ITSA4: A Meta de 1 Real por Ação em 2025 Fica mais DISTANTE? (Análise de Dividendos)

Olá pessoal, tudo bem com vocês? Vamos falar sobre a Itaúza, um ótimo fim de domingo, que esperar do resultado? Resultado que vai ser a segundona, famoso dia 11 de agosto. E por que que a Itaúa pode pagar R$ 1 de dividendos ainda esse ano de 2025? Vou trazer para você uma memória muito interessante de dividendos da Itausa, price action, a renovação aqui do valuation e a gente termina, né, com análise gráfica para você que quer aportar melhor ou de repente até especular com opções. No finalzinho do vídeo falo sobre esse tema. O disclaimer tá na tela. Eu sou o Bruno Mazone. Seja muito bem-vindo aqui ao Clube dos Dividendos. Bom domingão para todos pessoal e até início de semana quem assisti esse vídeo na segundona, eu gravei durante a semana vídeo sobre o Itaú. Eu falo sobre o resultado do Itaú, mas pouco comento ou posso cornetar o resultado do Itaú, mas foi eh um vídeo ali mais focado nos dividendos, que é um assunto pertinente para esse vídeo aqui, inclusive com o CEO do Itaú, dizendo que vai ter dividendos extraordinários. Aumento esse ano e dividendos extraordinários em 2026. Então é um vídeo pertinente para você que quer fazer projeção da Itaúza em relação aos proventos. O Itaú é parte essencial. O que esperar dos resultados da Itaúa, pessoal? Dia 11 pós ah mercado, então, pós fechamento de mercado, a Itaúza vai reportar os seus resultados. Esse é o gráfico que eu vou explorar bastante com vocês aqui no vídeo de hoje. Mas primeiro vamos falar sobre o resultado em si, o que a gente deve esperar. No primeiro tri, o Itaú, que é o principal fonte de recurso da holding, lucrou 10.5 B, primeiro tri, já o segundo ultrapassou dos 11, pessoal, e continua subindo. Um ROI foi lá pros 22%. Então, a principal máquina de imprimir dinheiro do grupo das investidas da Itaúza, o Itaú mandou bala no seu resultado. A gente vai olhar pras outras, umas mais cíclicas, outras menos, tá? Agora a motiva e não mais CCR, temos ali a Egea, que tá indo para seus 2.4 bilhões de lucro, muito bacana, muito próximo inclusive, tá da Motiva, só que com uma margem muito melhor, né? né? Veja que o negócio da EGA com 2 2.4 BGBDA tem o lucro de 867 milhões, enquanto que a Motiva com 2.4 também bilhões de lucro, porém 534 539 milhões. Então essa foto aqui, pessoal, é de cabeceira, é da newsletter da Itaúza. E todos nós investimentos vamos olhar. Então o que que eu recomendo vocês fazerem? No próprio site R, tem lá a newsletter da da Itausa ou o próprio resultado. Achem esse slide. peguem o primeiro tri e comparem com o segundo tri. Esse é o primeiro ponto, tá? Aquele deverzinho de casa bem rápido que até a inteligência artificial acho que pode fazer por nós, né? Mas aqui tá bem ilustrativo, né? Comparar tri contra tri do Itaú, da Dexco, da Pargatas, da Motiva, da Ig, da Copa Energia e da NTS. A Itaú não tem no pipeline nenhum grande investimento no curto prazo. Ela ainda tem num futuro, talvez próximo, um possível aumento de participação na Motiva, possível aumento de participação na AEG, tá? Mas eu não vejo Dexual, Pargatas, Copa e NTS se mexerem muito no portfólio, muito menos o Itaú, né? No portfólio da Itaúza. Beleza, pessoal? Então, comparar primeiro com o segundo tri, importante. Segundo tri para algumas aqui, talvez por Adexo, eh, revestimento cerâmico, etc. Vamos olhar pros impactos das tarifas, ver se teve algum impacto nas tarifas das tarifas do Donald Trump, tá? Já a Motiva, AEG, a Copa Energia, NTS, Alpagatas também