CXSE3: CAIXA SEGURIDADE CAINDO! É realmente uma oportunidade?

Caixa seguridade caindo, é realmente uma oportunidade. Vamos trocar uma ideia rápida nesse vídeo aqui sobre CX SE3, que são as ações da caixa e seguridade, que enquanto eu tô gravando esse vídeo aqui, estão sendo negociadas a R$ 13,97. Praticamente andou de lado aqui no dia todo. Nos últimos 30 dias tá caindo 1,62. Nos últimos 6 meses 3,92. Só que quando a gente puxa aqui últimos 12 meses, né, ela deu um pico aqui de 16 e caiu aqui aproximadamente 17%. Se você não acompanha as ações de perto, pode ficar tranquilo que nesse vídeo aqui eu vou te ajudar a entender um pouco mais sobre essa empresa. E além de você entender sobre a caixa seguridade, eu te garanto que você vai sair desse vídeo aqui com pelo menos 110% a mais de conhecimento do momento em que você clicou nesse vídeo, porque esse vídeo aqui é o segundo vídeo da nossa playlist sobre ações, onde em cada vídeo eu vou te ajudar a entender um pouco mais sobre os indicadores, sobre a análise fundamentalista. E eu quero que você saia desses vídeos aqui entendendo muito além das ações. Quero que você conheça a empresa em si, que você entenda o que que a empresa faz, como que ela ganha dinheiro, quais são os pontos fracos, os pontos fortes. E eu quero fazer uma sequência de vídeos aqui de várias empresas da bolsa de valores. Então vamos colocar uma meta aqui de 2.000 likes para eu continuar com essa sequência aqui, que é a forma de eu saber se você também tá curtindo o que eu tô trazendo aqui de conteúdo para vocês. E eu quero realmente que vocês engajem com esse conteúdo para que esse conteúdo aqui chegue a mais pessoas. Eu não quero trazer conteúdos aqui só analíticos, eu quero que você realmente entenda sobre o negócio, a empresa em si. E eu tô disposto a fazer vários vídeos aqui de várias empresas da bolsa. Então, como uma forma de você me mostrar, se você realmente tá curtindo esse conteúdo, deixa o like e envia esse vídeo aqui para outras pessoas, pra gente conseguir espalhar esse conteúdo aqui para chegar a muita gente. Panorama rápido aqui para você que ainda não conhece 100% da Caixa Seguridade. A empresa é o MA holding de seguros da Caixa Econômica Federal e o Mahold ela é uma empresa que ela é criada pela ser dona de outras empresas. No caso da Caixa Seguridade, ela não vende seguros diretamente, só que ela é dona de participações de empresas que vendem seguros, previdência, capitalização e ela ganha dinheiro com o lucro dessas empresas. A caixa de seguridade mesmo, ela foi criada em 2015 e abriu capital na bolsa em 2020, quando fez um IPO ali que as ações saíram custando R$ 9,67. E aí, como que ela ganha dinheiro? A Caixa Seguridade, ela ganha comissões. Cada vez que o banco caixa, faz uma venda, seja nas agências, nas lotéricas ou até mesmo pela internet. E essas vendas podem ser de seguro de vida, seguro habitacional, seguro prestamista, previdência privada ou até os títulos de capitalização. E a Caixa também tem parceria com algumas empresas que vendem seguros e ela ganha uma parte do lucro toda vez que sai uma venda. Até para você saber melhor quais são essas empresas, você pode entrar aqui no site de R da empresa. Então você pode digitar aí, ó, caixa seguridade R. Você vai entrar aqui no site de relação com investidores e você pode clicar aqui, ó, a companhia empresas do grupo. E aí você vai conseguir ver aqui quais são as empresas parceiras aqui da Caixa. Aliás, você pode até aproveitar aí e já baixar o R da empresa. Você pode vir aqui, ó, informações financeiras, central de resultados e você pode baixar aqui qual foi a apresentação de resultados do primeiro trimestre de 2025. Você clica aqui, vai baixar o R da empresa. E você pode fazer isso aqui em todas as empresas da bolsa, tá? Todas as empresas da bolsa tem o site de R. Lá você pode pegar todos os informes