REITs com Dividendos: CASA11 Acompanha o Índice?

Como está performando o Casa 11, ETF aqui da Buenista em relação aos RITS com pagamento de dividendos mensais. Lembrando aqui que esse vídeo não é uma recomendação de investimentos. Você pode fazer análises parecidas com essa aqui gratuitamente com Panorama Rota Capital. só acessar aí na descrição se tiver interesse. Então, antes de falar aqui do casa 11 e dessa análise, já comenta aí para mim se você investe em RITS, você tem interesse nessa classe de ativos ou se você prefere aí as ações convencionais em ETFs de acumulação. Comenta aí para mim aqui embaixo, vou responder todos os comentários. Então assim, eu tenho o vídeo completo do Casa 11, aqui vai um resumo bem superficial. Basicamente a Bana Vista aqui, ela tem uma parceria grande com uma gestora lá do exterior que chamada NES. Esse aqui é o termo certo, né? falava nelas, agora me esforço para falar certo. E basicamente a news ela tem aqui o IRI, que é justamente um ETF aqui de pagamento aqui de dividendos através aí de operações com opções, tá? Esse é o resumo do resumo através aí geralmente da venda coberta. Então eles fazem algumas operações lá no exterior. Isso aqui roda lá na bolsa americana através aqui do ETF IYR, que ele é muito baseado justamente aqui, ó, no IYR. Vocês notaram aqui, né? I YRI, esse I é de income, de renda, né, lá dos lados americanos. E basicamente, então, o que que você compra aqui com o casa 11? Você tá comprando indiretamente esse ETF aqui do exterior, tá certo? Então, só pra gente ter um pouquinho de noção o que que se trata o IR, que é basicamente o investimento geral e desse investimento geral que são e gerados aí, né? os dividendos aqui através da das operações que a News faz e a Buenavista, enfim, facilita esse processo todo. De novo, o vídeo completo com mais explicações vai tá lá no final, tá? Senão esse aqui fica interminável e eu sei que vocês gostam de coisas direto ao ponto. Eu respeito o ouvido da minha audiência, tá? Então, basicamente aqui a Black Rock tem e enfim, né, o ETF geral que segue um índice geral focado aqui em reale. Então, realmente aí da sigla dos REITs, no caso REITs vem de real estate investment. E aqui basicamente não é esse TF, então eu vou focar um pouco mais só nos setores. Basicamente tem aqui uma série aqui de reads lá dentro, tem uma série aqui de exposições, mas basicamente você consegue ter uma exposição a setores diferentes de reads, ou seja, de empresas. Aí são os fundos imobiliários americanos. É mais ou menos isso, tá? Não é exatamente igual, mas é mais ou menos isso. Você tem aqui exposição a torres de telecomunicação, saúde, aqui é retail, é varejo, industriais, residências multifamiliares, serviços de imóveis também, data centers. Data centers eu aprendi que tem um fi, acho que no Rio Grande do Sul que tem, acho que no último vídeo eu falei isso, alguém me falou: “Ah, não, lá no Rio Grande do Sul tem, parece que tem.” Dentre várias outras coisas, né? self storage. Isso aqui é aquelas questões para armazenar coisas e assim por diante. Então, o ETF original tem uma série de setores, tem uma série de reads, tem uma série de papéis lá dentro e basicamente aqui você fica aí exposto a essa diversificação, tá certo? Ó, number of holdings. Então, basicamente você tem uma exposição a 65 aí rits. Ele é bem parecido com o VNK quando a gente avalia a performance, né? Eles tm uma correlação bem grande, tem RITS que se repetem, beleza? E aí a NES faz essas operações justamente em cima desse mercado e consegue aqui distribuir basicamente quase quase quase 1% ao mês de forma bruta, tá certo? Esse é um ponto bem relevante para falar lá no final do vídeo as minhas considerações especiais de risco. Ó, já aproveita para deixar o like, se inscrever no canal para mais análises como essa. Bom, então vamos pra análise, né? Qual