SCHULZ caiu 18% em 2025… Depois de subir +1100%! Ainda vale a pena?

Bora falar um pouquinho da SHES, que é uma small cap pouquíssimo comentada pelos analistas, mas eu vejo muitos inscritos pedindo vídeo dessa empresa. Hoje ela tem um valor de mercado de 1.8 bilhão e nos últimos 10 anos teve uma rentabilidade incrível de mais de 100%. Será que hoje ela consegue desbancar a Veg? Vamos falar sobre isso. Olá pessoal, meu nome é Rafael, falo do canal Ponto de Investimento sem enrolação. Bora lá. E esse tem sido um ano um pouco mais duro para essas duas empresas do setor industrial. A SH vem caindo 7.8% desde o início de 2025. A Veg caiu mais de 27%, enquanto o IBOV no período teve uma alta de 12.9%. Então são nesses momentos que podem estar se abrindo algumas janelas de oportunidade para fazer aquisições de boas empresas a bons preços. E pra gente conhecer um pouquinho da empresa, aules é uma empresa brasileira fundada em 1963 em Joiville, Santa Catarina. Então, ela tem mais de 60 anos. Esse é um ponto que eu gosto muito, porque empresas mais longevas têm uma certa tendência a continuar existindo com o passar dos anos, porque se ela durou até hoje, passou já por duas ou três moedas diferentes, diversas crises em periflação, então com certeza é porque ela teve uma boa gestão durante esse período. E hoje a SH detém duas unidades negócio, a SOS Automotiva e a Chulos Compressores. E a sua abertura de capital na bolsa foi em 1994. Falando um pouco da divisão automotiva, hoje ela atende o aftermket automotivo com peças pro sistema de freios, como compressores e componentes do sistema de frenagem de caminhão e implementos. Além disso, a SH automotiva expande sua atuação por meio da Shoec, que oferece monitoramento em tempo real de caminhões e implementos dos mercados florestais, agrícola, dentre outros. utilizando sensores de alta precisão. E hoje também tem a divisão de compressores que comercializa compressores de parafuso, pistão, hob de diafragma, secadores de ar, ferramentas pneumáticas e elétricas, hidrolavadoras, bomba centrífica, dentre outros, e destacando-se pelo compressor isento de óleo, que foi uma inovação brasileira. A minha esposa é dentista e realmente esse compressor isento de óleo é um ponto muito positivo, porque em ambientes fechados, igual um consultório odontológico, não dá para ter compressores com óleo porque ficaria uma bagunça, a manutenção é totalmente diferenciada. Então esse foi realmente um equipamento muito inovador no mercado brasileiro. E falando um pouco da rentabilidade das shows, pegando desde janeiro de 1995 até hoje, a show saiu de um valor de 4 centavos para atualmente 5.07, que foi uma rentabilidade em torno de 17.5% 5% ao ano, sendo uma das maiores rentabilidades do Bovespa no período. E apesar da SH ser uma empresa brasileira, hoje ela detém uma operação e presença global, não só no Brasil, mas diversas outras sedes, filiais e armazéns espalhados pelo Globo. E falando um pouco dos números consolidados da Sho em 2024, uma receita bruta de 2.4 4 bilhões e um lucro líquido recorde de 255 milhões, quase 60 milhões de caixa líquido. Esse é um ponto muito positivo que eu quero falar sobre o endividamento e sobre o caixa da shows. 18.5% de margem e 3.600 colaboradores e mais de 230 milhões em investimentos. E apesar da maior parte da receita da show ser gerada no Brasil, hoje 21% dessa receita vem de outros países. Então esse é um ponto positivo, porque em momentos de crise no Brasil, outros países podem segurar a receita da SH e hoje 86% da receita da SH vem da indústria e 14% de comércio. E um ponto que merece destaque é a presença online. Aparentemente a SH tem acordado para esse setor e as vendas via ecommerce no primeiro tri de 2025 tiveram um crescimento de 56% sobre o mesmo período do ano anterior. E esse é um ponto muito positivo, porque normalmente vendas via e-commerce e vendas vias store tem uma despesa muito baixa, porque você não precisa de uma loja física, você não precisa de tantos funcionários assim. A logística é muito mais fácil do que uma loja física, do que locais para atendimento. Então eu acho esse um ponto muito positivo que aos tem dado atenção e eu espero que isso possa vir com mais força ainda nos próximos trimestres. E falando da receita bruta, olhando o primeiro tri de 2024 versus o primeiro tri de 2025, um acréscimo de 8% tanto pela melhoria do mercado interno quanto pela melhoria na receita bruta do mercado externo. Então, aparentemente a SH conseguiu ser mais rentável e conseguiu crescer a sua receita nesse primeiro tri de 2025. E percebam que entre caixa e equivalentes de caixa, hoje a Sho detém 877 milhões, porém ela não deixa o dinheiro parado no banco. A SUS bota esse dinheiro para trabalhar para ela em aplicações financeiras e aplicações financeiras e moeda estrangeira. Isso acabou resultando num resultado financeiro líquido positivo de 8 milhões. Percebam