Ações do Banco do Brasil e Petrobras DESPENCANDO: NÃO SEJA ENGANADO!

As ações de Petrobras e Banco do Brasil estão derretendo. Muitos investidores têm me mandado mensagens preocupados. E aí, André, o que fazer com essas ações, né? E neste vídeo nós vamos falar tudo aqui o que tá acontecendo com Petrobras, o que tá acontecendo com o Banco do Brasil, qual o Racional por trás de tudo isso. E na minha opinião pessoal, não é recomendação de investimento, o que eu faria nessa situação e que eu venho fazendo, né? Inclusive, nessa semana eu postei um vídeo falando sobre Banco do Brasil, se eu me ferrei porque quem me acompanha aqui sabe que eu comprei mais ações nessa queda de 30%. E depois disso tudo veio o tarifaço do Donald Trump, que também afeta as ações de Banco do Brasil. Vamos reforçar no vídeo de hoje, mas nesse vídeo eu vou te mostrar os reais motivos por trás da queda dessas ações, porque você pode estar sendo enganado pela emoção ou pela mídia e se ainda vale a pena investir nesses papéis com foco no longo prazo. Fato é que você não deve tomar decisões movido aí por notícias de imprensa ou por emoções, tá? O emocional muitas vezes acaba estragando seus investimentos. E aí nós vamos falar tudo nesse vídeo, o que que tá acontecendo e o que que pode acontecer no futuro. Vamos começar falando aqui da Petrobras. E muitos investidores estão achando que a Petrobras vem caindo junto com a queda no preço do barril do petróleo, mas tem outros fatores influenciando a queda da Petrobras, tá? E tem questão política, tem questão inclusive do tarifaço de Donald Trump. Tudo isso tem feito as ações de Petrobras cair. Vamos dar uma olhada aqui no gráfico. A gente vê que nesse ano as ações caíram quase 15%. que paraa Petrobras, uma gigante brasileira, faz muita diferença. Inclusive a Petrobras, ela tem uma participação do índice Bovespa muito grande, tá? E quando a Petrobras cai ela acaba puxando o índice para baixo também e outras ações acabam indo junto com ela. Já o Banco do Brasil nos últimos 6 meses caiu 25.5%. Só que se a gente pegar aqui no dia 14 de maio de 2025 as ações eram cotadas a R$ 29,76 e hoje no momento que eu gravo, R$ 19,89. Então nós tivemos uma queda de mais de 30% e a gente vai falar tudo isso aqui. Bom, ambas empresas têm dedo do governo. Ambas empresas são consideradas empresas estatais, né? Ela tem o quê? Ela tem o controle do governo. O governo ele ele tem maior decisão, né? Do que fazer dentro das empresas. E é claro que a Petrobras sempre vai estar mais no radar do governo, porque mexe com combustível, tem toda uma cadeia de inflação, né? Enfim, de combustíveis que tá influenciando aí a Petrobras também. Já o Banco do Brasil não tem tanto dedo do governo. O governo não costuma se meter muito aí no Banco do Brasil, mas também vem apanhando muito, inclusive devido às tarifas de Donald Trump. Bom, o barril de petróleo a gente sabe que tá em queda, a gente pega aqui o gráfico, olha lá, o barril do petróleo que em 2022 era negociado ali a 12$9 o barril e hoje tá negociando muito abaixo disso, né? Cerca de 65 a 70. E só em 2025, o barril do petróleo, né, petróleo Brent, que a gente utiliza aqui para para ver as questões de lucratividade da Petrobras, ele recuou cerca de 10% no primeiro semestre de 2025. E é claro que é o principal produto de Petrobras, é o petróleo. Quando você tem uma comote como petróleo, que tem o preço internacional, tá certo? É, o preço é igual para todo mundo, né? $65 o momento que eu gravo aqui o barril é pro mundo todo, idolarizado. Então você tem aí a queda do preço do dólar frente ao real em 2025. A gente chegou a passar de R$ 6 em 2024. Hoje, hoje o dólar cotado aqui a R$ 5,50. Então tivemos uma queda do dólar em cerca de 10%. A Petrobras ela exporta