tem impacto porque exporta pros Estados Unidos, os havaianas inclusive vai abrir ou tem fábrica nos Estados Unidos, né? Então, Alpargatas e Dexco, pessoal, eu tô mais curioso para ver esse segundo tri pelo simples fato das tarifas já terem rodado as de abril, né, de 10%, o terceiro tri vai colocar as de 50, 30, se foi isento ou não, por que é uma pedrada. Outra informação que é sempre muito bem-vinda para nós, pessoal, é olhar o desconto de holding, tá? O desconto de holding ao longo do primeiro tri esteve altíssimo. A Itaú estava barata lá próximo dos seus 24,2% de desconto de holding. A Itaúa, pessoal, que no seu histórico tem os os dois eixos do eixos não, n os dois vértices dos descontos, tá? O vértice mais atraente para compras, a gente tá falando do quê? 24 25% de desconto de holding. O verso não tão atraente. A gente tá olhando para 20, 21,5%. Tá? Então, bem importante em 2025 pessoal, pasmem, mas a Itaúza está mais descontada hoje devido ao aumento dos resultados das suas investidas do que esteve no final de 2021 com juros nas alturas, aperto monetário violento. Então, novamente, 2025 Etaus está cara? Não, eu vou mostrar para vocês o valuation do preço lucro, que dá para ser um pouco mais cético com o tamanho do desconto, mas com certeza o início de 2025 foi espetacular de desconto na bolsa como um todo. Tanto é que subimos, né, por 6 meses com com torto direito aí de Trump, etc, fiscal aqui, etc. E mesmo assim a bolsa subiu. Agora em agosto, pessoal, algumas ações estão esticadas demais no vale. Outras, tá, que são precificadas à perfeição, como uma vegando, tá? E a Itaúa, como sempre, né, aquela reserva de valor caranguejo, mais um caranguejo que sobe ladeira, né, tá no meio do caminho. Se aparecer mais um desconto de 25% na holding ou e ou de 20 a 25% na oscilação máxima a mínima, pessoal, eu vou falar para vocês porque toda semana tem vídeo da Itaú aqui. Eu sou acionista, né, para quem é novo no canal, disclaimer, né? Sou acionista. Bom, vamos lá. Volatilidade perfeita. Volta a repetir esse gráfico aqui da semana passada, porque o que não não importa muito o preço atual, importa como ela se movimentou pós 2020. A Itaúa, pessoal, tem a volatilidade de ouro, tá, entre 20 a 25%. Se ela ceder de máxima a mínima entre 20 a 25%, é oportunidade. Quando que a próxima, de acordo com a máxima atual, qual seria aí 20, aonde seria 20 25%, a gente tá falando de R$ 9,9 aos 8,56, tá? O início de desconto 9,53 para esse momento pré-resultado, pessoal. O resultado deve vir a satisfatório devido ao Itaú, tá? R$,90 é topo para ela, mas eu já coloco para vocês logo logo o gráfico atualizado. O preço lucro, pessoal, volta lá paraa casa dos oito vezes. Diferentemente do desconto de holding do início do ano, o preço lucro já andou e o desconto, pessoal, já diminuiu. A gente vai ter a atualização do desconto no resultado agora. Então, compare as investidas, compare também a evolução desconto. Por que que é importante, pessoal? Porque a Itaúa no frigir dos ovos, pessoal, é mais ou menos que analisada dessa maneira pelo Itaú ter uma posição tão grande nessa na composição da sua receita, a gente vai olhar para preço. Preço importa. Então, desconto de holding, como é que foi as investidas? Naquele quadrinho tem um resumo muito bacana. Você não precisa ser expert em cada uma das investidas. Então, são as duas dicas que eu dou pré resultado, tá? E no valation nós estamos sim, né? oito vezes ou mais lucro, a Itausa perde o seu desconto. Quando que ela, quando que ela volta a ganhar desconto, pessoal? Aconteceu