Mercado Financeiro: O Que os Juros e o Dólar Dizem sobre o Futuro do Ibovespa!

Olá pessoal, tudo bem com vocês? Muito bom dia, bom início de domingo. Vamos lá ao nosso vídeo macroeconômico de todo domingão aqui no Clube dos Dividendos. Começamos com a agenda econômica. Passo para vocês um pouquinho do cenário na terra do Tilsan. Falo sobre renda fixa aqui no Brasil, sobre o dilema do COPOM, agenda dividendos, BOVA, dólar, tudo isso e as principais ciladas e oportunidades da bolsa após, ou melhor dizendo, né, quase após todos os resultados do segundo trimestre já concretizados na B3. Vídeo longo, vídeo que tem roteiro na descrição e no primeiro comentário fixado aqui para vocês. Caso esteja com tempo curtinho, pessoal, quem não começa o seu café, manda bala. Início de café, ótimo café da manhã para todos. Vamos lá começar o vídeo falando da agenda econômica, pessoal. Semana que vem nós começamos com segunda-feira com IBCBR. Não que o IBCBR seja um superdado, tá? Segunda-feira às 9 da manhã aqui no Brasil a gente tem o PIB brasileiro medido pelo Banco Central. Esse é o IBCBR. Acaba sendo importante por vendas no varejo vieram fracas semana passada. Então, a atividade econômica no Brasil, pessoal, pode deve fazer a nossa curva de juros continuar estável ou fechando e ou fechando. E ela está, e eu nem preciso mostrar o gráfico para vocês da curva 27, que é a primeira curva ali um ano pós- eleição do ano que vem, a curva tem espaço para fechar, pessoal. A gente pode chegar no 13 baixo, quem sabe até quem quem sabe até abaixo dos 13%. Então você nas empresas alavancadas, mesmo que não tenha colhido um bom resultado, Czan e talvez assim par menos, mas Czan Raizen, você tem sim, minha opinião, não é verdade, o que colher de frutos para cima, né? Os preços se valorizando dessas ações devido ao macro melhorando, não ao micro. Se o agosto não será o mês do desgosto, eu posso colocar aqui, pessoal, errei. Achei que mesmo com o Trump, adiantando o agosto para julho, dia 9, eu achava que agosto seria o mês desgosto. Não está incerto. Agosto tá na lateral, né? Mas eu confesso para vocês, pessoal, que dados de atividade econômica fracos no Brasil, tomem cuidado com a bolsa, tá? ela pode subir devido a esses dados porque o juros fecha, o que não tem nada a ver com a economia real, nada, pessoal. Aqui estamos falando de bolsa, contexto então de aplicações financeiras em renda variável principalmente, tá? E BCBR pode reforçar esse fechamento de juros. Legal? Então, ficar prestando atenção em atividade econômica no Brasil. Terça-feira, dados chineses, não acho que vai fazer preço. Comies estão resilientes, pessoal. Encontro de Putin e Trump tende a ser baixista pro petróleo, mas não necessariamente baixistas, baixista para outras comortes. Eu vou dar destaque no vídeo de hoje para duas comortes, tá? Que estão indo bem nesse mês aqui de agosto, quarta-feira, nada a comentar. que tem ata do FONK, importante às 3 horas, pessoal, mas aí é mais conectado com o mercado americano e que se não tivesse o Powel, o presidente do Banco Central Americano, falando, discursando na sexta-feira, eu daria importância pra ata de quarta-feira, mas como temos a entrevista com o Paulo, vão falar que sexta-feira, dia 22 de agosto, é o dia mais importante pro pro gringo, tá? para ele tentar enxergar se o Russel 2000 vai subir para caramba lá, se o fechamento de juros vai se dar ah por lá finalmente. Não foi o que aconteceu essa semana. Nós tivemos dólar para baixo Dxy e curva de juros americanos de 10 anos subindo os treasuries. Quinta-feira às 9:30 dados importantes de seguro desemprego. Pessoal, o mercado de trabalho americano, né, foi ali fato relevante o suficiente para ter uma demissão importante, tá? no Burô que faz as estatísticas e colhe estatísticas de mercado