trimestrais, semestrais e anuais, onde você pode fazer uma análise sobre os fundamentos da empresa e para onde a empresa tá caminhando. Eu sei que tem muita gente que fala assim, né, mas Lucas, precisa mesmo ler o R? E cara, precisa muito, pelo menos duas vezes no ano, você precisa sentar e ler o R das empresas que você investe, porque você precisa saber para onde o negócio tá indo. Tem muita gente que perde dinheiro porque entende às vezes só o momento de comprar e fica esperando o momento de vender e só fica olhando dividendo y só que não faz ideia de como que a empresa ganha dinheiro, o que que ela realmente faz, quais são os pontos fortes e os pontos fracos. Então, ler o R é a filtragem que todo investidor precisa fazer para realmente entender se aquele negócio que ele tá investindo é realmente lucrativo. Então, pelo menos duas vezes no ano, você precisa se comprometer aí a ler o RI das empresas que você investe. Aqui dentro do R, você vai notar que as receitas operacionais e também o lucro líquido gerencial, eles subiram de um trimestre pro outro, né? Então essa comparação aqui é com o primeiro trimestre de 2024 com o primeiro trimestre de 2025. E toda vez que você olhar para esses indicadores, você vai perceber que eles estão comparando o mesmo período desse ano com o mesmo período do ano passado. E como agora você já entendeu como a Caixa de Seguridade ganha dinheiro, fica muito mais fácil a gente entender por que esse resultado subiu. Habitacional e residencial com o melhor desempenho histórico em emissões trimestrais. Seguro habitacional subiu 12,4, seguro residencial mais de 26,5. puxado aqui também com o crescimento do índice de renovação residencial de 4,9. O que que é seguro habitacional e residencial? é o seguro obrigatório para quem faz um financiamento de imóvel pela caixa. No caso aqui, o habá é aquele seguro que cobre desde morte ou invalidez do comprador até os danos ao imóvel, como incêndio, desapamento, enchente. E esse valor já é embutido nas parcelas do financiamento. Então, um exemplo, vamos supor que você vai lá e financia um apartamento com a caixa. Se acontecer algo com você, como falecimento ou invalidez, o seguro cobre a dívida e a sua família não perde o imóvel. E o seguro residencial é o que todo mundo já sabe, né? É um seguro opcional feito para proteger a estrutura da casa que você mora. Aliás, você pode até comentar aqui embaixo se você faz esse tipo de seguro, porque eu sei que tem muita gente que faz, tem muita gente que não liga, só que é um seguro que é importante, principalmente se você mora em um apartamento, né? Se um cano estoura lá, alaga seu quarto, se você aciona esse tipo de seguro, ele cobra o conserto e também os prejuízos ali dos móveis. Inclusive, já aconteceu isso no antigo prédio que eu morava, cara. Só que, graças a Deus, foi na torre do lado. O cara foi descer do elevador. A hora que ele abriu o elevador, a água entrou. Na que ele foi entrar na casa dele, tinha estourado um cano, a água já tinha entrado na casa. Então, realmente é algo assim. Se você mora em um apartamento ou se você vai comprar um apartamento e já faz mais de 10 anos que o apartamento foi construído, geralmente dependendo do cano que eles usaram ali, cano tem o prazo de vencimento ali de 10 anos. Então quando dá 10 anos ali já começa a dar muita manutenção. Você pode até olhar isso daí na hora que você for comprar o apartamento, porque se passou de 10 anos eles não usaram o material muito bom, com certeza vai dar manutenção. E esse tipo de seguro aí é algo que cobra exatamente esse tipo de estrutura. E eu fui percebendo isso também, porque quando a gente tava procurando um lugar para morar, antes da gente mudar para casa que a gente mudou recentemente, a gente tava buscando muito apartamento e aqui no centro da cidade onde eu moro, que é em Limeira, tinha muito prédio e toda vez que a