui, ó, dos FOFS, nenhum deles também negociando, né? Só o CPF aqui no caso, né? Mas a maioria absoluta negociando com descontos até relevantes, né? com mais de 20% de desagio alguns deles. Então, faz sentido você observar que embora os FOFs estejam aí sendo absorvidos por outros fundos, em geral absorvidos pelos headfunds, os headfunds, os multiestratégias, eles também não caíram do gosto assim tão grande do mercado, tá? A gente tem uma representação bem maior dentro do ifix, né? Já são 15 aqui, conforme essa lista. Espero e imagino que em breve a gente tenha até mais, como o próprio IRIM entrando também nessa lista. Mas o mercado ele também tem as suas dúvidas, né? Acho que a indústria de FOF ela deixou marcas ruins, né? Os FOFs eles têm aquilo que a gente chama de beta positivo. Que que é isso, né? Conforme o mercado caminha, eles tendem a exponencializar aquilo que acontece. Então, em momentos de mercado de euforia, o mercado muito bem, os fundos de fundos eles performam ainda melhor. E eu sei que eu falando isso, né, talvez você não acredite, mas se você voltar lá em 2019, o segmento que teve a melhor performance dentro do fix foi exatamente os fundos de fundos que tiveram quase 40% de alta, tá? Agora, nos momentos de mercado ruim, os FOFs também exponencializam isso negativamente. Como a gente vende anos mais difíceis dentro do IFIX, né, a gente acaba vendo esse cenário aqui de FOFs e head funds bastante depreciados. Mas eu quero saber de você, você tem headfund na sua carteira? Você ainda tem fundos de fundos na sua carteira? Como é que você tem visto isso? Você acredita que os head funds t aí tudo para vingar, para dar certo ou não? você entende que de fato vai ser só um FOF 2.0, que não vai ter muita diferença em termos de performance e atratividade. Inclusive, vou deixar aqui no card, né, uma live exclusiva que a gente fez sobre multiestratégia. Trago tudo que você precisa saber sobre multiestratégia, todas as taxas deles, como é que eles estão composição e a gente vai trocando uma ideia, tá? Se você gostou desse vídeo, deixa o like, não esquece de se inscrever aqui no canal. 40% das pessoas que nos assistem não são inscritas. E claro, quero te fazer um convite para você tá comigo numa comunidade, tá? A gente vai est numa comunidade se ajudando, trocando ideia, falando de mercado, falando de ativos. Você vai estar num grupo exclusivo comigo no Telegram pra gente bater esse papo. Além disso, você acessa um curso completaço de fundos imobiliários, ainda leva um curso de FIFR, um curso de FIAGR, um curso de renda fixa. E também tem o que é incrível, né? A gente tem uma mentoria mensal em grupo, tá? A gente abre um meet, a gente troca uma ideia, fala de ativos, você tem ali a minha presença para tirar suas dúvidas e eu falo dos ativos que eu tenho na minha carteira que eu faço monitoramento. Então vale a pena demais, só R$ 29,90 por mês, tá o link aí na descrição. Valeu demais e até a próxima.