Buffett e Dalio apontam o próximo PONTO DE RUPTURA do mercado

A gente não tem mais solução. Vamos todos sentar ali no meio fio, vamos chorar e só quem vende lenço é que vai ganhar. Tome cuidado. Talvez esse mar calmo, que nem tá tão calma assim, pode estar procedendo aí uma tempestade. [Música] Olá, senhoras e senhores. Estamos aqui mais uma vez nesse programa maravilhoso, Conexão Capital. E tem um silêncio aí no mercado, um silêncio que parece que fala mais do que 1000 palavras. Melhor de que qualquer livro ali daquele roteirista que gosta do fim mais trágico possível. É, tem um senhorzinho aí que tá acumulando um caixa grande, extensível, maior do que o PIB da Colômbia, maior do que o PIB da Nova Zelândia. É, e ele já alertou. Ele tá aumentando, aumentando. Isso já aconteceu três vezes na história. E todas as três vezes depois que isso aconteceu, que teve esse sinal, lá veio a bomba. É, você estava com saudades. Então vem aí mais uma bomba, mais uma ruptura no mercado e você vai deixar esse sinal de novo. Tá aqui na sua cara alertando e você não vai prestar atenção nele. Hum. Bom, senhoras e senhores, eu sou o Manuel, consultor aqui da UVP Capital. Estamos aqui nesse programa maravilhoso no canal aqui da UVP Capital, crescendo assustadoramente. A gente tem a meta audaciosa de bater aí 100.000 1 inscritos até o final desse ano. O Lucão aqui falou: “Final do ano é o caramba, eu quero aí é já outubro, Manuel, eu conto aí com a sua contribuição. Esse programa aqui Conexão Capital, ele sempre tem essa dinâmica de trazer essa identidade aqui internacional, trazer ali aquela temperinho diferente, sair um pouquinho do tempero brasileiro, que é muito bom, é maravilhoso o tempero nacional, mas pegar também um tempero ali do exterior é legal demais. Então vamos aqui pro nosso assunto maravilhoso aqui que é o silêncio fala mais do que 1000 palavras. Por que que a gente tá nessa temática? O nosso querido Buff tá quase aí já indo pra aposentadoria. Ele já vai sair ali da sua holding da Backshi Hutway. nome bonito aí, nada mais ele vai est saindo no final do ano, mas desde 2023, 2024 todo e agora 2025 aí, nesse primeiro semestre que já passou voando, ele tá fazendo caixa, fazendo caixa silencioso. Ele não gosta de alertar, porque isso não é a identidade do Buff, de alertar algum tipo de crise no mercado, falar que o mercado vai quebrar, ele não quer acertar o time, mas quando o Buft tá com aquele pé atrás, ele tá achando que o valuation das companhias que ele gosta majoritariamente de alocar no mercado de equity, e quando ele visualiza que o mercado tá muito esticado, que o valuation não está nada favorável, o que que ele faz? senta num caixa maravilhoso. Como eu disse para vocês, eles têm aí cerca de 347 bilhões de dólar. Lucão, já pensou nisso? Eu não sei nem como quantificar essa quantidade aí de dinheiro. Só sei que é equivalente aí a como se fosse uma quarta potência aí dentro da América Latina em questão de PIB. E é um PIB muito maior do que o da Nova Zelândia ali, a nossa querida terra onde foi gravado o Senhor dos Anéis. Ó, tem um amor aqui, ó. sentimental com a Nova Zelândia. Então você vê que tem um caixa maravilhoso. Aí você fala, Manuel, você falou que isso aí já aconteceu três vezes na história. O senhorzinho ali, o querido Buff, o cara que gosta de quebrar o mercado, o mais longevo aí da história moderna dos investimentos. Já aconteceu nos anos 2000 ali com a bolha dos ponto comom, já aconteceu ali na queda do subprime, só que aí ele foi mais maquiavélico ali em 2006 ele já começou a sentar ali num colchão de liquidez que só foi realmente estourar a bomba ali de 2007 para 2008. E também em 2021 ele tava ali já com um receio, já tava ali com a base monetária muito esticada devido a questão do COVID, do quantitativo easen, que é nada mais ali que baixa a taxa de juros e imprime dinheiro adoidado. Ele falou: “Isso aqui não vai dar bom, isso aqui tá errado. Valueixation esticado demais e dito e feito.” Lá em 2022 a gente teve um pequeno crash ali na bolsa de valores, principalmente com ativos voltados ali pro setor de tecnologia. E ele também tinha sentado e agora ele voltou novamente sentar aí num caixa. O que que isso pode tá traduzindo aqui pra gente? Será que o GFT tá só fazendo ali aquele alerta dele, mas ao mesmo tempo