#SNAG11 – FIAGRO ZERO STRESS! MELHOR FIAGRO BASE 10 PARA INVESTIR EM 2025?

Bom pessoal, nesse vídeo vamos para mais um mês acompanhando aqui o Snag, esse Fiagro base 10. Atualmente temos sim uma quantidade até relativamente grande de Fiagros base 10, porém nem todos são bons para se investir. Temos Fiagros aí muito concentrados, bem arriscados. E o Snag é um artigo base 10 que tem se destacado exatamente pela sua qualidade, diferente desses outros que eu mencionei. Então vamos aqui acompanhar o seu último relatório inicial referente ao mês de junho de 2025 e vamos ver como foi que o fundo se desempenhou, adiantando que durante esse último mês de junho o fundo teve um lucro muito bom, aumentando a sua reserva de lucro acumulada, o que cria sim uma expectativa que o fundo continue pagando aí bons rendimentos para os seus cotistas. Sempre lembrando que o vídeo não é recomendação nem de compra e nem de venda de nenhum ativo. Se o fundo lhe interessar estude bastante para que você possa fazer uma boa escolha. Então, sem mais enrolação, vamos lá. O Snag durante essa última sexta-feira fechou custando aqui R$ 9,64. Então é um FGRO que tem um preço muito acessível. Ainda está sendo negociado com desconto P/VP de 0,94. Então está com deságio aí de aproximadamente 6% para o que seria seu preço justo. Divid y dos últimos 12 meses um pouco superior a 13%, tem uma boa liquidez superior a R 1.3 milhão deais e durante esses últimos meses, as cotas do Snag se valorizaram um pouco mais de 9%. Então, se você tivesse investido no Snag aproximadamente 12 meses atrás, além dos rendimentos que você recebeu durante esse período, teria ganhado aqui também com a sua valorização. Valorização essa que pode aumentar ainda mais, porque a tendência é o fundo voltar para o que seria o seu preço justo. Nendo mais um pouquinho aqui, podemos conferir a sua base de cotistas que tem aumentado cada vez mais. O fundo já ultrapassa aqui os 114.000 investidores. Atualmente é um dos maiores fiagros em questão de número de cotistas. Preço justo do Snag 11 é os R$ 10,22. Último rendimento pago 11 por cada cota e patrimônio atual R$ 620 milhões deais. E já aqui podemos ver o seu histórico de rendimentos pagos durante esses últimos meses. Então o menor valor que o fundo ele pagou foi aqui de 10 centavos por cada cota. E desde janeiro desse ano de 2025 que o fundo vem pagando aqui 11 centavos por cada cota. Com esses últimos aumentos, né, que ocorreram aí na taxa de juros, foi muito benéfica para o fundo de modo geral e já que ele conseguiu aumentar a sua receita. Mais adiante aqui no relatório de inicial, eu vou mostrar exatamente esses pontos. Então já vamos aqui para o seu último relatório gerencial considerar aqueles principais pontos. Primeiramente aqui a gestão faz um resumo, né, sobre os principais números do fundo. Então, primeiramente ele menciona novamente sobre o último rendimento anunciado e pago 11 centavos por cada cota. Ele também menciona que o fundo tem um resultado acumulado aqui de quase 7,5 por cada cota, um bom resultado acumulado. Outro ponto a se analisar que ele menciona que a remuneração média da carteira de ativos do fundo é de CDI mais 2,70%. Então, podemos notar que não são aquelas elevadas taxas. Consequentemente é um ativo menos arriscado se comparado com outros fiagos que são CDI + 5%, CDI até mais 6% que eu já vi. Então, sempre devemos lembrar maior a rentabilidade. O fundo, ele vai pagar sim maiores rendimentos, porém tem um risco muito maior nas suas operações. E outro ponto a se analisar é que 100% dos seus devedores estão em dias com seu pagamento. Então, o Funo não tem sofrido aí situação de calote, diferente de outros fiáculos que, infelizmente, durante esse ano 2025 passaram por situações como essa, passaram por esse tipo de situação. Nesse quadro aqui, pessoal, a gestão fala sobre o kace de distribuição de dividendos do Snag para o para o terceiro trimestre de 2025, que corresponde aqui de junho até setembro. Então ele menciona que a expectativa do fundo, o menor valor é pagar 10,5 por cada cota e o maior valor pagar 115 por cada cota. Creio eu que o fundo continuará pagando aqui 11 centavos por cada cota, já que desde o início do ano ele vem pagando esse valor. Não vejo aí motivos para poder diminuir os seus dividendos. Descendo mais um pouco aqui, ele fala sobre a performance do SN comparando com outros indexadores, como CDI, o índice fix, índice PCA, entre outros ativos. E o Snime 11 se destaca, sendo que ele tem conseguido superar todos esses inexadores. Atualmente, se pegarmos aqui a sua rentabilidade, comparando lá desde agosto de 2022 até agora, junho de 2025, foi de 143%. Lembrando que os rendimentos de fiolos não pagam aí imposto de