muito. Então quando o dólar tá mais alto, a Petrobras ela consegue aumentar sua lucratividade também. E nós tivemos também a queda do seu principal produto, né, de 150 aqui, como nós falamos, né, em 2022, 129 para 65 o barril. Então, caiu mais da metade do preço, ou seja, né, a sua lucratividade que era muito alta em 2022, a Petrobras surfou um mar muito interessante, agora você negocia o seu produto valendo pela metade. Então, tudo isso impacta muito as ações de Petrobras. Agora, segundo, né, a diretoria, inclusive a a CEO, a Magda Chambriart de Petrobras, anunciou o seguinte: poxa, o nosso preço caiu no mercado, a gente tem que adotar o quê? Uma postura de corte de gastos, corte, né? Adsar uma redução de custos. Olha o que ela falou: “Quando o preço sobe, nos sentimos mais à vontade para lançar novas ideias. Quando o preço cai, é hora de apertar os cintos.” Disse aí a presidente executiva Magda Chambriar. Então, imagina o seguinte, né? O preço do barril do petróleo caiu. Com isso, certamente a receita de Petrobras deve cair também, tá? O dólar também teve um recuo, certamente vai impactar na lucratividade de Petrobras. Bom, dito isso, o que que a Petrobras tem que fazer nesse momento? Cortar custo. Quando a gente fala cortar custo, ela vai reduzir novos projetos, né? Vai reduzir também a contratação de novas pessoas, vai reduzir a exploração em novos terrenos. Então, o que que o mercado pensa nesse momento? Opa, legal. A Petrobras tá fazendo o caminho correto, tem que cortar custo. Mas e no futuro esse corte de custos vai impactar na receita de Petrobras? Certamente vai impactar, porque imagine você que a Petrobras hoje tenha vários terrenos novos, que ela poderia estar fazendo exploração, que ela ela poderia criar novos projetos para atrair novas receitas para Petrobras num futuro próximo. Ela vai ter que cortar isso nesse momento. Não dá para ela manter, né, o o custo em novas explorações, procura de novos terrenos, melhora de de tecnologia para Petrobras. Se nesse momento o dólar caiu, a sua receita caiu junto com o preço, a precificação do barril de petróleo no mundo, certamente a Petrobras tem que cortar custo. Só que o mercado o que que ele olha, ele projeta o futuro. Ou seja, lá na frente essa redução de exploração de novos terrenos vai impactaronde vai impactar em novas receitas da Petrobras. Então desde já o mercado já tá precificando esse corte de custos para Petrobras. Uma segunda questão é a guerra comercial dos Estados Unidos com o mundo, né? Quando Donald Trump resolve ameaçar o mundo inteiro com tarifas, o que acontece? A gente cria uma tensão geopolítica, tá? Então, o tabuleiro mundial tá tenso, né? Além dos conflitos que a gente tá acontecendo aí, Rússia, Ucrânia, no Oriente Médio, com Irã, Israel, que também tem grandes produtores de petróleo ali, a qualquer momento, se a gente tem uma intensificação ali do do conflito, tudo pode mudar. O preço do barril do petróleo pode inclusive subir pela falta de produto ali do Oriente Médio, mas nesse momento a gente tá vendo que a situação acalmou lá, então os navios estão passando certinho, a produção não não diminuiu. Então é que a tendência que a gente vê é que o barril do petróleo continue lateralizando o seu preço, muito por essa tensão comercial que tá acontecendo no mundo, tá? Então quando os Estados Unidos ameaça outros países com tarifas, o que que o mercado enxerga? Opa, vai esfriar o mercado até resolver essa situação. Então, a gente pode ter uma redução de produtividade. Com certeza também teremos o quê? Um menor apelo por energia e combustíveis também. Então, por isso que o barril do petróleo, a tendência é que ele caia mais ainda, tá? Pode acontecer do barril do petróleo vir mais para baixo caso essa situação