O crash está próximo?; o lamentável barraco Trump e Musk; Ibovespa ou Bitcoin?

alturas e o défic americano virando festa Ainda dá para chamar isso de aperto monetário ou já estamos só disfarçando um risco fiscal à beira do colapso forte a pergunta Primeiro o M2 ele agora está crescendo M2 americano tá ele está crescendo a taxas historicamente normais ao redor de 5% pouquinho mais Então neste momento não é nenhuma anormalidade A anormalidade foi durante a pandemia que chegou a subir mais de 27% ao ano Agora isso não está acontecendo O Fed ele está com juros mais altos para os patamares recentes É um aperto monetário e o aumento foi muito rápido mas as condições financeiras elas ainda não estão muito apertadas Isso até parece um paradoxo porque de um lado o Fed aumentou juros ele tá reduzindo ainda a liquidez porque ele ele está reduzindo o tamanho do seu balanço Nesse momento ele vende ativos que ele tem em carteira pro mercado É o contrário do quantitative easing Agora é quantitative tighting aperto quantitativo Mas isso ainda não está surtindo o efeito de realmente frear a expansão do crédito e em última instância a atividade da economia americana Por essa via o aperto monetário ainda não foi um aperto forte ou suficiente Agora se isso se nós estamos só disfarçando um risco fiscal à beira do colapso aí a questão um pouco mais é complicada Sim o fiscal americano é esse número mastodôntico E agora com a nova lei que foi o centro da discussão entre o Trump e o Musk Já vou falar sobre isso porque obviamente tem várias perguntas Essa lei deve perpetuar ainda mais esse déficit e aumentar o endividamento americano É um problema sem dúvida Vai vai tornando a situação toda mais perigosa mas não significa que o colapso seja iminente mas cada vez torna a situação mais insustentável E agora esse cabo de guerra Trump Musk cabe reaproximação ou até onde eles podem chegar pois é cara assim tem bastante coisa para falar sobre isso Talvez eu vá eu vá e volte nesse assunto porque é um dos principais desses últimos dias Mas primeiro respondendo bem diretamente à pergunta claro que cabe reaproximação O Musk deu a entender no fim de quinta-feira 5 de junho que isso seria possível Um investidor aquele americano Billman publicou que tanto Trump quanto Musk tinham que baixar a poeira e se reaproximar e conversar de cabeça fria porque isso seria melhor pra América os dois unidos seria melhor para os Estados Unidos E o Trump e o Musk respondeu: “É você não está errado” Então pode ser Aí teve um outro tweet que alguém até um usuário pequeno falou: “Pô Musk dá uma acalmada aí esfria a cabeça e depois volta que isso pode fazer bem e você repensar o que tá acontecendo que ele tinha falado que ia desativar um foguete que estava sendo utilizado pela NASA.” E aí ele respondeu: “Esse cara” Dis: “É realmente você pode ter razão Não vamos desativar esse foguete pra NASA agora” E aí as notícias de que eles conversariam nesta sexta-feira que eu estou gravando responde 6 de junho sexta-feira Não sei se já aconteceu não vi nenhuma notícia é agora são 2:26 da tarde nenhuma novidade mas claro que cabe uma reaproximação Porém é uma situação muito prejudicial pro governo americano pra direita americana pros magas e eu diria talvez mais ainda pro Elon Musk Parece que pelas redes sociais pela popularidade das suas opiniões a opinião pública parece que Musk tem mais apoio do que Trump Mas isso é o que tá na rede social é difícil ter um uma sensibilidade maior Mas o fato é que o Trump pode causar muito dano para Musk e para suas empresas o seu império Eu até antes de começar eu separei as perguntas e tava lendo uma matéria aqui da Bloomberg que falava justamente sobre isso como o governo Trump pode prejudicar o império de Elon Musk E aí que é ao mesmo tempo que isso é possível é também uma demonstração da até a fragilidade jurídica e dos mandos e desmandos hoje que está no governo americano que o poder que Trump teria e a possibilidade de usar a máquina pública de usar do poder para perseguir adversários políticos Agora um que pode estar se tornando um adversário inimigo do Trump o Willow Musk que foi um dos grandes responsáveis pela sua vitória na eleição passada Surreal que isso esteja acontecendo mas talvez seja sintomático dos nossos tempos E só para relembrar o começo dessa rusga toda é que eu conhecendo o Trump conhecendo o Musk sabendo a trajetória de cada um eu comecei a a pressentir cara isso não vai acabar bem porque o Musk ele começou a twetar aquele tweet o fatídico dizendo: “Ó me desculpa eu não aguento mais Essa lei grande bonita vai ser um desastre pro país Isso é horrível e vergonha daqueles que votaram a favor desta lei Vocês sabem quem são vocês estão errados