gente ia buscar algum apartamento para morar e era no centro, os prédios eram mais velhos, só que a taxa de condomínio era muito mais alta. E nem era porque os prédios eram no centro, é porque dava muita manutenção. Então eles sempre precisavam ficar mexendo ali nos prédios. E aí, por mais que os apartamentos estavam em uma boa localização, o condomínio era muito caro. Então, sempre que você for analisar algo para você alugar, olhe quando que o prédio foi construído. Tente conversar com alguém para ver se realmente tá ou não tá dando manutenção, porque todo prédio que eles colocam material ruim, o prazo mínimo ali para dar manutenção é de 10 anos. Se eles colocaram um cano ruim ali, com certeza vai estourar. Mas enfim, voltando aqui pro nosso R, a gente tem aqui também a parte de previdência e assistência. A previdência é como se fosse uma previdência privada, né? Subiu aqui 12,10%. Ainda mais que agora recentemente a Caixa passou a permitir que a previdência seja usada como garantia de crédito. E a parte de assistência aqui são aqueles serviços de ajuda emergencial ou conveniência vendidos junto com seguros ou produtos da caixa, como por exemplo chaveiro 24 horas, encanador, reboque de carro, atendimento de sinistro. Aliás, falando em chaveiro 24 horas, sábado agora amigo meu perdeu a chave do carro dele, um Corolla. E, cara, foi um caos para ele conseguir abrir o carro, porque ele já tinha chamado o guincho, né? Perdeu a chave, não tinha chave reserva, então teve que chamar o guincho. Chegou lá, o guincho para guinchar o carro não conseguia distorcer o volante, carro elétrico, teve que chamar o chaveiro. Chaveiro abriu a porta do carro, mas também não conseguiu destravar o volante porque tinha que mexer no painel, tudo mais, tal. Resultado, ficou mais de 4 horas lá o guincho e também o chaveiro. Ninguém sabia o que ia fazer, mas no final das contas conseguiu resolver lá, conseguiu colocar o carro no guincho, mas teve que pagar R$.500 para fazer uma chave. Até se você entende mais de chaveiro, dessas coisas, comenta aqui para mim se realmente R$.500 é a chave nova de um Corolla aí, tá? Porque a hora que eu olhei ela, falei: “Caramba, cara, R$.” R$ 500. Mas realmente falou que era esse preço, eu não conheço. Você pode deixar sua opinião aí caso você conheça, porque realmente foi um caos pro cara conseguir colocar o carro no guincho. Mas enfim, ele tinha seguro, chamou lá a parte de assistência, o seguro foi, só não cobriu o chaveiro. Então, para esse tipo de assistência aqui na caixa de seguridade subiu 52,6%. E tem vários outros pontos aqui que subiram também, né? Até se a gente pegar aqui embaixo, tem a parte de consórcio que subiu 37%, capitalização que subiu 8.7%. 7%. Então a Caixa de Seguridade tem várias frentes ali onde ela consegue capitalizar. Tem bastante coisa que daria pra gente falar aqui sobre empresa, mas eu tenho certeza que agora você já entendeu melhor como que funciona a empresa e agora sim faz mais sentido a gente começar a olhar pros indicadores. E eu até separei aqui, você pode entrar no investidor 10 de tá caixa seguridade. Aqui a gente vai olhar três indicadores de governança, tá? A listagem no novo mercado, o free float e o tag along. Você pode entrar aqui no investidor 10, procurar aqui pelas ações da empresa. Centrando aqui na parte de informações sobre empresa, você já vai ter esses indicadores. O que que significa aqui segmento de listagem novo mercado? Quando a empresa tá listada no novo mercado, significa que ela tem um selo de qualidade da B3, porque para ela entrar nessa listagem, a empresa se compromete a seguir as regras mais rigorosas de transparência e proteção do investidor. Como, por exemplo, tem um tag along aqui de 100% e tem um free float de pelo menos 20%. Na verdade, isso aqui já tá 20%, mas aqui no investidor 10 ainda tá 17,25. O que que significa ter um tag