de trabalho. Então eu esse dado é semanal, pedidos iniciais de segundo desemprego, muito, muito importante. Eu dividiria a semana que vem, então, entre três pontos, pessoal. Segunda-feira, Brasil, curva de juros, bolsa, atividade na economia real pode estar ruindo o que é ruim pra economia real, mas a bolsa pode decolar. pensando já no próximo ciclo, às 9 horas, segunda-feira, Brasil, curva de juros, ações alavancadas são as mais atingidas. Depois, quinta-feira são os pedidos iniciais, segundo desemprego e sexta-feira, quinta às 9:30, gringo. Sexta-feira às 11 também gringo. Eu separaria dessas três pontas, tá? Quem tá esperando aí um movimento, por exemplo, de queda do SNP 500, ele pode vir ou na quinta ou na sexta, tá? Não acho que ele vai ter quedas fortes até até quinta-feira. Beleza? SP ainda tem chão para andar, pessoal. A inércia por lá é de alta, tá? Dilema do nosso Banco Central aqui, pessoal, é um próximo ponto do vídeo e eu coloco para vocês de novo toda a perspectiva que eu compartilho aqui em relação aos aplicadores financeiros, ao mercado financeiro. O dilema tá na tela. Nós temos um juro real de 9.77%. Uma inflação muito parelha com 2018, 2019, porém um juro real muito maior, tá? A selic tá em azul na esquerda aqui, a inflação tá em vermelho. Eu nem preciso dizer, pessoal. A inflação corrente hoje ela é muito parecida com a inflação de 2019, 2018. Só que o juros ele é muito mais elevado, mas muito mais elevado, tá? Então esse é o dilema. Temos muito para cortar e é por isso, é por isso, minha opinião, não é verdade, em que você pode colher dados ruins da sua empresa na bolsa e ela tá subindo, tá? Por quê? Porque a gente tem esses juros para cortar e aí o mercado vai precificar lá na frente. O dilema é que o juro real tá de 9,8% e o desemprego, pessoal, pasme tá de é o mínimo, tá nas mínimas históricas. Então, mesmo com juro real de 9.77, a nossa economia tá voando para esse juro real no mercado de trabalho. A gente pode cornetar muita coisa da nossa economia, tá? Muita coisa, pessoal. O Brasil não mudou muito economicamente, tá? Ah, nos últimos 10 anos, certo? Mas nós temos o menor desemprego colhido nesse momento, mesmo com juro real de R9,80. Então essa é a é o grande dilema do Banco Central. Se porventura, pessoal, aqui é uma opinião minha, se porventura o mercado de trabalho brasileiro fizer isso aqui, ó, bum, lá paraos 8%, o desemprego subir rápido, pessoal, o juros corta, juros corta, bolsa para cima, mesmo com atividade econômica na economia real, ruindo. É esse o trade que eu acho que é o principal da renda variável. Agora, se a gente vai falar sobre trade gringo, se a gente vai falar sobre fluxo, a gente tem que ir para DXY versus o nosso Ibovespa, tá? O Ibovespa tá subindo 13% no ano e o DXY tá caindo 10,5. É uma correlação ali negativa praticamente, tá? Então aqui eu falo, falei um pouquinho do calendário, falei também sobre o trade macro para renda variável e eu fecho esse primeiro ponto dizendo, pessoal, além do nosso eh o nosso ambiente aqui no Brasil ter uma mola para descomprimir, tá? Risco e gerar a alta da bolsa devido ao juro real muito alto, nós temos o DXY comportado. Ele teve espasmos recentemente de mudança. Essa mudança a partir de julho, tá? espasmos de mudança. Quer dizer o quê? O DXY parou de cair a partir de julho, tá? Esse gráfico aqui mostra pra gente que o DXY a partir de julho lateralizou, mas ele não ganha tração, por exemplo, como ganhou no final de julho. Final de julho ele ganhou uma mega tração aqui, tá? O DXY ganhou uma mega tração e a gente caiu, tá? Agora não, o DXY cede novamente e a gente sobe. Então essa correlação deixem em Bovespa, pessoal, é o fluxo, é a nave mãe, é o fluxo estrangeiro que voltou a subir. Já já eu falo para vocês, tá? Como que estamos nos Estados