em 2020, aconteceu em 2015, né? Aconteceu em 2021 e 22. A Itaúa abaixo dos seis vezes lucro. Ela não costuma ficar muito tempo, tá? Mas ela namora, de vez em quando. Namora foi assim, em janeiro de 2025 que ela ficou a 5,8 vezes lucro. Então, se você também concorda comigo, acha que é uma empresa de valor, acha que é vovô, etc., Preço importa para melhorar aporte, mas sempre é bom estar aportando. Então, a gente só aumenta os aportes quando o preço eh tá mais atraente. E no caso de venda de qual coberta, a gente também pode utilizar valuation a partir dos vees lucro até os 11, né? 10.7 vezes lucro, tá? Então ela pode com o resultado, pessoal, subir e entrar em uma em uma região interessante para se vender call coberta, tá? Vou ficar de olho na Itaúza, inclusive eu já digo para vocês os preços específicos. Só não acho que vai ser em agosto que eu vou conseguir vender essa call. Tá mais pra cara de de setembro, mas eu mostro para vocês. Bom, um inscrito me perguntou, Brunão, depois do do dividendo do Itaú, vídeo tá para na descrição para vocês, qual que é a projeção para Itaúza? Bom, eu trago aqui o Itaú na esquerda, pessoal, que tem uma média, tá, de dividend dos últimos, vamos pegar dos últimos 5 anos, tá? Os últimos 5 anos, é, já pega a pandemia, dos últimos 5 anos, o Itub 4 tá com 3.84 de divid, tá? 3.84. Legal. A Itaúza nos últimos 5 anos tá com 5.38%, tá? Então, nos últimos 5 anos a Itaúa pagou tá algo em torno de 2% a mais nos dividendos do que o Itaú. Mas ambos estão sendo cornetados, são cornetados, né? Não pagam muitos dividendos. Esse ano aqui o Itaú já pagou R$ 2,28. Eu tenho uma projeção para ele de R$ 2,58, tá? Eu acho que ele vai pagar mais 30 centavos até o final do ano. Essa seria uma projeção pro Itaú, tá? Otimista. Então, em relação a dividendos, a Itaú, esse ano aqui pagou 72 centavos. 72 centavos foi o que ela pagou. Como que eu tento achar uma conta de padeiro para identificar até qual qual será a minha a os dividendos no final do ano e por que pode chegar a R$ 1. Bom, se a Itaúza tá abrindo os cofres, ou melhor, o Itaú tá abrindo os cofres, a Itaúa também vai. Aconteceu isso, pessoal, a última vez em 2018 e 2019. deixou muita gente órfão da Itaúza, porque esse foi um período que a bolsa subiu bastante, que muita pessoa física entrou na bolsa e a Itaúa, tanto em 2018 quanto em 2019 remunerou acima da média os acionistas, tá? Naquele gráfico, coloca pra gente visualmente esse acima da média, tá? A Itaú aqui nos últimos 5 anos tem 5.38% de em 2018 pagou 8.58, em 2019 pagou 11%, tá? Então, foram mega dividendos. O Itaú abriu a porteira, a Itaúza foi lá e complementou, tá? Com certeza divulgou e repartiu com a gente. Mas foi algo fora do radar, vamos supor, fora do radar, fora da consistência do padrão, tá? Do Itaú e da Itaúza. Vamos supor que a gente volte, tá, a ter um 2018 em 2025 e um 2019 em um 2019 em 2026. Por que não? Tá bom? Vamos fazer essa projeção aqui, pessoal, mas eu vou ficar no meio do caminho, tá? No primeiro trimestre, 2025, pessoal, realmente se aproximou de 2018. 2018 ela pagou 63 líquido. 2025 ela pagou 61. Opa, tá próximo. 2018 ela pagou 22 centavos. 