Mas ele tá falando ele tava se referindo à lei criticando a lei e o Congresso americano Mas à medida que a coisa foi evoluindo e aí depois veio também alguns tweets do Rand Paul e um artigo do Rand Paul colocando ele e o Musk contra o Trump porque claro o Congresso que aprovou na Câmara a Câmara de Deputados que aprovou mas o Trump é o principal defensor e que está forçando e pedindo suplicando para que essa lei seja aprovada Então claro que é uma crítica à lei mas o Trump também começou a tomar isso pelo lado pessoal E eu só tava esperando para o Trump devolver a crítica mas aí levar pro lado pessoal E foi exatamente o que ele fez numa entrevista no salão oval quando ele disse: “É realmente tô muito decepcionado com Willon não sei o que aconteceu conhecia essa lei E aí foi aí aí foi ladeira abaixo começaram aí os ataques pessoais e a coisa só escalou de maneira horrenda até o tweet aquele talvez foi o pior de todos o em que o Musk falou que o Trump está nos arquivos do Jeffrey Stin e aí essa foi a bomba que ele largou na quinta-feira Então uma acusação grave Para quem não sabe o Jeffrey Apstin é aquele acusado de pedof uma rede de pedofil que várias celebridades estavam envolvidas possivelmente possam ser criminalizadas no futuro E ele foi tava até eu não eu não lembro se ele estava julg estava sendo julgado ou já estava sentenciado mas estava numa prisão uma de segurança para evitar que ele se suicide e ele se su enfim E aí o Trump também ele quando ele ganhou a eleição ele defendeu que ele uma das coisas que ele faria seria a divulgação completa dos arquivos do Jeffrey Ston do caso dele E eles saíram com muito atraso e com muitas partes eh marcadas ali razoradas para não aparecer nada né enfim é triste o que tá acontecendo e veremos aí os próximos capítulos E certamente tem mais perguntas sobre isso depois a gente volta no assunto Aqui a próxima pergunta: Quais características técnicas você enxerga como determinantes para um investidor conseguir bater o mercado consistentemente o que você observa como comum em investidores que fazem é muito difícil É assim investidores conseguem manter sempre o mercado com consistência não é fácil Os grandes nomes é o próprio o Warren Buffett Drcken Miller o agora já falecido Jim Simons que começou a ter sucesso depois dos 50 anos E aí com uma abordagem eh quântica e não a de value investor do Buffet mas tem algumas características Primeiro a disciplina ter uma filosofia de investimentos e seguir ela a risca Então aí a disciplina barra psicologia do investidor é muito importante saber o que tem que ser feito e fazer o que tem que ser feito quando o momento da decisão chegar Não se desesperar não vender antes da hora não comprar apressadamente quando o momento é de mais euforia não é um momento propício usar a margem de segurança E esses princípios os investidores sejam ele eles quais forem os princípios os investidores de sucesso costumam seguir a risca Então a disciplina e psicologia ter a paciência o prazo Então isso faz parte da disciplina também mas ter paciência é o caso do buffet Pô se olhar o crescimento né e o poder dos juros compostos e como a riqueza dele foi aumentando de forma acelerada à medida que o tempo foi passando e os bilhões foram se acumulando muito mais na segunda metade da sua vida do que no começo Mas tem que ter paciência ele é um investidor de sucesso ainda vivo há mais de 70 anos Então é é surreal Então o tempo também ter paciência a prazo é importante E aí aproveitar oportunidades E aí eu vejo acho que o caso do Drck and Miller também que é o Stan Drken Miller que era sócio do George Soros e tava na época junto com o Scott Bessant que hoje é secretário do tesouro americano quando em que quando uma oportunidade se apresenta e você tem convicção daquela tese em vez de diversificar e apenas participar de parte do potencial de retorno daquela tese você concentra E isso o Draken Miller já falou algumas vezes que ele gosta de colocar todos os seus ovos numa única cesta ou em poucas cestas e cuidar muito bem dessas cestas E sei que é o quase que o oposto do que normalmente se escuta ah tem que diversificar aí você mitiga risco etc É verdade Mas você também acaba contendo ou limitando parte do que seria um retorno elevado e multiplicação de patrimônio Outro grande investidor que eu tenho muito respeito admiração que também segue essa lógica é o Marcelo Lopes de concentrar mais da L2 Capital Inclusive ele compartilhou uma vez um artigo muito bacana aliás a história dos irmãos Chandler que justamente também tem essa vocação e essa filosofia de investimentos Então para resumir aqui eu diria que é a disciplina psicologia é a paciência o prazo saber esperar as oportunidades esperar a