Unidos antes de voltarmos pro Brasil na estratégia de renda fixa? Nos Estados Unidos, pessoal, qual que é a dinâmica pós abril, Liberation Day? Nós tivemos o DXY se comportando, lateralizando com uma leve queda e nós tivemos a curva de juros lateralizando com uma leve alta. Então os movimentos técnicos que nós estamos vendo nos Estados Unidos, pessoal, é de um dólar mais fraco, comportado, mais porém porém controle tratando mais fraco. Post liberation day. Liberation day eu vou destacar para vocês aqui em vermelho, tá? Então, a primeira leva de tarifas, pessoal, fez com que o DXY desabasse e depois lateralizasse. Fez com que a curva de juros americana abrisse e depois lateralizou. Lateralizou, tá? Então, os movimentos foram antagônicos no Liberation Day para quanto que o mercado pede de juros na renda fixa e pra força do dólar. Dólar para baixo, renda fixa levemente para cima. Só que não gerou tendência, pessoal. Não gerou tendência. Isso é um sinal, não é um ruído. Então, tanto a força do dólar quanto os pedidos de prêmio nos Estados Unidos estão estabilizando em patamares mais altos do que o mercado gostaria para curva de juros. 4,32%, curva de 10 anos. Sem dúvida. O Scott Bent quer essa curva a três para ele pagar menos, tá? Para ele melhorar o seu déficit, tá? Mas o mercado não tá dando braço a torcer, tá? O mercado tá deixando essa curva de juros em patamares equilibrados, 4% a 4,60, eh, só que são patamares azedos. Enquanto que o dólar, pessoal, também perdeu a tendência de queda após o liberation day, tá? O dólar já não tem uma super tendência de queda, tá lateralizando. DXY lateral, curva de jurus também. Que que é importante saber? Que o a o governo americano não está feliz com essa curva de jurus onde está. Então, alguém tem que ceder. Quem que tá cedendo nos Estados Unidos? Trabalho, pessoal, payroll. Por isso que o dado de seguro desemprego é importante pra gente ter o quê? Por exemplo, a curva de juros desabando por um dado fraco da atividade econômica. Aí você no Russell 2000 vai surfar bem, você na utilidade pública vai surfar bem, você nas Meg 7 talvez não, tá? você numa empresa de consumo e varejo, talvez não, mas tem setores defensivos da bolsa americana que podem se dar muito bem com esse trade mais recessivo. Se você acha que não, bolsa para atividade econômica volta a subir, pessoal, então você vai carregar um bom título público tibil, tá? Você vai ter um rendimento aí de 4 4 e5 fácil fácil, tá? Então, vamos dizer que o mês de agosto para o investidor americano tá idêntico ao mês de julho. Nós brasileiros aqui é que mudou. O mês de agosto ele já repercutiu, tá repercutindo, melhor dizendo, muito melhor do que o mês de julho pós dia 9 de julho, especificamente, da tarifa de 50%. Então, o Brasil, o Ibovespa vive um momento diferente em relação a julho. Já ao mercado americano não, tá? Tá, mercado americano tá bem parecido, bem travadinho, volatilidade menor, o S&P voltou a subir, renovou máximas históricas, mas a gente não teve grande mudança em relação a Júlio. Estratégia de renda fixa aqui no Brasil, pessoal, minha opinião, alocação de renda fixa, pré-fixado é o é o querido, pós-fixado CDI é o segundo colocado e PCA+ é o terceiro, sendo que PCA+ vocês sabem que eu prefiro investir em utilidade pública, em ações de utilidade pública, em vez de PCA mais, tá? Tá? Então sempre tem que deixar esse disclaimer para vocês. E o pré-fixado é onde tá o dinheiro mais fácil, pessoal. Eu sei que nunca é fácil, né? Mas o dinheiro assim acho que mais transparente existir, a o ganho, o lucro mais transparente existir, que é você carregar 15% ao ano e ganhar na marcação ao mercado com corte de juros. Se esse corte vai vir em dezembro, se esse corte vir em 2026, pessoal, me parece quase que dado isso, tá? E a curva não tá fechando