que é o ponto aqui do casa 11? Por que que eu tô fazendo esse vídeo? Um monte de gente pediu para mim nos comentários e aí eu fiquei assim: “Poxa, pessoal, mas o casa 11 ele é muito novo”. ainda tá não, não é prático fazer essas simulações e esses estudos com um ETF aqui que tem um, cara, olha só, foi lançado em maio, agora a gente tá em julho, né? Tô gravando dia 24 à noite, esse vídeo vai ao ar dia 25, enfim, o cara tem aqui, né, dois meses assim, né, arredondando. Então, não é um tempo suficiente para fazer essa análise. Mas daí o pessoal pediu e falaram: “Pô, mas tu sempre faz com os ativos do exterior, mas eu me rendi e fiz”. Então, beleza. Qual que é a grande ideia aqui desse vídeo? É comparar o casa 11 justamente com o IRI Ri lá dos Estados Unidos e também com o ETF original, lembra? Justamente aqui o IR, tá bom? Então, a gente tem aqui algumas limitações por conta dos dados serem curtos. Então, eu não vou focar tanto assim no casa 11 específico, mas a gente vai usar a simulação dele, né? enfim, o par lá do exterior, que seria o YRI lá da News, vamos dizer assim, vamos chamá-lo de casa 11 americano, tá bom? Aqui a títulos de arredondamento pra gente, né, falar mais fácil. Então, só para você entender como é que essa análise funciona, a gente tem o objetivo não é ver o quanto valorizou, tá? Vou reforçar. A gente não quer saber quanto que valorizou, não é isso, tá? A gente até pode ver, né? Ó, sem os dividendos reinvestidos, menos 2%, com os dividendos reinvestidos, 0 a zer desde o seu lançamento. Tem dois meses, então não é muito relevante. Agora, a grande ideia, né, o grande objetivo desses vídeos é a gente ver se a geração da venda coberta das opções, ela efetivamente tá tirando muita rentabilidade desses ativos. Por quê? Porque alguns ativos do exterior, aí depende de cada caso, a gente literalmente tem que fazer a análise, né? Eles ao longo do tempo, por causa da venda coberta, eles performam muito pior aqueles que geram a venda coberta versus o seu índice original. Então, mesmo que você reinvista os dividendos em casos de explosões de alta do mercado, enfim, daquele ativo específico, ele vai ter uma performance inferior ao ETF original, ao índice original, tá certo? Então, o nosso objetivo nessa análise não é ver o quanto de retorno, é ver o quão colado ou o quão próximo ele está performando do índice original que não paga dividendos. Tá bom? De novo, como a gente tem só dois meses, é muito pouco tempo, mas tá aqui basicamente a análise da indexação dos dois ativos. A gente pode ver através aqui dessa, enfim, desses pontos, né? Então vamos lá, né? Isso aqui eu ensino com muito mais detalhes lá no capital certo, que é o nosso manual prático de ETFs aqui do Brasil. Vale para pro mundo todo, mas é mais focado em Brasil. Então o que que você tem que fazer sempre, cara? O ideal é desconsiderar aqui os candles do início, tá? Tem muita volatilidade nos primeiros dias e o marketingmer tá fechando spread. Então eu nunca gosto de olhar esses primeiros dias. Mas que que você quer ver? Você quer comparar o ativo brasileiro, que é o casa 11, com a sua versão americana brasileirada, né? Que que é isso? É o IRI vezes o SDBR. Então a gente tá analisando os dois ativos na mesma moeda, né? Obviamente, porque o casa 11 oscila com o câmbio. Não dá para comparar um ativo em dólar com o real, né? Você tem que transformar as duas coisas para uma coisa só. Então eu acabo olhando tudo em reais porque, enfim, é mais prático para nós. E a gente tem que analisar, então, primeiramente, esses dois caras só de forma visual, tá? As duas linhas. Então, olhando aqui de forma visual, né? Isso aqui é uma aproximação. Trade viw aproxima, a gente percebe que eles fazem topos juntos, fundos juntos, topos juntos, fundos. Ah, aqui é diferente, Anthony. É diferente, mas não é muito diferente. Aqui também foram