22 centavos líquido. Eu vou projetar, pessoal, para ser um cara polêmico, né, para o número ficar bonito, eu vou projetar 28 centavos agora em agosto. Já tem dois provisionado, mais 26 de dividendo extra. Por que não sonhar? Tá certo? Bom, se você concorda comigo, tá? Ela iria para R$ 1 se ela pagar 28 centavos agora em agosto, coisa que fez, tá? Coisa que ela fez em 2018, bingo, tá? Nós teremos a Itaúa da Massa, tá chegando e pagando R$ 1 ao ano, tá? Agora, se você porventura acha que vamos ter 22 centavos, ou melhor, tá? Como nós pagamos em 2021 centavos a menos do que 2018, 63 para 61, então eu iria para 20 centavos, já pagou dois, então não seriam 18 aqui, não seriam 28, seriam 18, tá? Seriam 18, 10 centavos a menos. E aí o dividendo fica de R 90 centavos e não de R$ 1. Essa projeção, pessoal, super de padeiro, tá? Mas é uma projeção que olha, bem factível. A Itaúa, se não R$ 1,90 esse ano. Até dezembrão você tem 90 centavos. Já imaginou? Se você quiser fazer uma conta também de padeiro, no ventinha, pessoal, 90 tira basinho, nós iríamos para um preço teto de R$ 15, que é justamente meu alvo para ela, tá? Eu gostaria muito de vender qual coberta lá, inclusive. Certo? Então, o que que vocês acharam da continha de padeiro? Já aconteceu. Foram dois anos específicos que ela mandou bala em bons dividendos e o mapa de calor indica, foi fevereiro e agosto. Pessoal, falo com vocês. Tô gravando esse vídeo no finalzinho de sexta, 8 de agosto. Vou vou postar no no domingão, dia 10 à noite, como é clássico, todo domingo à noite aí de manhã. É o cenário macro. Bem, é bem provável, pessoal, tem essa possibilidade, se não em 2025, em 2026, tá bom? Depois vocês me contam aí nos comentários qual que é a projeção que vocês têm, tá? Chutem, por favor. Quem acertar, quem sabe, né? A gente pensa num prêmio aí mais paraa frente. Bom, aqui é um pouco da do repasse dos vídeos anteriores. A Itaúa já subiu em um ano, pessoal, acreditem, 134%, foi em 2003, tá? A Itausa também já caiu em um ano 11%, isso foi em 2011, tá? Se ela cair 11% esse ano da abertura de janeiro de 2025, ela será precificada a R$ 7,27. Então aqui é o preço de crise, tudo deu errado, né? O lado oposto da moeda. Agora sim, gráfico atualizado, olhando para vocês aqui, uma semana de alta. Nós temos a semana fechando aí, né, em alta, o que é maravilha. 10,88 11,93, pessoal, é alvo pro resultado, tá bom? Então, se você que nem eu, eh, em pontos que não são tão interessantes para venda de call, você ainda assim vende um pouquinho, tá? Porque você tá com média lá em R$ 6, R$ 7. Bom, eu sou o vendedor de call em R$ 11,93, tá? Vendedor de call coberto, tranquilo, beleza? Sem muito alarde, entrego minha Itaú ali, sou exercido, caso ela vá lá paraos seus 13. O meu ponto preferido, pessoal, tá lá nos 13, 17 para cima, tá? Então eu não tenho interesse assim ávido nos R$ 12, mas o resultado gera oscilação. Vou pôr um prêmio gigantesco, tipo 40 48 centavos e vou pedir para recompr o o resultado faça os preços subirem na terça-feira, bingo, tenho lá a expectativa de vender uma qualzinha. Os descontos, pessoal, ficam em 9,24 e e 9,53, os mais próximos do preço. De novo, o PL aqui tá subindo, preço lucro, tá? Até os 9, eu acho que é dia, mas a partir dos 9 até os 10,70, como eu falei anteriormente, é uma boa região por valuation de vender uma callzinha. atentos no resultado, nos resultados das investidas, como mostrei para vocês lá naquela, naquela, naquele slidezinho e também no desconto de holding, que deve ter diminuído sensivelmente, o menor desconto é aquele próximo dos 21%. Chegou ali, pessoal, é um bom momento para realizar um pouco de Itaúza. Se você gosta de realizar, entende de opções ou tem um perfil mais de pôr no bolso, tem uma outra ação para locar, uma renda fixa para locar. Beleza, pessoal? Esse foi o vídeo da Itausa desse domingão. Um ótimo domingão, um bom início de semana a todos. Obrigado pela companhia.