along de 100%? Significa que se a empresa for vendida, você como acionista tem direito de receber o mesmo valor por ação que os controladores da empresa. Se você investe em uma ação que tem um tag a along menor, você tem menos porcentagem na hora de você vender as suas ações. E quando você tem um freeat acima de 20%, significa que mais de 20% das ações da empresa estão sendo negociadas na bolsa de valores. Então, se a Caixa Seguridade tem 20% de freeat, a gente pode negociar 20% das ações da empresa. Quanto maior o freeat, maior a liquidez da ação, ou seja, é mais fácil comprar e vender semente, distorcer o preço. Então, se você vier aqui no R, você vê que eles fizeram um follow recentemente aqui com uma oferta secundária. Como eles estavam com uma porcentagem menor aqui no freeat, os controladores foram lá e venderam uma porcentagem ali no mercado secundário para investidores qualificados e eles voltaram no freeat de 20% para continuar no segmento do novo mercado. Isso aqui são três indicadores essenciais que você precisa analisar na hora de você escolher uma empresa, porque isso aqui faz muita diferença se uma empresa faz uma movimentação e também mostra pra gente como que a governança da empresa realmente tá posicionada. Se é uma empresa que ela tá ali só vendendo as ações, se ela não tá nem aí para as ações da empresa, tem mais de 70% de freeat ali ser negociado na bolsa de valores ou se a empresa realmente tem um posicionamento mais conservador em relação à transparência da empresa. Se ela tá na listagem do novo mercado, é uma empresa que ela tem transparência e tem o selo da B3 de qualidade. Mas enfim, pr eu não ficar batendo aqui só em indicador e ficar falando um monte de coisa aqui para você que por enquanto pode ser que não seja tão familiar, vamos passar aqui um checklist do que você realmente precisa sair nesse vídeo aqui entendendo sobre caixa seguridade. Eu já preparei aqui os pontos fortes e os pontos de atenção que você tem que ficar de olho. E os pontos fortes são: Caixa de Seguridade. É um canal exclusivo de distribuição com a Caixa e tem contrato até 2050. Então isso aí é difícil de replicar, né? É difícil de uma empresa entrar nesse segmento e realmente conseguir pegar um market share tão grande assim como a caixa de seguridade é que ela domina boa parte desse segmento. A empresa tem um auto dividendo y de uma média ali entre 7 a 9% ao ano. É um modelo bem leve, né? Não assume tantos riscos assim. Ela tem empresas parceiras, como ela não faz o seguro diretamente, então ela participa da distribuição. Ela tem uma presença nacional em mais de 4.000 agências, mais de 13.000 lotéricas e domina 60% do market share de seguro habitacional. Realmente é muita coisa, porque quando a gente pensa em seguro habitacional a gente já pensa na caixa, né? Você vai fazer um financiamento, você pensa na caixa. Da mesma forma que você pensa em Banco do Brasil pro agronegócio. A empresa tem um payout de 90% até. Você pode até entrar aqui depois, ó. Se você entrar aqui informações aos investidores, histórico de dividendos, você vai ver o payout aqui. O último payout foi de 92,1. O payout é a porcentagem do lucro que é distribuída em dividendos. Então, quanto maior o payout, maior vai ser o dividendo que a empresa também vai pagando. A empresa também tem um ROI de quase 30%, então ela é quase um fundo imobiliário pagando dividendos trimestralmente com que varia ali de 8 a 9%. Nos últimos 12 meses. Como que tá aqui os dividendos da Caixa de Seguridade? 