juntos e assim por diante. Então, visualmente as duas linhas andam juntas, só que são só dois meses, tá? É muito pouco tempo, confesso para vocês. Aí, o que que eu gosto muito de fazer, que é assim que os adultos fazem, tá? É assim que se analisa efetivamente dois ativos juntos. O pessoal não fala muito na internet isso, mas é assim que faz. O que que você deve fazer? Você faz a indexação dos dois ativos. Você pega um ativo, que no caso a gente tem aqui, ó, IRI vezes o SDBRL. Isso aqui é um ativo. Que ativo é esse? É o casa 11 americano, mas abrasileirado. E a gente compara com o casa 11, que é o nosso ativo da B3 aqui do Brasil, vamos dizer assim. E a gente quer ver a relação que esses dois caras têm. Então, se essa linha ela tende a subir brevemente ou muito, quer dizer que o ativo de cima dessa divisão aqui, que é o I Ri vezes o SDBRL, ele está se valorizando mais do que o ativo de baixo, que é o caso 11. Nesse caso, a gente tem uma leve linha ascendente. Por quê? Isso vai, cara, isso vai praticamente sempre acontecer, tá? Por quê? Quando a gente analisa esses dois ativos, o americano com o brasileiro, existe um spread do câmbio embutido. Você tá pagando um câmbio indireto para comprar um ativo do exterior. Então, no caso, para você não precisar tirar o dinheiro do Brasil, comprar na bolsa americana, pagar IOF, que mais? Corretagem lá fora, às vezes tem também. Daí depende de cada caso. Para você não fazer tudo isso, você ao comprar um ativo do Brasil, você também, enfim, indiretamente tá pagando, tá? Não tem almoço grátis, tá certo? Então, o casa 11, ele demonstra esses custos brasileiros. A taxa de administração também é um pouco maior, assim por diante. E o IRI R ele não tem esses custos, então naturalmente ele é mais barato no gráfico, mas na vida real eles vão ser parecidos, tá certo? A tendência é os ativos do exterior sempre performarem um pouquinho melhor do que os comprados no Brasil em termos de câmbio. Em termos de câmbio IOF por conta ali das taxas de administração. Mas aí, cara, depende do prazo, depende um monte de coisa e nunca é uma diferença que vai assim: “Ah, vou ficar rico porque eu comprei no exterior, o cara que comprou o ativo parecido no Brasil não vai”. Cara, eles vão andar praticamente iguais, tá? Essa é a realidade. Então aqui a conclusão em relação ao ativo da NIOS e o ativo da Buenista é que eles estão muito correlacionados, eles estão muito próximos e a relação vem sendo mantida, enfim, sem muitas eh impressões, tá assim? Isso aqui é o esperado, tá? Se isso aqui não fosse o esperado, se te tivesse dado um desenho diferente, se, por exemplo, a gente tivesse aqui essa linha caindo ou ela subindo muito, cara, daí tinha alguma coisa errada. Mas aqui eles estão bem relevantes, bem lineares, né? Tem algumas oscilações, mas isso é natural em qualquer mercado. Bom, então a gente já entendeu que o ETF do Brasil em comparação, né, com o ETF lá dos Estados Unidos, andam muito parecidos em termos de correlação e indexação. Perfeito. Ou seja, enfim, isso é meio básico, né? Então, enfim, o básico está sendo cumprido, vamos dizer assim. OK? Agora, que que a gente pode, opa, que que a gente pode fazer para comparar o casa 11 com esse cara aqui, né, que é justamente, vamos dizer assim, o ETF original. Aí basta a gente fazer aqui a alteração da análise, tá? Então, ao invés de usar o IR Ri, a gente só tira o I. Olha só, e aqui em cima também. Ou na real, vou deixar todos aqui, ó, pro pessoal ver como é parecido, né? Acho que é a melhor coisa. I Y R, perdão, vezes o SDBRL. Por quê? Porque aqui eu tô usando agora o ativo original. Olha só, da Black Rock, tá bom? Então, daria para fazer essa mesma análise, botar uma cor bem diferente aqui, amarelo. Vocês sabem que eu tenho um leve grau de daltonismo, então com as cores eu não sou muito bom. Bom, então sim, de forma bem