rapidamente, deu tempo de se aportar pré-fixado. Eu ainda acho que tem jogo ali, tá? Eu ainda acho que tem jogo ali com uma inflação vindo um pouquinho mais acima, essa curva abrindo, você conseguindo pegar novamente um pré-fixado mais azedinho ali e carregar ele, ganhar esse carrego e depois ganhar na marcação ao mercado por um uma vendas do varejo, por um cajed, por uma penade vindo fraco, tá? Então, préfixado acima de 12 meses, eu acho que tá no melhor, acho não, tá no melhor momento dos últimos 10 anos. Tá? Você que tá pensando em se aposentar, você que não quer mais, não quer mais, perdão, você que tá na idade, tá no ciclo de investimento da sua carteira de diminuir os aportes, o pré-fixado com juros mensais, uma LCI, uma LCA, pessoal, tá maravilhoso, tá nível 2016, sem que você esteja vivendo uma recessão aqui no Brasil. O pósfixado, eu acho que assim, 12 meses, eu até fui, né, um pouco, forcei um pouco a barra. Talvez pós fixado até 8 meses, até 6 meses seja interessante o pós fixado, porque a gente pode ter surpresas da inflação devido à tarifas, tá? A gente pode ter algum choque, tá certo? de inflação ainda, levando a curva de juros para cima e mantendo esse CDI, tá resiliente e você ganhando tranquilamente um bom carrego ali no no pósfixado. o IPCA, por sua vez, pessoal, eu olharia pós eleições, tá, com um simples tema, eu acho, conhecendo o mercado e aqui dando uma opinião não necessariamente própria, ou melhor, não própria, mas do que eu imagino que o mercado vai ler, vá repercutir, vá apostar, vamos supor que nós tenhamos uma eleição, uma à esquerda, uma reeleição do governo Lula, por exemplo, muito provavelmente as expectativas de inflação podem voltar a abrir, tá? por uma expectativa de mais gastos, etc, etc, etc. Então, IPCA, você tem um caixa pro IPCA mais pro três de eleição, eu acho bem interessante, tá? Não acho que IPCA vai ser querido na renda fixa até as eleições, tá? Eu acho que o pré-fixado é o carro chefe, me parece chovendo molhado, a gente vem falando bastante aqui para vocês no clube. E o pósfixado, tá? Conforme a nossa atividade é resiliente, a gente também pode carregar esse pós fixado, tá? A gente também pode, não acho que o póse fixado vai render mais do que no início do ano, tá? Dificilmente vai renovar máxima, como os Estados Unidos pode renovar máxima, a gente eu acho muito difícil, tá? Mas é uma rentabilidade melhor do que o pré-fixado, por exemplo, no curto prazo, até 6 meses, até 12 meses no máximo. Por quê? Porque o pós fixado, você consegue taxas melhor. O CDI tá muito melhor do que 13%, por exemplo, no pré-fixado sem imposto você vai conseguir 13 e alguma coisinha ali para 12 meses. No pós fixado, você tá ali 14.9, tá? É outra, é outro é outro game. Beleza? Então eu queria colocar essa dinâmica para vocês de renda fixa. Continuo achando que com o dólar quieto e a nossa curva de juros fechando, pessoal, beve, Mdias branco são grandes players. Se a gente olhar para o mercado de trigo tá cedendo, M dias branco, tem ali margens mais conservadas quando a comorge tá em queda e o dólar tá em queda, tá? Então eu continuo achando, são ações de vovô, são ações de vovô, mas você não quer ir para SMC, alavancada, quem quem que é ali o seu target, em minha opinião é um beb dias branco, tá? São ações que se beneficiam desse cenário macro que a gente não vê, pessoal, desde 2018, né, de dólar cedendo consistentemente um semestre inteiro e com cedendo também sem que a gente tenha exceção, tá? Ambas as companhias são de consumo, tá? Momento exige de cautela. Por quê? Porque o DXY tá sem direção, tá? Eu falo para vocês que pós liberation day o DXY lateralizou. Nós não temos no DXY nenhuma grande novidade pós liberation day, ponto final. Quer apostar, você vai ter mais retorno, mas vai ter mais risco