dessa tensão global aumente em relação às tarifas de Donald Trump. E se a gente olhar aqui pro Brasil, o que que acontece, né? O Donald Trump recentemente anunciou uma punição pro Brasil, um aumento aí nas tarifas em 50%. Tudo isso também impacta bastante o petróleo brasileiro. Ah, mas a Petrobras afirma que apenas cerca de 5% de toda a exportação de petróleo do Brasil vai pros Estados Unidos e poderíamos compensar isso com países asiáticos, digamos assim, até mesmo a China. Mas não é algo tão simples de fazer, né? Você tem contrato, você tem logística, você tem toda uma burocracia. No curto prazo, essa tarifa de 50% dos Estados Unidos pro Brasil impacta bastante aqui também o preço do petróleo, né, pro pro Brasil e impacta muito a Petrobras, tá? Agora o petróleo também foi tarifado, a Petrobras também entra nessa questão de tarifas, tá? Então esse 5% vai afetar. A gente fala é um pou é pouco percentual, né? A Petrobras exporta muito mais para outros países, mas mesmo assim vai impactar. Além do que essa imposição de tarifas do Donald Trump pro Brasil vai impactar numa alta de inflação no Brasil. Talvez os juros permaneçam altos por mais tempo. Aqui a gente tem um esfriamento da nossa economia e com certeza acaba o quê? Tendo também uma redução na na utilização de combustíveis. Isso também acaba afetando a lucratividade de Petrobras, que não vive apenas de exportação, mas também de comércio local. Então, conclusão, né? O tarifaço pode impactar a inflação brasileira. Os juros mais altos aqui no Brasil e permanecendo altos por mais tempo do que esperado, a gente pode ter uma crise econômica e uma menor necessidade de uso de combustível. Tá somado a queda nas exportações aos Estados Unidos devido a altas taxas que os Estados Unidos estão praticando pro Brasil e menores investimentos que a Petrobras tá tendo que fazer para reduzir custos. Tudo isso tem pressionado muito as ações de Petrobras e por isso estamos vendo essa queda. A grande questão é, será que já chegamos no fundo do poço ou tem espaço para cair mais? A gente vai olhar já já os indicadores aqui fundamentalistas de Petrobras. Agora, uma outra questão que a gente também tem que que entender é a interferência política dentro da Petrobras. E aí o que que tá sendo, né, divulgado aí nos bastidores? Que a Petrobras ela pode voltar a fazer a distribuição de combustível, ou seja, voltar a ter postos de gasolinas da própria Petrobras. Tá? E o mercado começa a ficar com medo. Por quê? Caso eh o governo tenha a intenção de trabalhar com preços nas bombas de combustíveis menor só paraa inflação baixar, sendo que em 2026 a gente tem eleições presidenciais e o governo poderia o quê? Fazer dessa distribuição algo como uma manobra política, né? Forçando os preços na bomba para baixo, ou seja, trabalhando até no prejuízo, jogando contra as ações de Petrobras. Então, todo esse cenário político também acaba atrapalhando muito as ações de Petrobras. Bom, mas a grande pergunta que fica é, né? Será que chegamos no fundo do poço? A Petrobras já caiu muito, tá muito barata? Vamos analisar aqui os resultados. Primeiro vamos dar uma olhada na lucratividade de Petrobras dos últimos anos, né? Em 2020, foi um ano péssimo pro mundo todo, a Petrobras ainda assim lucrou R 6.2 bilhões deais. Em 2021, né, o mundo volta ao normal ali, né, começa a voltar ao ritmo normal, as pessoas começam a sair de casa. R7 bilhões deais nós tivemos de lucro aqui, um salto gigantesco em 2021. Em 2022 ainda tivemos um baita lucro R 189 bilhõesais. Em 2023 R 125 bilhõesa. Porém, eu quero reforçar aqui com vocês o seguinte. Em 2021, 2022 e 2023, a Petrobras, né, na gestão Paulo Guedes e Bolsonaro, ela fez um trabalho de vender muitas empresas, tá certo? Então, muito desse lucro que