sem gritar? Olha a crise vindo aí, porque não é da metodologia dele. Ele gosta simplesmente ali de falar: “Hum, acho que estamos fazendo coisa errada aqui. Acho que a mão aqui da galera no tempero foi demais. Eu acho que o Fed, os bancos centrais junto com os governantes, ó, colocou sal demais aqui e essa sopinha, esse tempero aqui desandou. Em vez de eu tomar e de comprar mais ali, que que eu vou fazer? Deixar meu dinheirinho aqui parado na mesa e, ó, esperar a loucura vi, esperar o valuation reduzir para aí sim colocar aquele dinheiro. Ou então o senhorzinho Buff só tá cansado e não quer mais fazer nada ali no sentido de alocar. ficou mais prudente aí com a idade saudável que ele está aí, que já contribuiu bastante, continua contribuindo e vai continuar contribuindo aí para o mundo dos investimentos com todos os seus insightes. Então o Buft, ele sempre rejeitou as crises, ele nunca gostou de falar que essa crise vai acontecer. A sua lógica sempre foi de esperar o momento certo para agir. Ele sempre gosta de fazer as suas alocações conforme valor esteja dentro de um parâmetro de risco. O que que isso quer dizer? custo-benefício, perfil de risco tá mais favorável. Você entra no perfil da Hway quando você tem a simetria favorável, positiva. O que que isso quer dizer? Que você tem muito mais probabilidade de ter um retorno positivo do que necessariamente um risco ali de vir a banca rota, vir o risco de ruína. Então, quando esse risco não tá favorável, que na visão dele agora o valuation tá muito esticado, então se fosse montar alguma grande posição nesse momento, o custo benefício não tá tão atrativo, as probabilidades de ter ali uma correção é muito maior do que continuar esticando mais ainda esse valueixo. Então você tem ali um risco retorno não tão atrativo. Então ele prefere ficar quieto, não gerar nenhum pânico no mercado, mas o mercado já sabe que quando ele faz esse tipo de movimento, pode estar vindo aí um grande movimento num curto espaço de tempo, de 6 a 18 meses. Isso pode acontecer e isso, querendo ou não, trouxe muito resultado pro Horn Buffet. Durante aí um período de 25 anos, ele teve aí um resultado, a sua holding, a Hway, teve aí um resultado de cerca de 100%, enquanto o S&P 500, nesse mesmo horizonte de tempo aí teve um resultado aí de 300%. Tá bom para você, Lucão, esse resultado aí? Bom, caruras no final do ano. E por que que isso tudo está caro agora? São perguntas que a gente deve est aí se fazendo. E por que que o queridíssimo sagaz Warren Buff não tá vendo boas oportunidades no mercado? É difícil de você responder. Essa resposta talvez só venha a ser realmente concretizada daqui alguns meses. Eu não vou querer e nem tenho a astúcia de responder isso aqui para você. Porque que tudo está caro? Pode ser simplesmente que a gente tá num movimento aí irracional. E aí, como você pode ver aqui no gráfico, a gente fala aqui dos dados, mas a gente traz aqui também, ó. 100 de rentabilidade contra 300% aí do SP500. Cara, tem que bater palma para ele, ó. Vou bater palma proenf porque o cara é bom. É bom para caramba. Aí, ó, assumindo o risco dentro do controle dele. E eu disse para você que tem essas duas perguntas. E sabe quem que respondeu essas duas perguntas aí? Não foi o Manuel, hein? Jamais. Quem foi Ridar? Outro mestre aí, hein? Esse aí é o cara também que gosta de olhar ali pra crise e gosta de montar aquele portfólio que ele é chamado de all weather, que é para todo tempo, seja chovendo, seja com sol, seja com nevasca, que aqui pro Goiás num caso específico, isso nunca acontecerá, eu acho, porque nem o tempo aí eu tenho mais poder sobre ele. Mas basicamente o Rayon ali consegue responder essas perguntas aí maravilhosas através do seu livro maravilhoso, que aí vai mais uma recomendação aqui, porque aqui também esse programa é cultura e recomendação de livro aqui nunca é demais. E você olhar ali os Principles for Navigate Big Depth Cries. Lindo. Mas existe esse livro aqui também em português que é como você navegar aí durante os ciclos de grande crise, de grande endividamento. É uma extraordinária bibliografia aqui para você tá se deliciando com relação aí à parte da explicação. Mas ele explica que geralmente os ciclos econômicos você tem ali os ciclos de curto prazo que vai de 5 a 10 anos e depois você