8,19%. Quais são os pontos de atenção? Toda a operação gira em torno da caixa, né? Então, se houver mudanças políticas ali na empresa ou até uma queda no volume de crédito, isso daí vai impactar diretamente os resultados da Caixa de Seguridade. A gente tem que lembrar que ela tá totalmente ligada à Caixa e ela também tem um risco estatal, né? Ela é uma empresa controlada pelo governo. Isso aí traz risco de interferência política, principalmente ano que vem que a gente vai ver muita pancada na bolsa. Eu já tô avisando isso aqui para vocês, tá? É óbvio isso para todo mundo, mas a gente tem que reforçar que a gente tá passando por um momento muito turbulento na nossa economia e ano que vem, ano de eleição, se preparem porque vai ter muita emoção na bolsa de valores. Então o fato dela ser estatal precisa entrar na hora de você fazer a sua análise. Um outro ponto, ela tem essa concentração do seguro habitacional, né? É muito bom que ela domina mais de 50% desse market share e embora seja muito lucrativo, 50% do seguro habitacional do Brasil tá com a caixa. Isso aí é muito bom. Só que ela também é muito dependente desse segmento, então também tem que ficar de olho nisso. Ela também tem algumas concorrências ali, né, indiretamente, apesar de ela ter um contrato exclusivo com a caixa até 2050. Tem outras seguradoras que tão ganhando cada vez mais espaço aí no digital, que não é um forte da caixa de seguridade. Então a gente tem aí, por exemplo, né, a US, a Porto, a Prudental, são outras empresas que estão ganhando um pouco mais de espaço. Aí a caixa seguridade também pode crescer um pouco mais no digital, na minha opinião, apesar dela ser muito forte ali nas agências físicas. E um outro ponto é que ela também é bem exposta aos ciclos econômicos, né? Por mais que ela seja mais defensiva, a receita da empresa ainda depende muito do ciclo de crédito, da renda da população, né? E juros alto dificulta cada vez isso, né? Em momentos de crise aí menos pessoas contratam previdência, menos consórcio, menos capitalização, entre outros seguros. Então, tem os pontos positivos, tem os pontos negativos. Quando você for analisar a ação para ver se ela cabe na sua carteira, tem que lembrar de colocar o fator estatal aí, principalmente porque ano que vem é ano de eleição, né, meu amigo? Então, a gente já sabe que vai ter muita e muita emoção na bolsa brasileira, principalmente empresas estatais. Mas pra gente não ficar em cima do muro, hoje na casa dos R$ 14, caixa seguridade é ou não é uma oportunidade? Como eu quero ensinar vocês aqui a tomar as próprias decisões, eu mostrei para vocês como funciona a empresa, o que são os pontos fracos, o que são os pontos fortes e também mostrei aqui um pedacinho do que que você pode usar numa análise fundamentalista. Só que na minha opinião, nesse preço começa a ficar interessante, levando em consideração alguns pontos que a gente comentou aqui, principalmente uma empresa que paga bons dividendos e tem um y projetado aí que deve ficar na casa dos 9,3% em 2025, podendo melhorar aí até mais do que 10% em 2026. Se a gente até usar aqui o método Brasinho pra gente precificar a ação com base nos dividendos, a gente nota aqui que o preço do teto estaria em 16,24, teria um upside aí de 15,51%. Então, nesse preço, na casa dos R$ 14, levando em consideração a opinião também de alguns analistas, sim, Caixa e Seguridade é uma empresa que nesse preço entra no radar, mas é claro, isso aqui não é uma indicação, isso aqui é apenas a minha opinião como investidor e você também tem que fazer a sua análise aí e colocar os fatores de risco que a gente comentou nesse vídeo. Eu particularmente gosto da ação, sei que é uma empresa bem lucrativa, só que eu quero saber a sua opinião. Que que você acha de caixa seguridade? Você tá comprando? Você tem a empresa? gosta, tá segurando, tá vendendo, deixa a sua opinião aqui. Lembrando aqui que a gente tem uma meta de 2.000 likes para eu continuar com essa sequência de vídeos sobre ações na bolsa de valores. Então não esquece de deixar o seu like, envie esse vídeo para uma pessoa que também tá investindo. Se você ainda não é inscrito nesse canal, se inscreve, ativa o sininho de notificações. Te vejo no próximo vídeo.