tá aparecendo aqui não é só receita vinda com petróleo, mas também vendas de empresas e distribuição altíssima de dividendos pros seus acionistas. Já em 2024, a gente tem aqui R bilhões em 2023 aqui a gente já tinha como presidente o Lula, tá? Então, mas mesmo assim ele ainda colheu também frutos aí de vendas de empresas da Petrobras da gestão Bolsonaro e Paulo Guetes. E aí nos últimos 12 meses nós estamos com 48 bilhões. Então nós tivemos uma queda de lucro em 2023 para 2024, mas muito aí pela questão, né, da das vendas que tiveram ali nos anos anteriores de empresas estatais, de empresas do grupo da Petrobras, enfim, para grupos estrangeiros. Se nós olharmos a cotação de Petrobras, se você tivesse investido R$ 1.000 há 10 anos atrás, hoje você teria R$ 11.000. Não temos a menor dúvida de que quem segurou as ações de Petrobras por muito tempo se deu muitíssimo bem, porque é uma empresa muito boa, realmente a Petrobras é uma belíssima, uma joia brasileira, tá? Enfim, as ações elas subiram bastante, mas agora em 2025 a gente vê aqui uma queda das ações de cerca de 15 a 20%. Bom, seguindo aqui, vamos dar uma olhada num indicador bem interessante da Petrobras, que é o preço sobre valor patrimonial, ou seja, quanto estamos pagando pelo patrimônio de Petrobras. A média da empresa é de 109, ou seja, tá sempre ali no preço justo, tá? E o valor atual tá em 102. Ou seja, nós estamos pagando cerca de um e realmente vale um. Se tivesse aqui 08, a gente estaria pagando 20% mais barato do que realmente vale, tá? Então, a média aqui da empresa ela tá interessante, mas se a gente pegar aqui alguns anos pontuais, olha lá, ó, em 2015 foi o ano de impeachment da Dilma, né? A gente sabe que naquela época a Petrobras ela tava muito mal e muito desse aumento, né, do das ações que a gente puxou ali nos últimos 10 anos, a gente pegou um ano de Dilma Roussef que tava afundando as ações de Petrobras. A Petrobras foi, né, quem se lembra aí da operação Lava-Jato, era cabide de emprego, corrupção, as ações estavam lá embaixo, tá certo? negociava um PVP de 0,34. Muito disso foi, né, esse essa essa altíssima valorização nos últimos 10 anos foi porque a empresa tava jogada no lixo, né? Enfim, na época a gestão ali de Dilma Roussef derrubou muito ali a qualidade da Petrobras. Bom, enfim, se nós pegarmos aqui um outro ano difícil que foi ali 2020, 2021, ela trabalhava ali com 0,95. Então a gente vem chegando próximo ali a 102, próximo de um ano muito difícil como foi o de 2020, porém ainda muito longe da recuperação ali de 2015, 16, 17. que a Petrobras teve que fazer um novo trabalho de recuperação, porque a empresa tava ali muito endividada. E já falando em dívida, vamos dar uma olhada aqui na dívida líquida barra ebítida, né? Quem me acompanha aqui sabe que eu gosto de dívida líquida barra ebítida até três. Bom, nós temos aqui o valor atual de 1.86%, tá bem controlada a dívida de Petrobras, ou seja, né, vamos pensar o seguinte, que o Ebít ao lucro, só que na questão do Ebít depreciação, a amortização e os impostos. Bom, aqui no caso, caso a a Petrobras ela repita o seu EBIT do passado para o futuro, em menos de 2 anos, aqui 1 ano e 8 meses, digamos, ela consegue pagar toda a sua dívida, tá? Então a dívida de Petrobras hoje muito controlada. Já sua margem líquida hoje em 9.7%, um pouco abaixo do que eu gosto, que é 10%, e bem abaixo da média da empresa que é 16%, né? Se a gente pegar aqui a margem de de Petrobras, ela tá bem abaixo de 2021, 2022 e 2023. Mas lembrando que nesses anos nós tivemos vendas de empresas ali do grupo, né, passando de estatal para o grupo privado. A Petrobras embolsou realmente muito dinheiro. Mas vamos dar uma olhada aqui nos dividendos, né? Inclusive nos últimos anos a Petrobras ela remunerou