tem os ciclos maiores ali que vai entre 50 e 75 anos. Geralmente esse ciclo ele começa com juros caindo e você tendo ali um crédito aumentado. Depois você com esse crédito maior no mercado, com juros favoráveis, for aumentando aí a base monetária e for aumentando todo esse crédito, você acaba tendo os ativos ali sendo elevados. Isso aconteceu, por exemplo, na sua memória. Aqui você já vai puxar ali 2020 para 2021. Juros caiu, fomentou, ativos subiram e de repente a gente teve ali uma explosão do juros. teve ali um endividamento excessivo, os juros vem aumentando de forma bem expressiva e quando o juros sobe de forma expressiva, você precisa de ter uma correção aqui que tá o x da questão e que pode ser uma das respostas pra gente ver como que hoje tudo está caro e porque que o Aren Buff tá cada vez mais aumentando o seu caixa. A gente pode estar no momento que esses ciclos pequenos eles estão começando a alimentar um ciclo muito maior. Porque todo momento de crise, que é uma das ideologias que eu acredito, é que na grande última crise que nós tivemos aqui dentro do sistema financeiro moderno, que foi 2008, que foi a crise de subprime, talvez foi só enxugar gelo, mas não necessariamente você resolveu todo o problema. você não foi diretamente ali na raiz do problema e eliminou, você postergou um possível reset do sistema econômico. é o que eu acho que pode estar acontecendo, é o que o Ray Don está também induzindo, que ele explica através aí dos seus insightes, através dos seus artigos e através principalmente desse último livro que ele publicou e que a gente pode estar chegando no nível que esses pequenos ciclos que teve lá nos anos 2000 com as ponto com a crise dos imobiliários, que é do caso subprime e que agora pode estar vindo à conta para esse exato momento, porque se você pega a expansão da base monetária. Se você pega a expansão do endividamento mundial de lá para cá, a gente tá numa curva de quase 90º. E isso aqui pode se tornar o ponto de ruptura, a dívida se tornar num nível impagável e que uma moeda fragilizada. E aí você vai falar: “Manué, o dólar não tá caindo? 2025 aí tá sendo um ano horrível pro dólar, principalmente pro índice ali dxy. É, a gente tá vendo o conjunto aí, será que realmente isso vai concretizar e vai se tornar mesmo essa dor de cabeça e esse ponto de ruptura? Pode ser que sim, mas aqui também, vamos lá, meu pequeno gafanhoto, não tenha medo, fique calmo, sente aí. Se você está sentado, deitado, tá com chuva ou com sol nesse momento assistindo esse programa, tenha calma, porque para tudo tem uma solução. E sabe qual que é a solução aqui? mais efetiva para esse momento aqui de dúvida e momento de medo que você possa estar. Cara, não tem como. Você já sabe, né, Lucão? VP escola, nada mais do que o conhecimento vai te libertar. Você precisa aí de libertar e você tendo conhecimento, você consegue fazer a gestão. Você não vai seguir a ideia do Manuel, você vai seguir ali uma ideia de toda uma estrutura que o Raul criou para dentro da UVP escola e vai te libertar para você tomar a decisão mais assertiva pro seu portfólio. Vai entender de renda fixa, tanto nacional como internacional. vai entender de ativos de renda variável, tanto em ambiente nacional como ambiente no exterior, vai entender de investimentos alternativos, vai entender de criptoativo, que é a nova tendência aí que provavelmente vai se postergar aí pelos próximos anos. Você vai ter a liberdade e você vai conseguir ter um direcionamento mais assertivo possível para o seu portfólio. Aí você deve est falando: “Manuel, mas mesmo assim eu já tenho conhecimento, já fiz a VP escola e estou com medo. O que que eu posso ainda mais ajudar?” Aí é o VP consultoria. vem ali para você ter aí de mão dada com o consultor para te ajudar aí nesse processo e conseguir manter um crescimento sustentável do seu patrimônio. Fechou? Conto contigo ali. Só que aí eu já falo, a fila é um pouquinho longa ali na consultoria para ser atendida, mas você é atendido e quando é atendido é com aquela categoria que a gente tem aqui da melhor maneira possível. Na UVP escola é prático, precisou é só chamar a galera ali, é super atenciosa e você vai ter um conhecimento aí de altíssima qualidade que no mercado, ó, é difícil de achar. Perfeito. Então, voltando aqui para o nosso querido Buff, pro nosso querido Rayo, aonde o Buffê preço, o Rayion vê o contexto. Então a gente tem ali meio que um termômetro. A gente vê aí o Buff indicando que a economia aí hoje em mercado de equity, você sabe quanto que ela tá valendo? 