hora de puxar o gatilho e também se conhecer como investidor e definir qual é a sua filosofia de investimentos e seguir ela a risca Então eu diria que esses são alguns dos diferenciais e não é simples eu tô falando aqui mas conseguir por isso são poucos grandes investidores e com e bater o mercado consistentemente em todas janelas de tempo não é tão simples assim O Waren Buffet não bateu o SP500 em todas as janelas nos últimos 5 anos últimos 10 últimos 20 os últimos 30 últimos 50 mas desde que ele começou a Berkshire Hway o retorno da ação da BKshire é muito maior do que o retorno do SP500 Você muitas vezes comenta renda fixa em dólar mas 6% ao ano em dólar com essa desvalorização que estão querendo fazer com o dólar acha viável Esse é o momento mais difícil eu diria até traiçoeiro porque o cenário macroeconômico sem dúvida que com a eleição do Trump e com esta busca pelo redesenho do comércio da economia global do sistema internacional as coisas ficaram um pouquinho mais complicadas E uma delas é justamente essa Hoje eles ainda estão usando das tarifas abrindo mão das tarifas ou lançando mão das tarifas como a principal ferramenta para reduzir o déficit comercial americano Mas a gente tá no início desse processo não sabemos ainda onde vai dar mas um objetivo seguinte seria ou desvalorizar o dólar ou fortalecer as demais moedas o que na prática seria a mesma coisa porque seria o dólar mais fraco em relação às demais moedas como o meio para reduzir os déficit comerciais dos Estados Unidos Pô mas daí como é que a gente faz nós brasileiros que queremos internacionalizar os recursos e mandamos dinheiro pros Estados Unidos para investir em renda fixa em dólar agora como é que isso para de pé vou agora agora eu vou correr o risco do dólar se desvalorizar em relação ao real Pô não era não era isso que eu tava querendo E de fato é um problema adicional E por esse motivo talvez hoje diversificação de jurisdição seja importante Eh na Europa talvez Suíça é Singapura na Ásia é ter ativos também em outras jurisdições e não apenas nos Estados Unidos Até porque e esse é o ponto que eu comentei com os nossos assinantes do Fall Man que ainda não segue o dinheiro siga o dinheiro nosso aplicativo com melhor conteúdo de finanças investimentos e economia link descrição do vídeo código R aqui na tela Foram conteúdo de quarta-feira sobre um possível IOF dos Estados Unidos para barrar o investimento estrangeiro ou para desincentivar o investimento do estrangeiro nos Estados Unidos Olha a loucura do do cenário Hoje o brasileiro tem o risco do IOF imposto pelo governo brasileiro que encareceria as remessas pro exterior e pode ser possível uma espécie de OF ou um tributo uma tarifa uma taxa dos Estados Unidos que limitaria ou que comeria parte dos rendimentos do investimento do estrangeiro nos Estados Unidos Parece loucura mas isso está sendo aventado e está nessa lei aí que tá tramitando no Congresso one big beautiful bill a lei grande e bonita está lá esse projeto de lei Então o pessoal do Fal da Man tá sabendo o que eu tô falando Qual seria sua indicação de investimentos no Brasil caso esse governo continue em 2027 vejam olha como o cenário é sempre eh parece que ele vai ficando cada vez mais complexo A gente não sabe para que lado a gente corre A gente tem o risco sempre Brasil é sempre um risco enorme as dificuldades da nossa economia insegurança jurídica incerteza política e agora temos uma incerteza nos Estados Unidos na economia mundial Como é que eu busco mitigar esses riscos e respondendo aqui a pergunta continuando este governo é claro que eu fico mais pessimista com os ativos brasileiros especialmente com a nossa moeda E se há alguma pressão para desvalorizar o dólar no mundo com a continuação desse governo além de 2026 2027 em diante eu diria que dólar tenderia a se enfraquecer menos em relação ao real com este governo Então o que eu quero dizer o dólar tá se desvalorizando no mundo mas aqui por conta das nossas incertezas domésticas talvez o dólar não se desvalorize tanto Por isso que é sempre importante também mitigar o risco Brasil Eh então nesse cenário falando apenas de investimento eh Brasil cara ainda é a renda fixa liquidez imediata ser líquido nesses patamares e pode subir mais 25 pontos base Agora a última aposta do mercado é essa que o cenário se deteriorou e pode subir mais a taxa Selicão que seria de junho Pô deixar a liquidez aplicada no CDI cara não é mau negócio para poucos anos tá pensando numa parte da liquidez mas mais para frente pensando em preservação de patrimônio E aí eu falo numa jornada de 5 10 anos para mim hoje há muito tempo já é a principal aplicação não é nem aplicação é principal defesa de patrimônio com potencial de