que em receitas financeiras a teve 76 milhões e em despesas financeiras com juros de dívida, a CHS deteve 68 milhões. Então ela teve um acréscimo, um incremento no resultado financeiro líquido de 8 milhões. Olhando o primeiro tri de 2024, foi uma variação de 505% de forma positiva. E quem conhece o canal do ponto de investimento sabe que eu sempre olho pra dívida de uma empresa antes de investir nela. Então, percebam que o endividamento bruto da SHs hoje é de 831 milhões. E em caixa e equivalentes de caixa, a SH detém 877 milhões. Então, se a SH quisesse quitar totalmente a sua dívida hoje, ela conseguiria apenas com seu caixa. Então essa é uma empresa que a gente chama de caixa líquido, ou seja, tem mais dinheiro em caixa do que endividamento. Então, para mim esse é um ponto muito positivo da shows. Ela não deixa degringolar, não deixa que as dívidas fiquem mais alto do que o seu caixa para que isso não se torne um problema no futuro. E para quem é investidor da SH tem que ficar de olho em investimentos e aparentemente a SH vai continuar investindo de forma muito forte para 2025. Percebam que no primeiro tri de 2024 a SH investiu 19 milhões. Já pro primeiro tri de 2025 ela investiu 34.5 milhões, principalmente na modernização industrial. novos produtos, expansão fabril e iniciativas tecnológicas. Então isso acaba virando receita paraa empresa, porém pode não ser no curto prazo e sim pro longo prazo. E para quem tá de olho em dividendos, tem que ficar ligado nessa questão, porque se acho entra num ciclo de investimento, com certeza isso vai ter um bac nos dividendos e consequentemente batendo no dividendo no bolso do acionista. E eu vou repetir uma frase que eu sempre falo aqui no canal. Não basta comprar uma ótima empresa. Temos que comprar ótimas empresas a bons preços. E atualmente a SH encontra-se com um preço sobre lucro de 6.91, abaixo das suas médias de 8.16, mas o gap entre a média do PL e o PL atual não é tão grande assim. Então hoje eu acredito que a CH precificada. E percebam que desde 2015 até meados de 2024, a SH teve essa rentabilidade em torno de 1100%, principalmente por causa do retorno sobre patrimônio líquido, que saiu de 6.71% para em 2022 cerca de 24.2%, 2%, ou seja, subiu mais de quatro vezes a rentabilidade que a SH consegue fazer com seu patrimônio líquido. Então, o mercado consegue enxergar isso com ótimos olhos e consequentemente isso acaba aumentando a cotação da empresa. E para quem não conhece, a SH hoje paga para eventos quatro vezes ao ano em março, junho, setembro e dezembro. E para 2025, eu acredito que a CHOS deva pagar cerca de 5.33% de dividendo y líquido, o que seria em torno de 6.3% de dividendo y de bruto. E apesar das duas empresas não fabricarem exatamente o mesmo produto, muita gente gosta de fazer uma análise comparativa entre a Shoes e a Veg. Então, olhando pelo indicador de preço sobre lucro, hoje a Shoes seria o primeiro lugar. O preço dividido pelo valor patrimonial da Shoes ficaria muito mais tranquilo. O EV sobre Biddá 14.14 da SH, eu acredito que seja um EV sobre BD um pouco elevado, mas comparando entre as duas, a SH ficaria em primeiro lugar. O dividend da Veg é realmente muito baixo, principalmente por causa do PL de 25. Então hoje a Veg tem um payout de 50%, porém mesmo se ela tivesse um payout de 100%, o seu dividend y não passaria de 4%. Enquanto a SH deve pagar um dividend y de bruto na casas dos 6%. A margem Ebdá da veg hoje é um pouco melhor, com 22%, e a margem líquida também um pouco melhor. Ambas as empresas não tem endividamento, então as duas são boas nesse quesito. Tanto o Roy quanto o ROIK da Veg hoje ficariam em primeiro lugar e a Veg conseguiu crescer tanto a receita como os lucros de forma acelerada nos últimos 5 anos. Porém, a SH também conseguiu fazer isso, aumentando cerca de 13% ano contra ano de forma composta. E antes de apresentar esse quadro entre a rentabilidade das duas empresas, se eu perguntasse para cada um que tá assistindo esse vídeo qual das duas empresas apresentou a maior rentabilidade nos últimos 10 anos, eu acredito que mais de 90% responderia a VEG. Porém, percebam que nos últimos 10 anos a SH teve uma rentabilidade de 1146%, com uma rentabilidade real de 639%, enquanto a VEG teve uma rentabilidade de 502%. Ou seja, menos da metade comparando as duas empresas. Então, a gente tem que ficar de olho porque muitas vezes tem algumas empresas esquecidas pelo mercado e muitas vezes elas estão dando sopa, tão pagando bons dividendos, estão conseguindo ter um bom payout, estão gerando receita, estão gerando lucro e elas ficam esquecidas pelo mercado. Então, a gente tem que ficar de olho em todas as empresas, tem que acompanhar, tem que estudar, porque muitas vezes tem boas oportunidades que não chegam nos nossos olhos. Mas me conta aqui, pessoal, vocês gostam desse tipo de vídeo de empresa menos famosas, menos analistas comentando?