muito os acionistas com dividendos porque tinha muito dinheiro parado no caixa e ela tinha que tomar alguma decisão. E aí ela retribuiu os acionistas com dividendos. Então quem ficou ali com as ações de 2021, 22, 23, 24, ganhou muito dividendo, principalmente em 2022. Foi absurdo o pagamento de dividendos da Petrobras, tá bom? Mas se a gente pegar aqui nos últimos anos, ó, 2015, 16, 17, 18, praticamente a empresa não pagava dividendos. Por em 2015 a empresa tava super mal, né? 16, 17, 18, a empresa vinha se recuperando. Tinha uma nova administração tirando a empresa do buraco. Bom, e atualmente ela vem pagando aqui cerca de 17%. É uma ótima pagadora de dividendos se a gente olhar os últimos anos, tá? pra frente. A gente sabe que não vai acontecer mais dividendos como aqui em 2022, mas a gente pode crer aqui num dividendo em torno de 14, 15%, que já é um dividendo altíssimo aqui para uma ação no Brasil. Agora, qual o resumo que eu chego aqui de Petrobras? Eu não acho que o valuation de Petrobras esteja tão atrativo como, por exemplo, de Banco do Brasil, que a gente vai falar agora, tá? Então eu acho que tem espaço para cair mais. Sim, é claro. As ações de Petro caíram cerca de 15%, Banco do Brasil mais de 30% recentemente, né? Também tivemos essa diferença de queda nos preços, mas a Petrobras, ela vai depender muito agora da retomada na alta no preço do petróleo, tá? Para que as suas ações possam respirar um pouco. Um conflito mais ardente, digamos assim, mais pesado no Oriente Médio, pode fazer com que o preço do petróleo salte para cima novamente, tá? É claro que a gente nem torce por isso, mas enfim. Nesse momento a gente tá vendo os preços do petróleo em baixa, a gente tá vendo que a Petrobras tá tendo que cortar custos e aí não tem jeito, realmente vai refletir aqui no preço do barril do petróleo. Além disso, tarifa de Donald Trump, tudo isso também impacta nas ações de Petrobras. Então, a meu ver, ainda tem espaço para cair mais as ações. Imagine aí que o Donald Trump dobre sua aposta, coloque 100% de tarifas pro Brasil, a gente pode ver as ações de Petrobras, infelizmente cair mais. Então, em resumo, nesse momento, se você tem ações da Petrobras, eu não tenho, mas se eu tivesse, eu não estaria nem comprando nem vendendo. Eu ia só esperar e ver os próximos acontecimentos. Vamos falar de Banco do Brasil agora, mas antes de mais nada, se você tá gostando desse vídeo, você vê que dá um trabalhão, é muito relatório que eu tenho que ler para trazer para vocês aqui, tá? Bastante conhecimento que eu quero trazer para vocês gratuito aqui, já aproveita, se inscreva aqui no canal Mestre da Riqueza. Tô tentando arduamente chegar aqui aos 300.000 inscritos, saindo em 2025. Conto com a sua ajuda. Bom, as ações do Banco do Brasil, né? Eu falei muito no meu canal nas últimas semanas, elas caíram principalmente por dois motivos. O primeiro foi a inadimplência do agro e o impacto nas suas provisões aí, provisões para devedores duvidosos aí na de implência da carteira rural, né? Lembrando que o Banco do Brasil ele é muito ligado ao agrobrasileiro, tá? Então o principal banco que tem relações com o agrobrasileiro é o Banco do Brasil. Historicamente sempre foi assim. Lembrando que o agrobrasileiro ele é muito forte, ele representa 25% do nosso PIB, tá? 25% de toda a riqueza criada no Brasil vem do agro. Porém, o agro vem passando por muitas dificuldades. Aí as safras de 2023, 2024 foram marcadas por problemas de climas, chuvas elevadas ou seca demais em alguns estados. Tudo isso afetou muito a produção. E aí nós tivemos uma produção em queda aqui no Brasil, tá certo? E agora impactado também com tarifas de Donald Trump, taxa de juros muito elevadas no Brasil. Porque o que acontece quando você