#RURA11: FIAGRO PODE VOLTAR A PAGAR R$0,11 POR COTA! MAS SEGUE SEM NOVIDADES RELEVANTES NOS CALOTES

Bom, pessoal, nesse vídeo vamos analisar o último relatório gerencial do Rura 11, esse que é um dos principais fiagros base 10 que temos disponível para poder investir. Um ativo interessante que teve aí um ano de 2024, início de 2025, muito desafiador, mas o fundo conseguiu superar essa fase difícil, deu uma recuperada na sua cotação, ainda não foi 100%, como podemos ver, o FUN está com deságio grande de 20% para o que seria o seu preço justo, mas aos pouquinhos tem se recuperado também tem recuperado os rendimentos que ele vem pagando para os seus cotistas. Um ponto é prestar atenção referente aos fiagos de um modo geral é correspondente a essa taxação que vai ocorrer aí no dia 1eo de agosto. Então isso pode afetar bastante o setor agro aqui do nosso país. Então é um ponto se prestar atenção para os impactos que isso pode ter aí nos fiagos de modo geral, beleza? Então vamos analisar aqui o Rura 11 e ver se é um ativo que vale a pena investir. Primeiramente cotação, pessoal. O Rura 11 nesse momento está sendo negociado a R$ 8,20. Então é um fundo que tem um preço muito acessível. Com menos de R$ 10 você já consegue comprar uma cota desse ativo. Seu dividend y anualizado está aqui de 12%,5 P sobre VP de 0,80. Então o fundo está com deságio aí um desconto de aproximadamente 20% para o que seria seu preço justo e liquidez e média diária muito boa no superior a 1,7 milhão. Descendo aqui a gente pode notar o seguinte, como eu havia mencionado, ó, primeiramente mostrar aqui correspondente a sua cotação, o fundo ele sofreu muito, especialmente aqui final do ano de 2024, início de 2025, onde algumas empresas devedoras do Fiagro entraram com recuperação judicial. Então isso acabou aqui impactando bastante a cotação e também os rendimentos. O fundo chegou a custar aqui menos de R$ 7 lá no mês de fevereiro e de lá para cá vem se recuperando aos pouquinhos e a expectativa é que ele volte aqui para esses patamarnes, onde seria o seu preço justo, que seria aqui os R$ 10,24. Então tem um grande potencial de valorização. Atualmente o fundo ele conta com um pouco mais de 87.000 cotistas. Último rendimento pago. Aqui está mostrando 11 centavos por cada cota, mas em marcha vamos conferir se foi realmente esse valor. E em questão de patrimônio, atualmente o Rura 11 é um dos maiores fiábros que existe com patrimônio atual superior a R 1,64 bilhão deais. E aqui em marcha a gente pode conferir seu histórico de rendimentos pago. Então o seu último rendimento pago não foi 11 centavos, foram 105 por cada cota. E observem aqui, ó, que desde novembro ele, devido à aquela situação de recuperação judicial de algum dos seus devedores, o fundo ele acabou tendo que diminuir os seus rendimentos durante período. Aqui, ó, ficou pagando 6 centavos por cada cota, porém agora aos pouquinhos vem subindo novamente os rendimentos. Quem viu naquela queda uma oportunidade de investimento, conseguiu aí pegar o Rura 11 em com excelente valor, aproximadamente a de R$ 7 por cota. além do fundo também ter aumentado os seus rendimentos. Então, quem conseguiu comprar o Rura 11 aproximadamente R$ 7 fez um excelente negócio. Vamos aqui agora, pessoal, no seu último relatório gerencial analisar os principais pontos sobre o que aconteceu com ele durante esse último mês de junho de 2025. Então, primeiramente, ele menciona o seguinte, que o Rura 11 encerrou o mês de junho de 2025 com 99% do seu patrimônio líquido alocado em crédito agro, mantendo uma carteira bastante diversificada com 64 devidores em diferentes culturas e regiões do país. Ele menciona que neste mês não tivemos novas alocações na carteira do fundo, então o fundo não realizou novos investimentos. Aqui também, pessoal, ele comenta o seguinte, que durante o mês de junho encerramos o ano fiscal do fundo, que encerrou com uma reserva de lucro contábil positiva de R$ 15,9 milhões deais e com a cota patrimonial valendo R$ 10,24. Essa reserva foi construída, apesar das provisões que fizemos durante o ano fiscal e em linha com as projeções apresentadas os nossos relatórios. A gestão continua mencionando que seguimos buscando um aumento das reservas de lucro, visando formar uma proteção adicional ao mesmo tempo em que realizamos um aumento gradual do nível de dividendos. Aqui na continuação ele menciona, né, sobre o dividendo que ele distribuiu durante o mês de julho, que foi correspondente à sua receita de junho, que foi de 10, meio por cada cota. E por último, ele menciona aqui que seguimos acompanhando de perto os casos turado, que geraram alguma questão de crédito, como mencionei, aqueles devedores que entraram com recuperação judicial, sem novidades relevantes por hora, mas seguindo no nosso planejamento e na nossa visão de recuperação em linha com os valores já provisionados. Ele menciona também que durante esse mês tivemos o anúncio da recuperação extrajudicial da Lavoro. Ele fala