200% da economia americana. Você quer dizer que o mercado de equity total ali equivale duas vezes uma economia americana? Isso tá certo? Será que esse evoluation tá correto? Será que a gente perdeu a mão em como avaliar? Será que o Benjamin Graha não sabe nada? Ou que a gente precisa fazer algum ajuste? Ou o Buff realmente já perdeu a mão ali nos investimentos? Uma coisa aí tem que ser analisado e mensurado. Isso aqui pode ser um grande problema. Por quê? Se ter um valuation desse tão esticado que hoje o PL do SP500 ali por volta de 28 vezes, enquanto a média histórica é 16 vezes. Hum. Esses dados aqui, ó, não quero nem te induzir a ter uma interpretação aí mal equivocada. Vou deixar para você. Depois me coloca aqui nos comentários o que que você acha aí desse valueixo, se isso aí tá correto ou não. E aqui a gente também tem aí um ponto de interrogação. Então sempre tem que ter esse cuidado, porque Rayon enxerga que a gente tá no momento de endividamento estrutural, tem estímulos monetários prolongados. Desde ali dos anos 2000 a gente tá nesse estímulo, traz de estímulo e teve um quantitativo is que é injeção de recurso de liquidez de forma extraordinária ali durante a pandemia. É claro, pandemia, algo que não acontece com a frequência, é um fator ali bem específico, mas que pode ter só colocado ali mais combustível em uma fogueira que já estava ali no processo de entrar em erupção. É um ponto, tem que tomar cuidado. Dívida pública equivalente aí a 350% do PIB mundial. Você pensa assim, todas as nações, pega o globo terrestre, pega a terra, esse país redondo. E se você acha aí que a terra é planista também, vai pra sua ideologia. 350% do PIB é muita coisa. Estados Unidos 120% do endividamento do PIB. Brasil já passando 78%. Nações como o Japão, 200% do PIB. Pô, a gente tá num nível de endividamento que você tem que considerar. A gente nunca viu isso. É algo aqui que a gente tem que olhar e falar: “Hum, hum, hum, hum, pode ser que vai aí dar algum probleminha”. E isso aconteceu já na história, já aconteceu ali em 1929, na Grande Depressão, depois que acabou a Primeira Guerra Mundial, teve uma injeção extraordinária de recursos, não mesma magnitude que a gente está visualizando agora, mas teve também. E deu no que deu, que teve a grande depressão e entramos ali no momento sombrio, vamos dizer assim, da economia. É claro, é um tempo mais distante para nós aqui. Talvez dentro da nossa família a gente nem tem pessoas que vivenciou isso, mas está ali na história. É uma grande depressão e que tem a galera que prega, até o próprio Ray pode indicar que a gente possa ter um reset parecido ou até pior ali que a grande depressão de 1929, que foi ali um dos momentos mais impactantes. 1970 também a gente teve choque do petróleo ali, que acabou gerando ali um grande problema. teve uma dívida cara e precisou de fazer um reset. 2008 a gente teve também uma grande crise ali no setor imobiliário, só que não foi um reset na mesma proporção ali de 1929, porque ainda naquela época tinha espaço para fazer ali expansão e expansão da base monetária e injetar a liquidez. Só que chega um momento que a impressora já não consegue mais ali imprimir tanto dinheiro sem afetar os outros aspectos da economia, principalmente a confiança do dólar e a confiança de que aquele criedor vai realmente pagar. Esse é um ponto aí de muita atenção. Então, em 2025, quanto esse vídeo aqui está sendo gravado, a gente chega num momento que a gente tem valuation esticado, recorde, bolsa batendo recorde atrás de record. Sabe que aqui fica um ponto de interrogação que tá batendo recorde, mas quando você ajusta pelo ouro e pela inflação, ainda tá longe do topo histórico, mas tá batendo recorde nominal, tá no nível de dívida record, a gente tem tensões geopolíticas, a gente tem guerra da Ucrânia com a Rússia, a gente tem ali na faixa de Gaza, a gente tem aí um possível conflito entre China e Taiwan, que sempre uma hora ou outra alguém joga ali é um navio mais para lá, um navio mais para cá, um alguma manobra militar ali, algum treinamento