multiplicação Para mim continua sendo o Bitcoin que é apenas uma forma de você tirar dinheiro do país mas também tirar dinheiro de todos os países ou tirar os países do seu dinheiro porque é uma commodity digital escassa inconfiscável inflacionável livre de pressões políticas em qualquer lugar do planeta e que num cenário ou num sistema monetário em que a tendência ela é de constante desvalorização do dinheiro cara eu prefiro ter o meu patrimônio num ativo como esse do que simplesmente ficar na bolsa brasileira por 5 10 anos Ah vou ter uma posição mais tática na bolsa brasileira porque hoje tá descontada pensando em 2 3 anos OK pode ser mas num cenário extremo para estressar bem o raciocínio daqui 10 anos cara vou sair de vou tirar um sabato por 10 anos e não posso ver os investimentos não tenho como mexer nas aplicações Onde é que eu vou deixar o meu dinheiro eu deixo tranquilamente na bolsa brasileira por 10 anos exposta em reais e a economia brasileira e as empresas do Brasil ou eu deixo por exemplo no Bitcoin Para mim não tem a menor comparação Eu saio 10 anos vou embora não preciso nem olhar e tenho tranquilidade deixar por 10 anos no Bitcoin e não tenho nem uma fração dessa convicção tranquilidade deixar na bolsa brasileira Assim que eu consigo responder essa pergunta No seu vídeo 4 de junho você traz uma visão bem pessimista sobre One Big Beautiful Bill que contrasta bastante com o que comenta o economista liberal Daniel Lacag o Daniel grande Daniel e espanhol já entrevistei ele no canal inclusive e ele destaca alguns aspectos positivos que não foram levados em conta por alguns analistas e pelo próprio Musk Pois então eu eu vi sim e tem análises divergentes Alguns analisam esta lei e dizem concluem que ela vai gerar até uma redução do défic em 1,4 trilhão de dólares ao longo de 10 anos A maior parte das análises está dizendo o contrário que seria um déficit ou agregaria ao déficit 2,5 trilhões de dólares ao longo desses 10 anos Qual é que é a análise correta de todas que eu li até agora e eu li várias assim inclusive essas que dão supervit me parece que a mais correta ou mais conservadora é de incremento de déficit não contrário Até porque essas análises mais otimistas positivas elas contam com um crescimento econômico enorme por conta de mais cortes de impostos que estão nesta lei Só que não é uma certeza muita coisa pode acontecer no meio do caminho simplesmente achar que cortou o imposto aonia vai crescer tanto assim como estão estimando a ponto de gerar um uma redução do déficit então o corte de impostos geraria mais crescimento de econômico que elevaria a arrecadação tributária o que compensaria o aumento de gastos Eu diria que é uma visão muito otimista e pouco cuidadosa ou pouco prudente desta lei E sem contar o óbvio que já está lá na lei o pedido é uma um dos pontos dessa lei é aumentar o té da dívida Então é claro vão aumentar a dívida Gostaria que ele tivesse certo mas acho que é arriscada aprovar a dívida aprovar essa lei esse projeto de lei como ele está O histórico do ciclo de Bitcoin não é muito pequeno para acreditar que será sempre assim você não acha que hoje tem mais investidores de longo prazo que não que não vão deixar vir uma correção tão forte como no passado acho que tem dois pontos aqui A pergunta é muito eh pertinente Primeiro não os ciclos não serão todos iguais e o ciclo atual será diferente do próximo E quando a gente fala de ciclo é o ciclo de heavin a queda pela metade da recompensa que ocorre de quatro em 4 anos e a próxima será ao redor de 2028 Então estamos em meio a um ciclo e ainda no início dele No passado em que o mercado era muito menor em que a queda recompensa tinha um impacto maior no fluxo de criação de bitcoins os ciclos eram mais intensos tanto para cima quanto para baixo Havia mais volatilidade Agora o mercado já está mais maduro os impactos da queda da recompensa no estoque total de bitcoins já é bem menor já tem muito mais investimento Agora de tanta gente eu publiquei eu gravei já o vídeo de sábado sobre o Bitcoin com algumas reflexões sobre a indústria nesses últimos 12 anos em que eu estive presente nela estudando a fundo E e um dos comentários que eu trouxe é que para mim tá claro hoje Threadfy que seria traditional finance então finanças tradicionais o sistema financeiro o legado o legacy já tá completamente envolvido e investido na indústria como um todo é pelos ETFs é pelas empresas que estão agora colocando caixa em Bitcoin ou com diversificação ou com uma estratégia de de tesouraria de Bitcoin como é o caso da MicroS e da Metlanet e de outras empresas Então hoje tem tanta gente com capital neste ativo na indústria em empresas que eu concordo que as correções tendem a ser