também. Para onde ele vai? Volta a subir ou cede, tá? Se ceder, pessoal, a gente deve ter renovação de máxima da bolsa já no terceiro trimestre, não somente no rally de Natal. Fluxo estrangeiro, pessoal, notícia positiva, tá? Pela primeira vez dos últimos, acho que três domingos, né? 3 semanas o fluxo saiu de 17 bi do gringo, tá? Para 19 B.3. Legal. Então o fluxo voltou a subir, tá? Voltou a subir o institucional como contraparte na parte vendedora. Então saímos de 17,5 para 19. Entrou ali um saldo de 2 bi aproximadamente, o que é positivo, tá? É um super fluxo, pessoal. Não, mas é um fluxo já vários dias após a tarifa, vários dias após o fato de que, olha, nós não vamos ter negociata, não me parece que vai ter, tá? Então, o Brasil vira página, tá? Vira página em relação ao Trump. E aqui tem uma notícia muito positiva, pessoal, porque a partir do momento que o Brasil e o Bovespa ele é resiliente, recebe fluxo, não tô nem falando de análise gráfica aqui, tá? Falando só de fluxo saldo, ele recebe fluxo eh pós o Trump impor 50% e ter feito o que ele fez com o Brasil. Olha, a gente virou a página em relação ao Laranjão. Pessoal, tem essa essa oportunidade do Brasil ir para cima ou para baixo a depender somente do Brasil, né? Das narrativas políticas que forem formadas, dos julgamentos que nós estamos esperando, né? Tudo que vocês sabem que acontece em Brasília, que vai pegar, vai pegar assim tranco agora a partir da última semana ou da última parte aí de agosto, pessoal, isso é muito importante porque o Trump é muito volátil, né? Ele é muito volátil. Quando o Brasil recebe fluxo gringo pós patada do Trump, me parece que eu vamos olhar pro nosso fiscal de novo, vamos olhar para Brasil, vamos olhar talvez pro processo eleitoral, tá? vai fazer mais preço. E eu acho que isso é um bom sinal pra gente parar de ficar tão preocupado com os Estados Unidos. E quanto mais expectativas, atividade econômica fraca nos Estados Unidos, melhor é pro Brasil, que mais cortes vão ter no Fed, mais espaço a gente tem para cortar aqui. Então, outro gatilho que a gente pode ter, pessoal, não só o fato de que a gente tá andando com as próprias pernas, isso é positivo. O Trump é volátil, a gente tira um pouquinho do Trump fazendo preço no Ibovespa. fez muito em julho, vocês sabem disso, não deve tá, não tá fazendo mais em agosto. Bom, ótimo, mesmo sem solucionar só o taco trade que ele teve ali e tal, mas fora isso, mais nada. E eu diria que pra emergência de maneira geral, Estados Unidos mostrando fraqueza econômica é positivo, porque eles vão cortar os juros mais cedo do que o mercado espera e a gente aqui vai ter espaço para cortar mais cedo do que o mercado espera também. Então esse trade macro, pessoal, pode fazer o Bruno, que tava achando agosto, mês do desgosto, engolir, tá, esse essa narrativa e falar: “Pessoal, errei, né? Apesar de não tô fazendo uma meia culpa aqui, não, tá? Apesar de ter falado para vocês, olha, o Trump adiantou o agosto, mês de desgosto para julho, dia 9, ah, eu ainda achava que agosto ia ser um baita mês para se vender bolsa.” Não tá sendo, tá sendo resiliente, não estamos explodindo, decolando, não, não, mas tá sendo minimamente resiliente. E o Ibovespa tá na casa dos 8.8, 8.7 vezes lucro, tá? A última atualização que eu que eu trouxe aqui, eu não não tá aqui nesse slide, mas eu bati o olho no site do Oceans 14, tá na mesma coisa, pessoal, e nós já tivemos resultados das grandes companhias, inclusive do Banco do Brasil. Então, semana passada nós tínhamos 51%, essa semana temos 52% de sentimento de mercado, ou seja, o mercado tá ali, pessoal, no meio do caminho. É perigoso, muito perigoso. Exige cautela, sim, principalmente se você tem um viés como o meu, tá? Otimista pro médio e longo prazo da bolsa, mas pessimista para