tem uma menor produtividade? você tem que, né, enfim, muitas vezes procurar crédito para se segurar durante essa safra para que a próxima possa ser melhor. Mas quando você vai procurar crédito no momento que o Brasil tá em 15% de juros, o seu crédito tá muito caro. Então a inadimplência para esse grupo rural rural brasileiro, né, tanto agro como pecuaristas, enfim, ficou muito difícil para arcar essa dívida que tá muito cara, tá? E nós tivemos muitos problemas na economia, uma tensão muito grande também no Brasil e no mundo que impactou demais. Então a gente viu muitas empresas do agro pedindo recuperação judicial, são empresas que estão em dificuldade, né? Porém, nós temos boas notícias. Em 2025 o agro começa a se recuperar, né? O plantil tá melhor, as safras estão vindo melhores, tá? E tudo isso vem ajudando aí ao agro brasileiro. Agora, depende muito também do corte da taxa de juros. A gente vê aí o presidente, o governo pontuando pro Banco Central que precisa reduzir aí os juros. O Banco Central que tem autonomia para decidir a taxa de euros no Brasil tá falando: “Não é momento, porque a inflação ainda não tá sob controle. A gente pode jogar todo um trabalho de anos fora.” Então tá nessa disputa. Quando a taxa de euros começar a cair, o crédito ficar mais barato pro agro. Não vai ser no curto prazo. Talvez no médio e longo prazo, a gente vai ver o quê? O agro desafogar, a inadimplência cair e as ações do Banco do Brasil podem voltar a subir. Se a gente olhar pela linha de inadimplência, eu acho que no segundo trimestre de 2025 ainda o resultado deve vir ruim, tá? O terceiro e o quarto podem ser afetados, mas a partir do ano que vem, com a taxa de juros menor, uma recuperação dessa safra do agro brasileiro, a gente pode começar a ver números melhores, principalmente a queda na unidade de implência e que vai ajudar as ações de Banco do Brasil a subir. Mas a gente precisa muito que a taxa CELIC aqui no Brasil comece a recuar e a gente sabe a perspectiva do governo e do Banco Central é que 2026 a gente trabalhe aí com uma taxa mais próxima a 12%. Mas nós temos uma segunda questão contábil que também impactou muito o Banco do Brasil, que foi o efeito da resolução 4966, que afetou demais não só o Banco do Brasil, mas outros bancos também. Mas como nós estamos com uma um problema no agro muito forte no Brasil, o Banco do Brasil foi mais afetado que Itaú e Bradesco. Por quê? Imagine você que nós emprestamos dinheiro para alguns fazendeiros. Nós, Banco do Brasil, emprestamos dinheiro para alguns fazendeiros, tá? E aí o que que acontece? Você atrasou o meu pagamento, tá? passou de 90 dias, você não me pagou, mas eu tô considerando que uma um dia você vai me pagar. E aí eu apurava isso dentro do meu balanço como receita, como lucro futuro, tá? Só que agora o Banco Central falou: “Nan Nina, não, pô, o cara já te deve há mais de 90 dias, possivelmente ele pode nem te pagar mais. Então, desse momento, você vai ter que trazer mais segurança pro balanço, mais segurança pro mercado e pros acionistas e você vai colocar isso como possível perda, tá? Então você tem que aumentar a projeção aí de provisão para possíveis perdas. E claro, quando a gente aumenta a provisão de devedores duvidosos, a gente tem que separar parte do lucro para o quê? Para uma possível despesa. Isso abate o lucro líquido da empresa. E agora a gente teve o quê? Uma imposição dessa resolução 4966 que impactou em R 1 bilhão deais aqui a a a o resultado de Banco do Brasil, tá? Então, se o mercado esperava uma lucratividade de 9 bilhões no primeiro trimestre de 2025, o Banco do Brasil apresentou R$ 7.4 bilhões deais. Ou seja, nós tivemos 1 bilhão aí impactado só por essa resolução 4966. A boa notícia é que, a meu ver, já foi precificado