renda, diferente aqui de ativos da renda fixa indexáis ao índice CDI. Outro ponto também é se analisar correspondente ao seu número de cortistas. O fundo vem conseguindo aumentar bastante a sua base de cortistas. Em questão de quase um ano, ele aumentou aí sua base de cotistas em mais de 13.000 investidores. Então isso mostrando que o fundo tem qualidade e que mais pessoas mostram interesse em investir no Snag. Já aqui podemos notar o seu patrimônio líquido, né, desde lá de junho de 2024. Então, aumentou um pouquinho e creio eu que logo logo o fundo deva fazer uma nova emissão de cotas justamente para poder realizar novos investimentos e conseguir aumentar ainda mais. Já aqui, pessoal, podemos notar o resultado financeiro do fundo referente ao mês de junho de 2025. Então, observa-se que ele teve um resultado muito bom, uma receita distribuível aqui de R$ 8.739.000, R$ 1.000, bem superior aos meses anteriores, que se notarmos aqui, ó, por qual motivo o fundo conseguiu ter uma receita maior, se destaca aqui exatamente os juros dos seus CRAs que o fundo recebeu durante esse mês de junho, foi mês superior aos meses anteriores. Isso é consequência da alta na taxa de juros, já que a maioria dos seus CRAs estão indexados ao índice PCA, a maioria não, todos eles estão indexados ao índice PCA, então como os investimentos CRAS do fundo estão indexados ao índice CDI e o índice CDI ele segue a taxa e o índice CDI ele segue a taxa de juros. Então, como houve esse aumento, consequentemente o fundo também será beneficiado. Se descemos um pouquinho aqui, podemos notar que as despesas mensais do fundo durante junho foi de R$ 622.000, também um pouco superior aos meses anteriores. Então, o fundo deve ter ficado aí com uma receita líquida de aproximadamente R.1 milhões deais. E como é que o fundo aqui ele faz? Então ele pega esse resultado líquido que o fundo teve durante o mês e soma com o resultado acumulado que o fundo ele tinha, que passou de um mês para o outro. Então o valor de resultado acumulado que o Snag 11 passou do mês de maio para o mês de junho foi de R$ 3.69.000. Então ele pegou o resultado líquido do mês de junho e somou com essa reserva de lucros que ficou aqui de R$ 11.186.000. Então esse é o valor que o Snack 11 tinha disponível aí para poder distribuir aos seus cotistas. Porém o valor que ele distribuiu em dividendos para os seus cotistas foi no valor aqui de R$ 6.681.000, o que equivale a exatamente 11 centavos por cada cota. E com essa distribuição, o fundo ele ainda continuou com um resultado líquido para o próximo mês de agora, para esse mês de julho, de 4.5 milhões deais, que no próximo e nota-se, ó, que ele conseguiu aumentar se comparado com os meses anteriores. Até se descemos aqui, ele mostra o histórico, né, de lucro acumulado durante esses últimos 12 meses. E durante esse mês de junho foi o seu melhor resultado, 7,4 por cada cota. Então o fundo sempre tem conseguido manter esse patamar aqui de lucro acumulado. E pelo menos eu acho isso interessante porque se por algum motivo o fundo durante algum mês acabar tendo alguma receita menor, ele usa esse resultado acumulado para conseguir manter o seu patamar de rendimentos sem ter que diminuir os dividendos que ele paga para os seus cotistas. Já aqui podemos ver algumas alocações do fundo. Então, atualmente o fundo ele tem aqui 264 devedores na sua carteira de investimentos. Ele menciona aqui que ele usa o índice PCA em alguma das suas operações, que é exatamente nos dois imóveis que o fundo ele tem. E o restante correspondente ao seu CRIS, ele usa aqui o índice CDI. Somente aqui em CRAS ele tem R63 milhões deais investidos e correspondente aos seus imóveis ele tem um pouco mais de R$ 50 milhões deais investidos. Ele também menciona a correspondente aos imóveis do fundo, sempre estão reajustados durante o mês de julho. Então, durante esse mês, haverá reajuste aí usando o índice PCA para poder realizar esse novo reajuste. Então isso já no próximo mês vai agregar aí valor. Então isso já no próximo mês vai aumentar um pouquinho a receita do fundo referente aos aluguéis que ele recebe. E aqui, pessoal, podemos ver como é que está distribuída a carteira de crédito do fundo correspondente ao seu CRAs. Então, seu principal devedor atualmente são os CRAs pulverizadas da boa safra, que corresponde aqui a 54% do seu patrimônio. Devemos lembrar que nesse CRA polverizado da boa safra existe vários e vários devedores. Então, não é apenas um devedor. Porém, o fundo ele tem sim algumas posições um pouco maiores em alguns devedores. Ele não é o fundo tão concentrado se comparado com outros fioros, né? Tem aí fiagoros com concentração de 15 20%. tem o Virginia 11 com ou até 25% como eu já vi, porém mais ele tem