visual e prática, a gente já percebe que o Yr, pô, o Y, esse aqui ficou em azul, né? Mas vocês entenderam, tá? Todos eles estão andando muito parecidos, todos eles estão andando muito correlacionados, todos eles estão sendo próximos e, enfim, né, parecidos. Agora, é claro, eu posso também alterar essa indexação aqui entre o IR e o casa 11. Mudou um pouquinho, tá certo? Mudou um pouquinho, mas basicamente aqui a relação ela é mantida, tá bom? Lembrando que essa aqui a parte é importante. Lembrando que esse gráfico ele tá ajustado com os dividendos, tá? Aqui embaixo eu ten um botão, ó, ADJ de adjust data for dividends. Aí se você clicar aqui, ó, ele tira os dividendos. Tá vendo? Agora os índices meio que caíram. Por quê? Porque daí os dividendos não foram reinvestidos. a gente tem que avaliar com o reinvestimento dos dividendos. E aqui já vai o primeiro cuidado. Aqui no te envio há títulos de segurança e gestão de risco, eu sempre considero que os dividendos são brutos, não estão líquidos. Então é muito possível porque eu já fiz o teste, tá? Em alguns ativos ele tá bruto, em alguns ativos ele tá líquido. Eu não sei porque o TGV faz isso. Então a gente tem que sempre considerar que o reinvestimento foi bruto, não totalmente líquido. No caso, os dividendos no Brasil, aqui, né, no Brasil, eles têm 15% de imposto de renda retido na fonte automaticamente. E lá nos Estados Unidos, pra maioria dos casos, é 30%, bastante lá fora, né? Ou então você compra um índice aqui, por exemplo, esse, né, que é o do estudo, né, que é o total return, que não paga dividendos e aí ele reinveste para você automaticamente os dividendos sem pagar imposto, né? Mas daí você não tem renda passiva que cai na sua conta, você precisa fazer a venda todos os meses para gerar renda. É uma estratégia também a depender aí do seu objetivo. Bom, então de forma geral, o casa 11 ele segue sim relativamente muito bem esses índices originais, vamos dizer assim, né? Primeiro o seu par nos Estados Unidos e segundo o ETF original, vamos dizer assim, que é o IR ali da Black Rock. Agora ele tem só dois meses, né? Desses dois meses, uma parte é inútil. Então assim, é 1 mês e meio, cara, é muito pouco tempo. O que que eu fiz aqui adiante é justamente pegar o longo prazo entre IR e YRI. Por quê? Porque a gente já entendeu que o casa 11 é muito próximo do Iri, lembra? o casa 11 americano. Basicamente comparar os dois caras lá nos Estados Unidos vai dar praticamente a mesma coisa se a gente só, enfim, trouxer para reales. E foi isso que eu fiz. E naturalmente se você gosta dessas análises e quer aprender muito mais de verdade sobre ETFs para conseguir investir neles focados aqui do Brasil, tanto os de renda fixa quanto renda variável, tem aqui o capital certo com 8 horas de treinamento prático para você aprender tudo isso e muito mais. Então tem um monte de mapas mentais de bônus, tem gestão de carteira também comportamental, usar o trade viw de forma avançada, como eu tô fazendo aqui, até mais para você conseguir fazer tudo isso e conseguir investir ainda melhor. Então você tem interesse, é só cair no primeiro link da descrição ou então no comentário fixado para saber mais. Treinamento muito bom e muito acessível, por sinal. Bom, então o que que você tem que fazer? Colocar aqui os dois ETFs, né? Coloca aqui os dois índices e só tira o zoom, tá bom? Pronto. Aí, claro, né? Novamente vamos disclaimers, tá? aqui, cara, desde janeiro deu 6 meses, tá assim? 