menos profundas do que foram no passado Diria que essa é a maior tendência Agora se houver no mercado alguma correção mais forte mercado em geral eu imagino que o Bitcoin também sofreria porque aí tudo sofreria especialmente algo mais drástico nos moldes de pandemia que foi uma queda assim absurda muito intensa e súbita Aí acho tudo acaba caindo e só o dólar que reina por alguns dias semanas Depois eles passam a imprimir dinheiro e tudo volta a subir e o dólar volta a cair Medidas para desvalorizar o dólar dívida americana aumentando políticas irresponsáveis Esse tiro pode sair pela culatra e fazer o padrão do dólar colapsar mais rápido que o esperado eu sempre tenho muito cuidado com a palavra colapsar e talvez eu mesmo já tenha sido culpado de usar esse termo e talvez sem muito cuidado porque o colapso parece algo iminente mais assim profundo e que dificilmente volta ao que era antes Imaginar o padrão do dólar colapsar para mim significa que o dólar não é nem mais a unidade de conta do planeta algo substituiu o dólar é outra moeda ou é ouro ou é o Bitcoin é um cenário para mim é isso que que significa colapso do dólar Então eu não vejo isso acontecendo em pouco tempo O dólar a ser suplantado como a unidade de conta do planeta é um processo que está se desenrolando e que não há certeza que vai acontecer Acredito que vá é o mais provável mas ao longo de muitos anos possivelmente algumas décadas não vejo isso acontecendo assim rapidamente Então essa esse aumento de da dívida americana que vem acontecendo vai seguir até o momento em que não dá mais para aumentar a dívida porque os juros disparam de verdade e o governo americano é forçado obrigado a fazer algum ajuste E pode ser algum ajuste do tipo corte de gasto eh e pagamento da pagamento e financiamento da do déficit da dívida via impressão de moeda ou monetização injeção de liquidez pelo Fed o que desvalorizaria o dólar americano Mas isso por si só unicamente isso não leva ao colapso do dólar A gente viu isso na pandemia cara Em poucas semanas foram trilhões de dólares impressos que que levou a maior inflação em 40 anos mas o sistema o padrão dólar continua de pé Então eu vejo mais uma decadência contínua e inevitável do que um processo assim um colapso um evento catastrófico e de mudança repentina Eu não vejo isso Acho que é mais a desintegração de um sistema e o surgimento de outro alguma alternativa Claro que para mim o Bitcoin seria o principal desses mas é nesse é assim que eu enxergo este processo se materializando Consário americano que explicou no excelente conteúdo do IOF do Trump acredita que continua a crescer a dívida juro subir e a valorizar ativos como ouro e Bitcoin o que fazer com liquidez em dólar no momento em sua opinião ouro e BTC nas máximas trump forçar o Fed a baixar os juros vai ter efeito real ou não afetará a taxa longa diria que afeta menos a taxa longa Tem influência tem mas afeta menos Mas é é o que eu acabei de comentar na outra resposta né hoje a matriz de riscos ela mudou Se nós voltarmos um ano atrás antes da eleição de Trump antes dessa ideia de reset de do sistema econômico do comércio global esse tipo de risco não tava no radar Pô um uma um possível IOF americano cara Eh é bizarro isso Só que ao mesmo tempo o que era o início do governo Trump e aquele otimismo que se tinha eu mesmo vocês podem relembrar os vídeos mostrei entusiasmo com o potencial de reduzir o déficit do DOJ e de que haveria algum compromisso com a redução desse déficit Cara na prática agora já 5 meses do governo cara não tá acontecendo E pelo contrário é republicanos é o Congresso talvez Senado e Trump passa a lei vai ter que gastar mais vai aumentar a dívida e azar Não dá pra gente se sentir confiante com o dólar no longo prazo e com nenhuma moeda Isso não é restrito ao dólar Eu sempre faço questão de frisar esse ponto E é claro que nesse cenário ativos escassos inconfiscáveis especialmente o Bitcoin que é mais inconfiscável do que o ouro se sobressaem Então não tem como nesse arranjo todo não ficar otimista com ouro especialmente com o Bitcoin Ah mas algumas ações podem se valorizar sem dúvida pensando e eu prefiro no longo prazo ter ações de boas empresas e aí preferencialmente fora do Brasil para não correr o risco cambiar o Brasil E pensando mais bem longo prazo tá 5 10 anos eu prefiro ter algo de ações boas no planeta que tendem as até a defender de uma perda de poder de compra da moeda americana ou de outras E é um ativo real uma ação de uma empresa A empresa tem ativos reais Mas nesse estágio da vida do Bitcoin para mim o potencial de valorização do Bitcoin ele é superior aos demais ativos Por isso que eu eu prefiro tanto Governo recuando parcialmente no IOF agora falando