agosto, setembro, tá? Então eu tô bem assim, ó, pisando em ovos. Tô gostando das oscilações de algumas ações da minha carteira, como por exemplo, Clabin volta ficar bem interessante. Quero ver a Clabin lá nos 16, nos 17, mas eu não sou comprar, eu não aperto o botão em tudo, tá? Da minha carteira já faz um tempo, inclusive. Beleza? Mérito de quem comprou, como eu, por exemplo, lá em 2021. Mérito não por competência técnica, mas por timing mesmo ali e ter começado a carteira em 2021. Previdenciário, né? Bom, market breadh, pessoal, market bread tá como? No meio do caminho, tá? Não tem nenhuma grande oportunidade para quem gosta de quantitativo, né? Estatística ali, nossa, estamos sobre comprado, sobrevendido, não. Estamos no meio do caminho, pessoal. Não é uma semana onde eu falo para vocês, olha, temos uma gigantesca oportunidade, são resultados sendo colhidos, são a volatilidade pós resultado tá acontecendo, a gente tá muito legal agora sendo a águia, né? Nem o touro e nem o urso. A gente tá voando em cima ali, dando uma olhadinha, se de repente um tropeçar, a gente vai lá e aproveita, senão a gente passa reto, tá? A renda fixa tá mais fácil, tá mais inteligente, na minha opinião, de se alocar. Tem que olhar muito com carinho com os vencimentos para os vencimentos. Não aloquem dinheiro de renda fixa a dinheiro de renda variável em renda fixa mais do que 3s meses. Vai ter oportunidade na bolsa antes do Rile de Natal. Eu não tenho dúvida disso. Só não vejo essa semana e eu tenho que ser muito transparente com vocês. Não, não tenho fomo nenhum. Essa semana já tive pra Redro Gasil, decolou. São Martinho, pessoal, talvez volte a ser interessante. Talvez tô de olho, Clabim, talvez. Tô de olho, mas tem que ceder mais um pouquinho, tá? As bombinhas aí, Czan Rizen, que estão apanhando, pessoal. Ah, não. Será que é oportunidade mesmo? Não, principalmente no mercado de ações. Mercado de opções, tudo bem, é, tem que disputar sempre com CDI, com préfixado, que tá difícil bater, né? Então, muito pé no chão. Eu tô tendo, sei que a oportunidade da bolsa tá no setor industrial, tá no setor de materiais básicos, são os dois que mais cedem no ano, tá? Os únicos que cedem, na verdade, não tá nem utilidade pública, não tá no setor imobiliário, não tá no setor financeiro. São setores que estão indo bem esse ano, estão batendo renda fixa. Quem tá apanhando é index e materiais básicos. É ali que meu radar tá. Beleza? Feito isso, a gente vai pro meu radar de comortes, que eu continuo destacando papel e celulose. Tá indo bem, pessoal, o papel e celulose continua em alta. E quem acordou recentemente, tá, voltou aqui a performar bem, é a soda, tá? Quem gosta da Unipar, não da Brasquen, mas da Unipar, que é a mais redondinha, olhar o contrato de soda vai te animar. A gente tem a, eu tenho a perspectiva de fim de queda da soda e início de lateralização. Então, quem quer voltar a investir na cíclica petroquímica Unipar, eu acho um bom ano para se acumular. Não quer dizer que vai ganhar muito dinheiro, tá? Nem que os dividendos serão maravilhosos, porque está no low, né, nas mínimas do ciclo. Inclusive, a soda, pessoal, está exatamente a níveis de 2020. exatamente a nível de 2020. Então, uma commod que regrediu totalmente, né, os últimos 5 anos. Todo boom de 2021, tá? Foi reconquistado aqui pelos vendedores. Então, me parece uma boa comorte para namorar quem gosta, tá bom? Da UNIPAR. Oportunidades osciladas, pessoal. Aqui nós temos as maiores baixas semanais do mês e do ano. Olha, eu diria que se você tem bastante estômago, pessoal, a oportunidade que salta os olhos aqui, eu vou destacar ser a CEBAV, tá? CEBAV, uma boa oportunidade para quem gosta de cíclicas de novo. Cíclicas é o que eu mais olho e industriais, Sebave, tá? É uma oportunidade legal, gosto. Quero