6 meses dá para analisar, não é um prazo ideal, mas dá dá título assim de curiosidade, beleza? Então ficam aqui esses disclaimers, tá? Mas seis meses já aconteceram várias coisas, já teve derretimento e tal, ok? Bom, então olhando assim simplesmente a performance, isso aqui tá em dólares, tá? Não foca muito na performance quanto que rendeu, não é esse o nosso ponto dessa análise, tá? Se vocês quiserem, eu posso fazer uma análise histórica de quanto que possivelmente rendeu em janelas móveis. Mas daí tem que comentar embaixo porque senão eu não sei o que vocês querem. Bom, e aí a gente tem justamente esses dois caras aqui, tá? Então em azul justamente tá o da Black Rock, que é o ETF que não paga dividendos. E aqui em vermelho, rosa, comenta aí para mim que cor é essa, que sempre aparece essa. Eu nunca sei, acho que é rosa, né? É rosa. É rosa. E rosa, tal, o que paga dividendos lá nos Estados Unidos. Tá bom? Então, a gente já tem aqui algumas diferenças, tá? Lembrando, quando o ativo faz venda coberta, ele tem o risco de não se valorizar tanto assim nas altas. do ativo original por conta da estrutura da operação, tá? Tá explicado melhor lá nos vídeos recomendados. Então aqui a gente teve aqui a valorização considerável do ETF que não paga dividendos, retorno total e o ETF que paga dividendos não conseguiu acompanhar perfeitamente, tá bom? É claro que dependendo da janela que você pega aqui, isso muda, tá? Então até colocar aqui, ó, tirar um pouquinho dos primeiros dias. Primeiros dias é ruim de analisar, tá? Mas ainda assim o ETF que não paga a os os dividendos, ele conseguiu uma performance um pouquinho melhor lá no início. E aí a gente teve lá aquela crise em que tudo começou a cair e corrigir. E aí, olha só que interessante, o arquivo que paga os dividendos não caiu tanto quanto o que não paga, OK? Mas caíram praticamente iguais. O que me chamou a atenção mesmo foi a questão da recuperação. Cara, no fundo de abril, o ativo que paga dividendos a venda coberta lá da News, teve uma recuperação melhor do que o que não paga. Isso aqui, quando eu fiz a análise, eu fiquei muito surpreso. E olha que preferencialmente, por em termos assim de segurança pra grande maioria das pessoas, eu analiso que os ETFs que não pagam dividendos acabam sendo um pouco mais interessantes. Por quê? porque eles são mais eficientes, você tem menos impostos, aquela questão toda do reinvestimento automático, enfim, tem vários vídeos no canal que eu falo isso. E também porque no médio e longo prazo para vários outros ativos e vários outros ETFs, a gente já viu muitas vezes os ETFs que pagam dividendos perdendo pro ETF que não paga, pro ETF de índice de retorno total. Então, além da ineficiência, teve uma possível perda de performance, mas nesse caso não. Então, eu fiquei um pouco surpreso e, enfim, né? Tá tendo uma performance levemente menor, é melhor, perdão, o que paga dividendos. Mas sinceramente falando, eu imagino que esse gap em algum momento é fechado, tá? Eles voltam a ser muito parelhos de igual para igual. Reforço novamente aqui nas nos dividendos ajustados não tem o efeito do imposto, na minha opinião, tá? E lá é 30%. se tu tá investindo lá fora, ou seja, diferença pode ser considerável, tá certo? No meu ver, aqui a gente faz uma aqui uma conta de padeiro, tá? Para arredondar aqui, eles estão praticamente iguais na vida real, tá? Na vida real, praticamente iguais, muito muito próximos, tá? Não, não é tudo isso aqui não, porque o reinvestimento, na minha opinião, ele ele ele é ineficiente. Então, enfim, mas de qualquer forma, é um resultado interessante. Se a gente pegar só essa janelinha aqui do fundão, interessante, né? Porque nas altas dos ativos, né, pô, 16%, cara, ele mesmo gerando os dividendos ali da da venda coberta, ele conseguiu acompanhar a performance, né? Naturalmente, de novo, deve ter sido um pouco menos o ativo que paga dividendos por conta do imposto de renda dos dividendos que tá no trade viw, tá reinvestido automaticamente, mas ainda assim uma performance tranquila, né? Não é como se ele tivesse assim, ó, desenhar um cenário que seria um pouco preocupante se fosse assim, né? né? Ó, essa linha azul vocês sabem que é o ETF original. Aí vamos supor que seja assim, ó. Fazer um