do Brasil né setores de economia e até o próprio Congresso impondo linhas vermelhas para o aumento da carga tributária e o congelamento cada vez maior de despesas no orçamento Podemos dizer que o arcabolso fiscal já colapsou qual será a próxima carta na manga pô a palavra colapsou tá por tudo aqui Esse contingenciamento de despesa é uma prova de que o arcabolso está tendo algum papel no controle ou no impedimento do desarranjo fiscal completo Então tá sendo um obstáculo É menor do que nós gostaríamos sim É pior do que de gastos sim Mas ainda assim está sendo o impeditivo de um desarranjo maior Por isso que eles estão tentando contingenciar despesas ao mesmo tempo que querem aumentar o IOF Deveriam contingenciar mais despesas e não aumentar o IOF E é que me leva ao ponto que eu já trouxe em outros vídeos que é o que precisa a agenda que precisa ser retomada para que tenhamos um real ajuste fiscal um real controle do orçamento a gente precisa tocar nas despesas obrigatórias Mas não tem como o orçamento é todo engessado As estimativas que 2027 as despesas obrigatórias já ocupariam todo o limite de gastos do arcabolso então já não teria nem espaço paraa despesa discricionária mais não tem como tem que atacar isso e tem formas de mudar mas é preciso vontade econômica primeiro convicção de que isso é necessário depois vontade política para conseguir articular e angarear apoio de Congresso da sociedade opinião pública a imprensa para que isso seja feito Se a gente parte do atual cenário em que a essa administração este governo não tem o menor interesse de fato em cortar gastos cara não tem como nem começar a discussão Como fica a taxação do IOF quando trocar reais por dólar tetter 3,5% também Pois a expectativa é que os marketers acabam acabem repassando este aumento do IOF Então o próprio preço do Bitcoin vai acabar aumentando no Brasil Então complicado esse né tomara que ele caia Vamos brigar para isso Dólar para proteger do Brasil e Bitcoin para proteger do dólar Dólar para proteger do Brasil sim e Bitcoin para proteger do dólar e também do Brasil e as duas coisas Mas é verdade que o Bitcoin ele ele dá a dupla proteção tanto da nossa taxa de câmbio do real brasileiro quanto também do dólar e do cenário mundial do assim das moedas nacionais como um todo Com certeza Toda essa incerteza Trump e dívida Estados Unidos estariam manchando a imagem da direita no mundo ah claro que sim Eh esse tipo de arranca rabo assim esse tipo de desavença pública é muito feio Não tem como dourar a pílula e dizer que ah não OK não tem cara é horrível ficou muito realmente caiu muito mal essa essa história Ainda não temos um desfecho tá se desenrolando Eh uma fragmentação aí da direita talvez do apoio do como é que vai ficar agora os o Silicon Valley os Venture Capitalist Vale do Silice vai ficar mais apoiando Trump Musca no meio do caminho Entendo que muitos estão tentando e aproximar os dois para que haja aí uma conciliação que eles façam as pazes e e esqueçam este episódio Mas era uma questão de tempo isso acontecer né e por isso que eu digo eu disse que quando eu comecei a ver as críticas e o que tava sendo dito era uma questão de tempo pros ataques pessoais começarem E o Trump começou o ataque pessoal O Musk tava debatendo mais a lei apontando o dedo mais pro Congresso O Trump levou para ataque pessoal Ei cara quando aconteceu isso eu falei: “Pronto agora agora vai desandar O musk vai jogar tudo pro ventilador e ele entra nesse modo eh é um é um círculo vicioso uma espiral negativa de obsessão e de se envolver cada vez mais e entra numa areia movidista que ele não consegue sair Na biografia dele tem vários casos similares que são relatados e é da personalidade dele da sua natureza ele não consegue sair disso Então por isso que eu vi que não acabaria bem essa história Então nesse momento sim manchou a imagem da direita no mundo E assim direita eu não para mim o Musk ele ainda está se descobrindo como assim qual é o seu lado no espectro político no seu eu acho que e o espectro para mim até direita e esquerda é uma dicotomia muito superficial Para mim é mais complexo que isso Eu prefiro mais aquele quadrante o diagrama de Nolan E e para mim o Musk tá mais hoje na linha de libertário do que simplesmente direita O novo acordo no formato Breton Woods não desvalorizaria o Bitcoin não porque a ideia não é que todas as moedas se fortaleçam e ganhem poder de compra em relação a tudo É na relação entre dólar e as demais moedas Então se as demais moedas perderem valor e o dólar perder mais valor que as demais moedas significa catastic entre o dólar e as demais moedas se enfraqueceu Então o dólar se enfraqueceu perante as demais moedas E é isso que é o mais importante