sim algumas exposições um pouco maiores. Tem esse CRA aqui, ó, da Rui Coffice, onde ele tem um PL de 8,5% praticamente. Tem dois CRAS aqui, tá? Empresa eleitíssimo que se somar aqui vai dar aproximadamente aí uns 9%. Então, suas maiores posições são em um ativo com 9% do PR e em outros dois devedores com aproximadamente 8% do PR. E já o restante é de 5% para baixo. Se pegarmos aqui o CRA da boa safra, aqui mesmo o relator gerencial ele mostra são exposições, como eu mencionei, de 5% para baixo. Então é o fundo que tem sim algumas exposições maiores, porém não tão concentrado como outros fioros. Aqui ele já mostra os dois imóveis que atualmente ele tem. Tem aqui contratos longos, né, que vencerão em 10 anos. Então são contratos aí atípicos. E se descermos mais um pouco, ele menciona sobre um fiagro que ele também investe, que é até um fiagro da própria Suno, que é o SNFG11, um fiagro de fazendas. E se descemos aqui, podemos notar as suas alocações, né? Então, de modo geral, ele menciona o valor de patrimônio líquido investido em cada uma das suas operações. Atualmente, correspondente à sua exposição por ativo, quase 85% do seu patrimônio atual está investido em CRAs. Ele tem 8% em imóveis, 13% em FITIC e 1,4% no FIAGRO que ele investe. Aqui também ele menciona sobre Aqui também ele menciona sua exposição por lastro e garantias. No caso, ele menciona as principais garantias que foram dadas pelos seus devedores atuais. Aqui também podemos notar sua exposição por indexador. Então em 90% das suas operações, ele usa aqui o índice CDI, como eu mencionei nas suas operações CAS e também fitic. Já o restante ele usa o índice IPCA, que é no caso nos imóveis do fundo. E também podemos notar correspondente a sua exposição pro setor. Então a maioria dos devedores atuais do Snag são empresas do segmento de revendas e produtores, também no segmento de café, laticinos, fornecedores e sementes. E correspondente à cultura, sua exposição para cultura, a maioria dessas empresas tem atuação aqui no segmento da soja, café, laticínios, insumos. E por último, aqui podemos conferir a sua exposição por região. Então, a maioria das operações do Snang 11 estão aqui na região Sudeste e Centro-Oeste do país, se destacando aqui em especial o estado de Minas, o estado de Goiás e o estado do Mato Grosso. E como eu havia mencionado para vocês que aquele CRA pulverizado a boa safra realmente é bem pulverizado, podemos notar, ó, que aqui novamente ele menciona seus devedores por porcentagem de PR. Então ele vai mencionar seu principal devedor que é a Leitíssimo, que tem aqueles dois CRAs, tem a Ris Covers que eu mencionei com 8,4%. E se pegarmos daqui, ó, da Terra do Brasil, são todos os CRA da boa safra pulverizado. Então podemos notar, ó, que é de 5% para baixo. Então, mostrando assim uma diversificação naquele CRA. Então não é uma concentração. E por último aqui, se você quiser conhecer um pouquinho melhor sobre cada uma das operações atuais do SNAC 11 referente seu CRAS, é só vir aqui no final do relatório de inicial que ele ele faz uma breve descrição sobre essa operação, mencionando também quem é o devidor, as garantias que foram dadas, o vencimento desses contratos, entre outras informações necessárias aí para você analisar e fazer o seu estudo se vale a pena não investir esse ativo. Como eu mencionei, é um dos poucos fiagos que até hoje base 10 não sofreu nenhuma situação de calote. É um fiagro muito menos arriscado do que outros como vigia 11, o RZA G11 ou até o FGA a11. Ele tem uma diversificação muito maior. É um fundo que tem conseguido manter um resultado acumulado muito bom de lucro. Então isso é positivo, já que o fundo consegue manter aí um patamar de rendimentos e vem pagando um belo rendimento para os seus cotistas. é um fiagro que vem, é um fiagro que custa aí aproximadamente R$9,80 e tem pago aí 11 de rendimentos para os seus investidores durante esse último mês, deixa eu compartilhar aqui com vocês, isso rendeu para os seus investidores uma porcentagem de 1.14% de rentabilidade durante o mês. E existe sim a possibilidade do Snag ele conseguir aumentar um pouco mais ainda seus rendimentos, né? Até setembro, o fundo já comunicou que o patamar máximo que ele pode chegar é de 11 por cada cota. Porém, com essas últimas elevações aí na taxa de juros, o lucro do fundo aumentando mais e com uma crescente possibilidade da taxa de juros continuar se elevando, então o fundo pode sim aumentar seus rendimentos até o final desse ano de 2025. Vamos continuar acompanhando. De um modo geral, é uma boa opção de Fiagro base 10 para se investir. Deixa nos comentários o que que você acha do Snag. Já investe? Está pensando em investir? Deixe nos comentários sua opinião sobre ele.