e acaba gerando um burburinho, um medinho. Isso pode acontecer e outros pequenos conflitos que de menor expressão, mas que estão acontecendo. Então, a gente tá passando por um momento que tá parece que uma terra fértil para gerar ali um caos. É claro, não quero pregar aqui para você o caos e que o mundo vai acabar e que a gente não tem mais solução, que vamos todos sentar ali no meio fio, vamos chorar e só quem vende lenço é que vai ganhar. Não, de maneira alguma. Mas tome cuidado, talvez esse mar calmo, que nem tá tão calmo assim, já tá vindo ali umas ondinhas, pode estar procedendo aí uma tempestade. Então é sempre importante tá de olho aí na parte dessa manifestações de indicadores e de todas essa parte aqui contextual que eu trouxe para vocês. Mas sempre quando a gente tem esse contexto também traz lições. E a lição ela é maravilhosa, porque Buft mostra pra gente que segurar a caixa quanto vales estão extremos uma opção só lutar, porque ele prefere agir em momentos ali que a economia está mais favorável e que o risco retorno está muito mais atrativo para ele. Então quando todo mundo tá com pânico e tá com medo, quando ele costuma fazer as suas aquisições ali maquiavélicas, aquelas aquisições que vai dar retornos extraordinários ali para Berkshar Hatway no longo prazo. E já o Dho é aquele cara que gosta, que aí eu gosto bastante de unir esses dois, que é montar aquele portfólio diversificado que é pra todo momento. Já ouviu falar daquele pneu de carro que é para todo o terreno rain aqui é All Weather Portfolio do Rayo, que é você montar sua carteira de investimento para qualquer momento, seja no momento de alta, seja no momento de baixa, seja no momento de euforia e seja no momento de pessimismo. E voltando pra recuperação, é aqui que ele traz todo esse englobamento e traz aí uma sabedoria extraordinária. E é isso que eu quero trazer para você. Risco existe, risco sempre vai existir. O risco da ruína, ele é inerente. Só que você é um investidor sagaz. Você já tá aqui no nosso canal maravilhoso da UVP Capital e você já sabe. Risco de ruína, jamais quero estar me exposto a ele. Mas a oportunidade, sem dúvida nenhuma, risco de ter ali uma desvalorização de ativos de 30 a 50% quando se trata aí desse valuation de estoques dos Estados Unidos, a gente tem possível endividamento aí insustentável, a gente tem possível aí inflação estrutural, a gente pode ter possível choque do dólar, como tá acontecendo, sem dúvida nenhuma, mas oportunidade também vai ter. e liquidez nesse momento pode te induzir a um poder de compra muito bom num curto espaço de tempo. Só que não é qualquer liquidez, é aquela liquidez que aqui a gente na UVP Capital sabe. Você também que já tá aí do outro lado já também já tá sabendo. E tendo ali, ó, ativos, não é sair totalmente do mercado, é ter ativos que tenha valor e que estejam dentro de um valuation legal e dentro da metrificação de risco pra sua carteira. Então, você conseguir fazer essa locação de forma benéfica é maravilhoso. Ter ativos reais, ter um pouquinho ali de ativos da economia real. os famosos hard assets. Hum, maravilhoso. Já olhou também para aqueles países emergentes que sempre você olhou com desconfiança, sempre olhou pro Brasil, olhou para outros países ali que você ia falar assim: “Hum, hum, hum”. Mas pode ser que o valuation deles esteja mais atrativo? Então, já pensou em p uma pequena parte do seu portfólio e começar a diversificar e ter ali uma locação mais sabar? Pode ser aqui. Então, a conclusão que a gente tem aqui para esse programa maravilhoso, pra conexão capital é: não se desespereem. Risco existe, sempre existirá, mas as oportunidades também. O que a gente tem de lição é que esses dois magníficos Oren Buff e o Rayo, um é ali o sintoma e o outro é a causa respectivamente aí de tudo isso aqui que eu trouxe para você. Então, se você ficou interessado e gostou, comenta aqui, dá aquele joinha pra gente e se você achar que está contribuindo mesmo aí com o seu dia a dia, está te enriquecendo na parte aqui de contexto internacional e de forma geral, inscreve aqui no canal que a gente vai agradecer para caramba e o Lucão vai ficar feliz porque eu apostei com ele e aí ele falou: “Ah, vou ganhar um dinheiro fácil ali do manual”. Fechou? Mais uma vez, muito obrigado aí por estar conosco.