isso. Para o futuro, a gente pode ter o quê? Uma melhora. Caso a inade de influência melhore, caso o Banco do Brasil consiga melhorar essa provisão, a gente pode ver o resultado melhorar. Mas novamente, eu não creio que isso vai acontecer no curto prazo. Eu acho que vai demorar alguns meses, mas nesse momento eu acho que a gente pode ir plantando, mesmo que as ações caiam para R$ 15. Pode acontecer, tá? Mas a gente vai plantando aos poucos para lá na frente a gente colher aí com a lucratividade. E detalhe, né? O Banco do Brasil que vem pagando historicamente bons dividendos e deve continuar pagando bons dividendos. Mas vamos dar uma olhada aqui nos indicadores fundamentalistas do Banco do Brasil. Hoje o PVP tá aqui em 0,64. Tá muito barato essa queda de 30% das ações do Banco do Brasil deixaram suas ações muito baratas, tá? Não é normal a gente ver uma empresa como Banco do Brasil cair 30%. No dia que soltou o resultado do primeiro trimestre de 2025, as ações caíram mais de 10% em horas. Foi absurdo a queda de Banco do Brasil. Eu acho que o mercado jogou muito para baixo, puniu demais, severamente as ações de Banco do Brasil. Se a gente pegar o PVP hoje em 064, a gente tá trabalhando com PvP muito próximo da pandemia ali, olha, 0,58 em 2021 e muito próximo do impitman da Dilma de 2015, 0,61, tá? Então a gente vê que hoje o valuation de Banco do Brasil tá nos mesmos patamares ali de 2015 e de 2021, tá? Sendo que o PVP é o preço sobre o valor patrimonial. Quanto nós estamos pagando pelo patrimônio de Banco do Brasil? Hoje estamos pagando cerca de 35% abaixo do que realmente vale Banco do Brasil. Uma outra questão é que o Banco do Brasil ele é um ótimo pagador de dividendos, né? Ele vem pagando aqui atualmente 11.6% contra uma média de 8.5%, né? Então, o Banco do Brasil deve continuar remunerando muito bem os seus acionistas quanto aos dividendes. Isso, né, me atrai positivamente, porque eu consigo hoje comprar mais ações com menos dinheiro e receber mais dividendos por isso. Agora, a gente não pode esquecer que o tarifaço de Donald Trump também impacta as ações do Banco do Brasil, né? Infelizmente a gente não esperava essa notícia e não só impactou a Petrobras, mas também acaba impactando o Banco do Brasil. Por quê? A gente também tem exportadores do agro aqui que já tão em dificuldade, que exportam pros Estados Unidos, principalmente, por exemplo, ao café. Hoje o Brasil representa cerca de 30 a 33% do consumo do americano. O suco de laranja responde por aproximadamente por 60% das importações dos Estados Unidos e a carne bovina responde por cerca de 23% das importações americanas de carne. Então, o Brasil também exporta bem pros Estados Unidos, né? E aí o que acontece com esse tarifaço, quem já tava ali enforcado com taxa de juros alta, né, e uma safra ruim, vai ficar pior agora com esse tarif dos Estados Unidos. Então veio numa hora muito ruim e pode impactar numa maior inadimplência na carteira rural aqui do Banco do Brasil, tá? Não foi uma notícia boa, realmente a gente pode ver as ações cair mais, mas aquilo que eu tô falando para o médio e longo prazo, eu acredito que as ações do Banco do Brasil caíram demais. Hoje o Valuation já tá muito atrativo. Se cair mais, vai ficar mais atrativo. E a gente sabe que o agro brasileiro deve se recuperar no médio e longo prazo e as ações do Banco do Brasil também. Mas aí eu quero saber de você, o que que você vem fazendo com as ações de Banco do Brasil e Petrobras. Comenta aqui embaixo comigo o que que você achou desse vídeo, tá certo? E se você gostou, já aperta o botãozinho de curtir, porque vai me ajudar certamente a conseguir avançar mais aqui no YouTube e buscar mais inscritos, tá legal? Um grande abraço para você e até o próximo vídeo.