desenho. Aí ele fica aqui, ó. Aí ele fica aí. Ele ficou tipo assim, ó. Aqui, ó. Pô, ele rendeu tipo assim, só metade. Hum. Se fosse só metade, hum, teria que ver. Daí tem que tomar um certo cuidado. Mas nesse caso ficou muito parecido, tá? Quando a gente faz a mesma análise de indexação, ou seja, coloca um dividido pelo outro, no caso, eu dividi aqui o Y R, que paga dividendos, pelo que não paga dividendos, a gente vê que o gráfico inclusive sobe, tá certo? Então, se o gráfico sobe, é porque o que paga dividendos performou um pouquinho melhor do que o que não paga. Eles estavam iguais, até teve uma performance um pouquinho pior, né, naquela alta, OK? E depois o que paga dividendos acabou performando até um pouquinho melhor, tá? A gente consegue ver mesma coisa aqui, né? Então, olha só, quando o gráfico caiu, é porque o que não paga subiu e depois ele teve uma leve performance melhor, vamos dizer assim. Novamente tá aqui com dados, os dados estão com os dividendos ajustados. Se tu apertar nesse botão aqui, muda tudo, né? Olha só, o gráfico já começa a cair, né? Percebe como essa linha ela tá caindo? É porque você recebeu os dividendos e você não reinvestiu, entendeu? Então aí o ativo vai perder performance. Por quê? Porque na média aqui, né, o Y vai pagar aqui, sei lá, 11, 12%, isso vai sair da cota, tá assim? Isso sai da cota. Se você não reinveste, esses percentuais vão saindo, beleza? E depois vai ter o efeito dos juros compostos. Vixe, daí vai, vai longe, tá? Então, naturalmente você tem que, né, seria não, né, não tem como você avaliar, enfim, né, essas duas comparações, ó, sem reinvestir os dividendos. Então, só para você ver, ó, colocar aqui escondido, ó. Esse aqui em rosa é sem o pagamento dos dividendos. Agora tá vendo? Ele nem rompeu aquele topo histórico anterior. Agora, se os dividendos forem reinvestidos, ó lá, já mudou tudo. Ele já rompeu aquele topo histórico anterior. Então, tá vendo como essa dinâmica muda? Então, é importante reinvestir os dividendos. Agora, qual que é o ponto? Você tá tendo que pagar o imposto nessa retirada, entendeu? Então, ah, vou reinvestir no mesmo ativo, Anthony. Pô, daí você deveria comprar o que não paga dividendos. Agora, não, Anthony, eu preciso da renda mensal porque eu preciso gastar na minha vida real. Eu pago minhas contas, eu não tenho outra fonte de renda. Assim, para alguns casos específicos, eu entendo que possa fazer sentido. Para assim, pra grande maioria das pessoas, tem algumas perguntas que precisam ficar mais claras assim, tá? Ainda assim me impressionou aqui a performance como foi parecida. Eu achava que seria pior de verdade. Não por conta do ativo, nem por conta não, não é isso, tá? É porque os ativos de venda coberta às vezes é condições do mercado, tá? Eles, cara, eles perdem do índice original, né? fica ali quando o índice dispara. É, é da operação da opção, isso acontece, tá certo? Por isso que quem precisa da renda efetivamente isso aqui pode fazer sentido. Agora, para quem não usa todo mês e efetivamente assim, com muito muita necessidade do dinheiro todo mês, você fica exposto aí a esse possível risco de descolamento, tá bom? Eu mostro isso também naquele vídeo que eu comparei maioria dos ETFs ali que a Banda Vista faz com venda coberta. lá tem esses detalhes do tipo quais deles foram descolados, quais deles seguiram melhor e assim por diante. Então vou deixar aqui a pergunta, né, que que você tá achando aí do casa 11, se tá seguindo ou se não tá. E vou deixar aqui então os vídeos recomendados, tanto a análise completa do casa 11, quanto também daqueles outros ETFs de venda coberta, pra gente ver ali para você ver no caso a comparação se eles estão performando parecido ou não com o índice original, tá certo? Grande abraço, muito obrigado pela sua inscrição, seu like. Lembre-se que investir, certo? Resulta capital.