que o rura 11 detém cota de um fiagono no qual a lavoro é cedente de direitos creditórios, ou seja, não há exposição direta no crédito corporativo da companhia. Aqui, pessoal, já podemos ver o demonstrativo financeiro do fundo referente ao mês de junho. Então, de modo geral, nota-se que o fundo teve uma receita muito boa durante junho, que foi de R$ 22,7 milhões deais. Foi a sua maior receita, né, desde aqui do início do ano. As despesas do fundo durante esse último mês somou o valor aqui de R 1,8 milhões deais. Então, no final do mês, ele ficou com um resultado líquido para poder distribuir as suas cotistas de R,6 milhões deais. E nota-se que esse valor é bem superior aos meses anteriores, especialmente pelo fato que no mês de junho ele realizou aqui um ajuste mensal do PDD menor do que dos meses anteriores. Então o seu resultado durante esse último mês de junho foi muito bom. O fundo de modo geral gerou aqui quase 13 centavos por cada cota, mas o valor que ele distribuiu foi de 105 por cada cota. Então, se ele quisesse distribuir um resultado maior, seria possível ele fazer isso. Quem sabe, né, nos próximos meses, ele pode aumentar aí seus rendimentos para 11 centavos por cada cota, especialmente pelo fato da CIC é 15%. Isso será muito benéfico para o fundo de um modo geral. Já aqui podemos ver outros números sobre o Rora 11. Então, atualmente a sua carteira de CRAS rende aqui CDI mais 3,8%. Ele menciona que 99% do seu patrimônio atualmente está alocado. Então ele tem um caixa muito pequeno de apenas 1%. Notamos aqui sua exposição por região, então se destaca em especial Mato Grosso, Minas Gerais e o estado de Goiás, juntamente com São Paulo. Sua exposição setorial também podemos notar qual é o setor de atuação dos seus devedores atuais. Então se destaca aqui em especial empresas do segmento de açúcar e etanol, máquinas, produção de grãos e pecuária, algodão e grãos. Então é o ponto a se prestar atenção correspondente a essa nova taxa que vai começar a valer aí no dia primeiro do08, que isso pode afetar as empresas que atualmente são devedoras do Rura 11. Então vamos esperar para ver exatamente, mas é um ponto já a se ficar alerta. E descendo mais um pouco aqui também podemos notar a sua exposição por tipos de garantia. Então, as garantias que foram dadas pelos devedores do Rura 11 para conseguir, né, o crédito. Aqui também podemos ver que o fundo menciona que ele tem atualmente 64 devedores. O valor médio pro devedor é de aproximadamente R$ 25,8 milhões deais. Ele menciona que seus cinco principais devedores atualmente corresponde a 21% do seu PL e ele tem atuação em 19 segmentos ou culturas diferentes. E já aqui podemos ver quem são os devedores atuais do Rura 11. Então ele menciona aqui o nome do devedor, juntamente com seu segmento de atuação, a região que ele faz essa operação e as garantias que foram dadas por esse devedor. Além disso, ele menciona se é uma operação CRA ou se é com fiorro que atualmente ele está investindo. Todos eles aqui indexados ao índice CDI. Ele menciona a taxa fixa de juros, o valor investido em milhões e também a porcentagem de NPL. Então, nota-se que essa é a primeira empresa aqui, atualmente é sua principal, onde ele tem uma exposição de 6,3%, o restante é inferior a essa porcentagem. Então, mostra aí uma diversificação muito boa do Rura 11 correspondente aos seus devedores atuais. Nota-se que o fundo realmente tem uma quantidade muito grande de CRAS, além de investir em alguns fiagros, como vocês notam aí no seu book de Crass. Então pessoal, esse é o Fiagro Rura 11. Sem muitas novidades, durante esse último mês de junho de 2025, podemos notar que, especialmente o fundo teve um resultado muito bom, porém foi pelo fato do fundo não ter separado, né, aquele dinheiro que ele separa ali para poder fazer as suas operações PDD e fica aí com uma expectativa positiva do fundo no futuro próximo aumentar com seus rendimentos. Como notamos, o fundo praticamente gerou 13 centavos de rendimentos durante esse último mês e pagou apenas 105. Então ele conseguiu aí fazer uma boa reserva de lucro. Então, na minha visão, creio sim que o fundo possa aí já nos próximos meses, quem sabe já nesse próximo mês de agosto, que é referente à sua receita de júrio, pagar um rendimento pouco maior para os seus cotistas. Seria uma bela recuperação aí pro Rura 11. Esse Fiagro que é muito bom. Eu acho um fiá interessante, tem uma boa tese de investimento e tem também uma diversificação muito boa. O único ponto a se ficar alerta é com respeito às taxas que a partir do dia primeiro8 começarão a entrar em vigor dos Estados Unidos contra o Brasil. Então vamos ver como isso afetará o setor agro, né? Sendo que atualmente o Brasil exporta muito, especialmente o setor agro aí para os Estados Unidos. Então vamos ver como isso vai afetar esse segmento que pode ter aí um impacto direto nos devedores dos fiagros de um modo geral. Beleza? Então pessoal, muito obrigado pela sua atenção e até a próxima.