olhar para Tupi, é uma das maiores baixas do ano, tá? Quero olhar para Tupi, Raien e Cosan somente opções, tá? Eu vejo interessante. Então esse seladas e oportunidades, pessoal, estava muito mais atraente para as oportunidades, porque tinha, chegou a ter Clabin aqui, chegou a ter a São Martinho e Raiadro Grasil. Não estão mais aqui, já subiram. Eu acho que a São Martinho tem chance de voltar para cá. Semana sim, semana também ela pode voltar para cá. Então, tá no meu radar ainda, mas entrou CBA e Tupi. Ficaria de olho para quem gosta do mundo de ações, quem gosta do mundo de opções aí, sem dúvida, né? Raien e a própria Cosan, tá? Você pode especular com opções, principalmente vender e recomprar prêmio, tá? De opções de venda, no caso Beleza? Ops, acabei clicando errado aqui. Me perdoem, pessoal. Passado das ciladas, a gente vem pro Bova, tá? O Bova, pessoal, não tá é o Market Bad acaba traduzindo BOVA também, né? Eu só vejo desconto no 127 para baixo, tá? E o prêmio, pessoal, foi o 138. Espero ter gerado valor para vocês aí, vendedores de qual coberta ou compradores de tá? O bovo ultrapassando o 138, ele tem muito espaço para decolar, mas eu gostaria muito que ele viesse antes no 127, beleza? O 138, pessoal, pode ter sido topo de 2025, beleza? a gente pode lateralizar um bom tempo entre 138 e 121, tá? Aos 133 eu não quero fazer é nada com o Bova, nada. Tá no meio do caminho, tá? Prefiro de novo pré-fixado, já falei para vocês. E dentro da carteira de ações, stock picking, né? Especificamente aquele ativo que tá cedendo, etc. Por causa do resultado. O dólar que tá realmente muito legal, né? O dólar, pessoal, tá com toda pinta que ele vai ceder pro 5:32 ao 5,27. tá com toda a cara, tá tendo alvo em 587, 592. Não, o dólar ele começa, na minha opinião, entrar nessa fase mais crítica de 2018, tá? Onde a queda ela pode acontecer de maneira rápida, mas terminal vai ser uma queda e aí estabiliza, tá? Qual que é o piso? 5,27, 5,32. Então vocês que tem que fazer remessas aí, ou melhor, né, quer engordar o seu cartão de débito na gringa, aproveita o câmbio nesse momento aí. 5:40, 5,32, 5,27, eu acho que é o piso 5,27 inclusive. Beleza? Ele pode do 5,27, do 5,32 subir até o 5,87. Ah, o dólar vai voltar a romper máxima a histórica depois que ele tocar no 5,27 ou no 5:32. Não, pessoal, acho que ele vai passar até as eleições entre 5,27 piso, 5,32 piso até 587, 5,92 teto. Beleza? dessa maneira, onde o dólar está hoje, pessoal, quase próximo do melhor desconto. Então, você na Suzana, você na Clabin, você nas exportadoras, pode sofrer mais um pouquinho. O Imate pode sofrer mais um pouquinho e depois caso o fluxo da bolsa vára para as exportadoras, se o dólar subir acertar, você vai surfar uma alta macro nas exportadoras também, tá certo? Não só no micro. A agenda de dividendos, pessoal, uma uma agenda menos robusta do que a da semana passada, mas tem aqui a INVendo dia 21, data corte dia 21 88, tem vídeo no canal a Petrobras com dividendo dia 21, ótimo dividendo, tá? Combão aqui de JCP com dividendo. A M Dias Branco que eu falei, um dividendo muito pequenininho, mas não deixa de ser um dividendo. A Grinden, Alus Web, Vulcabraz anunciou recentemente a Itaú, os quinzão, segunda-feira, amanhã. Tá, Itaú e Mitre. Então assim, é uma boa agente de dividendos. Eu quero convidar vocês todos, tá? Gostam dessas informações aqui que vocês assistem nesse vídeo, pessoal? As informações estão todas na newsletter. Cadastre-se, tá na descrição o link e você também pode invadir o nosso Telegram, tá? Por o PDF que vocês acabaram de assistir, essa apresentação aqui que vocês acabaram de assistir, que eu tro ali eu cliquei errado, eu mando em PDF para vocês no Telegram. Então, tá lá o post macro semanal. é o PDF. 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