pra redução do déficit comercial americano Não esperem que as moedas nacionais vão se desvalorizar Então um novo acordo de Bretonoods um novo arranjo monetário tipo um acordo plaza como foi lá de 1985 isso não vai fazer os demais ativos perderem valor ouro Bitcoin ou ações de empresas Não não é o que vai acontecer especialmente falando de mais longo prazo Algumas pessoas falando num crash pior do que 1929 exemplo o Faca que é o Facuri Eh como você vê isso pois é já me compartilharam vários vídeos dele Roxo também que eu já fiz vídeo no passado faz tempo que eu não encontro ele É isso na época que eu tava na XP até 2017 a 19 A gente se cruzava mais até pelo escritório da XP E eu já vi alguns comentários sobre isso A gente trocou mensagem no Twitter e é curioso essa essa tese O que é curiosa é porque eu eu acredito eu nunca conversei com eles a fundo mas eu acredito que a gente tem um alinhamento muito grande em termos de diagnóstico do problema de endividamento elevado a pressão dos bancos centrais para imprimir dinheiro como o endividamento é insustentável E o modos operante do sistema bancário é de cada vez mais criação de crédito O dinheiro hoje essencialmente é dívida porque é o crédito bancário Enfim eu entendo que tudo que tudo isso a gente concorda Porém eh eu não consigo fazer previsão de creche dizer que vai acontecer um creche pior Primeiro porque cara ninguém pode ter certeza sobre isso E segundo que aí para mim é o mais especialmente único hoje em relação ao que era 29 É uma essa é a diferença crucial Em 1929 os bancos centrais e o Fed eles estavam ainda amarrados pelo padrão ouro Então injetar liquid socorrer mais bancos e conseguir intervir no sistema era bem mais difícil E esse foi um dos problemas da grande depressão E até alguns defendem que eh mesmo com as restrições do padrão ouro o Fed também poderia ter socorrido mais e não o fez Então houve um erro de resposta do Fed lá em 29 mas hoje em dia com a capacidade ilimitada de criação de dinheiro para mim o cenário mais provável é num cres numa correção muito forte venda de assim desencadeada acelerada o cenário mais provável para mim é algo como que aconteceu na pandemia E o que foi o que que aconteceu lá em dias em semanas o Fed os bancos centrais no mundo inteiro na Europa no Japão na Ásia imprimiram dinheiro a rodo para comprar ativos sem parar Então o que eu imagino que poderia acontecer e que poderia evitar algo pior que 29 em termos de correção profundidade e correção é essa capacidade dos bancos centrais de injetar liquidez e intervir no sistema E por isso que algumas vezes já disse que se houver um creche maior uma correção muito forte a o cenário para mim provável é de intervenção maior injeção de liquidez maior e portanto uma certa estatização dos ativos porque aí o Fed poderia comprar dívida pública hipotecas como já comprou dívida corporativa ações de empresas por que não o Banco da Suíça já compra ações de empresas já compra ETFs já compra dívida corporativa O mesmo faz o Banco Central Europeu que também já compra dívida corporativa o Banco do Japão já comprou ETF já por o Fed também não poderia fazer isso e eu não vejo isso como algo positivo e que é o que deve ser feito mas sim o que eu prevejo que eles fariam Então eu tô prevendo como os bancos centrais se comportariam diante desse cenário Talvez por isso eu não consiga fazer essa previsão tão categórica do FACA de que sim vai ter um creche tipo o Pior que 29 O que você acha da dívida externa da Argentina pode vir a ser um problema ela já é um problema e ela precisa ser repagada E ela aumentou agora porque o Milei fez um acordo novo acordo com FMI para permitir a eliminação dos controles de câmbio Então levantou o chamado coocambiário deixou o câmbio flutuar não tem mais câmbio oficial fixado tabelado e nem aquele menu aquele cardápio de taxas de câmbio E o dólar paralelo é igual a dólar oficial e é a mesma coisa E foi para isso o empréstimo do FMI Mas é o empréstimo E como é que ele vai repagar esse empréstimo como é que a Argentina repaga esse empréstimo tendo um superavit em conta corrente um superavit no balanço de pagamentos Então para isso a Argentina precisa ou exportar mais pro restante do mundo e conseguir uma conta corrente supraritária ou também atrair mais investimento do restante do mundo e ter um superit conta financeira Mas de qualquer forma para que essa dívida agora não traga problemas do futuro é preciso repagá-la via crescimento econômico e atração de capital estrangeiro E esse é o desafio que o MEI tem nos próximos anos conseguir atrair mais capital aumentar o seu nível de reservas para conseguir repagar essa dívida a parte fiscal ele está conseguindo fazer manteve aí o superavit fiscal ou déficit zero Isso é fundamental mas a dívida ainda é muito grande E apenas pelo superávit fiscal conseguir excedente suficiente para repagar a dívida é é bem mais difícil Existe algum projeto em análise pela Câmara que possa influenciar muito os investimentos sempre tem algum projeto na Câmara Esse def agora é um dos que está não tá na Câmara mas tá eh é o por decreto que a Câmara e que o Congresso pode derrubar mas sempre tem alguma coisa Isso é é algo que o pessoal não se lembra Até eu preciso citar aqui o o Roberto Campos o avô que ele dizia eu não lembro a frase exata mas que ele diz ele tinha várias máximas assim espetaculares mas que ele dizia que no começo da vida dele na vida pública quando ele entrou para governo depois como deputado senador etc que ele tinha intenção de fazer o bem e que depois que ele saiu da vida pública que ele ficou contente de ter evitado o mal e que realmente aqueles que querem fazer o bem aqueles que entendem que precisa ser feito como para mim o Paulo Guerres entendia muito bem quando eles estão em Brasília quando temos deputados gente no Congresso de bem que sabe que precisa ser feito uma boa parte do tempo senão a maior parte do tempo ela é dedicada a evitar desastres abarrar leis estapafúrdias nocivas prejudiciais catastróficas pra nossa economia pro futuro do Brasil Isso é o tempo inteiro Vocês podem ter certeza que Paulo Guedes e equipe evitaram muita coisa horrenda que poderia prejudicar o nosso país mas isso nem aparece na mídia Então evitar o mal já é algo importantíssimo hoje no Brasil Então não sei o que tá tramitando agora mas certamente tem coisa Vamos ver o que a reforma tributária é algo que ainda pode impactar os investimentos Então veremos mas é preciso estar sempre de olho nisso e por isso o planejamento tributário planejamento sucessório é uma peça fundamental dentro do planejamento de patrimônio Como faz para entender melhor um relatório empresarial como uso da temporada de balanços pô você precisa conhecer contabilidade então estude contabilidade por conta própria mesmo Compre livro de contabilidade baixe eles eh estude Se você faz faculdade tá pensando pode fazer faculdade de contabilidade acho uma ótima mas eu prefiro estudar por conta própria Leio os livros do Warren Buffett tem até o livro da acho que é da Mary Buffett análise de balanço sobre a ótica assim do Warren Buffett Tem um curso muito bacana que é do Leandro da Varos que é sobre o valuation ele ensina contabilidade para investidores Então ele tem coloca no no Instagram é Leandro ele é Leandro Siqueira o nome dele é Leandro Varos se eu não tô enganado no Instagram Mas enfim então aqui são dicas importantes mas basicamente aprenda sobre contabilidade Tá difícil até fazer pergunta K k tá todo mundo desesperado Pois é Eh eu confesso que quando a gente espera por calmaria e mais clareza de cenário parece que a coisa complica ainda mais E hoje 2025 tá muito complicado até eu não queria acabar numa nota mais preocupante até porque não foi nenhuma pergunta mas para mim de tudo que a gente conversou até agora todas essas perguntas e os que são os principais tópicos aqui do canal claro que tudo isso são riscos é cenário que a gente precisa se preocupar tem que planejar tem que se precaver tem formas de se preparar se proteger tudo isso a gente consegue fazer e o que tá sobre o nosso controle precisa ser feito Mas o que realmente preocupa e tira o sono e a gente não tem nenhum controle cara são as questões de guerra É o que tá acontecendo na Europa ainda a guerra na Ucrânia ela voltou a escalar Ucrânia atacou com aquele ataque impressionante cinematográfico de drones no meio da Rússia uma base aérea eh russa acabou destruindo vários aviões russos A Rússia tá retaliando agora com vários mísseis então tá se já estávamos com dificuldade de aproximar as partes e o Trump de algum sucesso em mediar eles e chegar a um acordo de safogo é um acordo de paz tá pior ainda Agora a coisa escalou e não dá para dizer que tá sendo controle mas certamente não está sob controle agora Então isso para mim é o que preocupa sobretudo qualquer outro mais do que qualquer outro assunto é isso as guerras do mundo Enfim espero tenham gostado mais um responde Espero tenha lavado as louças Espero que desfrutem desse amigo com seus amigos e familiares E o que você pode fazer o que estiver sobrole faça Se prepare se planeje para não ser pego desprevenido e desfrute da sua vida como você pode especialmente com sua família filhos esposa cônjuges é o melhor que a gente pode fazer e cuidar da nossa saúde também sempre Então acho que é isso Valeu obrigado Até o próximo domingo e compartilhe o vídeo se inscreva no canal ativem o sininho Valeu obrigado Até เฮ