SNFZ tem máxima histórica!

เฮ [Música] [Música] เฮ [Música] [Música] Muito boa noite. Boa noite a você que tá chegando aqui nessa quinta-feira, dia 10 de julho de 2025. Nós chamamos uma live extraordinária para dar uma notícia extraordinária que é o sobre o Suno Fazendas. Nós já divulgamos a compra de mais duas fazendas essa semana, né? A gente publicou o fato relevante na terça-feira, na quarta saiu uma matéria e hoje nós divulgamos qual vai ser o dividend de julho, um dividend de 10 centavos por cota. 1% ao mês fazenda, rendendo 1% ao mês. Mas fazenda não é um negócio que o carrego é baixo? Normalmente é, mas eu vou te explicar o que a gente fez para transformar o Suno Fazendas num mix de potencial de rentabilidade e renda no curto prazo também boa. E você que tá aqui no Instagram, pula pro YouTube. Aqui no meus stories tem o link para você participar aqui com a galera do YouTube e fazer suas perguntas aqui no Instagram. só um apoio para que você possa vir para o YouTube e deixar as suas perguntas sobre os o novo patamar de dividend do Suno Fazendas, um fundo que tinha um ativo, agora vai ter três ativos e você pode deixar aqui todas as suas perguntas. Eu vou, enquanto isso, enquanto as perguntas não chegam, né? Eh, vou atualizar a quem não tá sabendo de nada. Só viu o celular, notificou que tem uma live, clicou, tá aqui, não viu nada, não tem problema. Vou te atualizar. O SUN Fazendas foi um fundo que começou há um pouco mais de um ano e nós compramos uma fazenda no município de Gaúcha do Norte, fazenda Coliseu, uma fazenda de 449 ha eh úteis, são 800 ha total, 449 eh podem ser plantados, o resto é reserva legal. Nós arrendamos essa fazenda para Jequitibá agro e eles plantam lá, fazem duas safras por ano, né? E com alguns objetivos. Nós arrendamos essa terra com um preço de 25% da safra de verão, é a nossa remuneração com mínimo de 15 sacas. Então, se a fazenda produzir 60 sacas de soja por hectare, nós vamos receber 25% disso, que é 15, né? São 15 sacos de soja o o valor a ser recebido. Se essa produtividade aumentar e essa produtividade já vem aumentando, eh a nossa renda também aumenta. Se o dólar subir e puxar o preço da soja para cima, a nossa renda também aumenta. Obviamente que se tudo for para baixo, a nossa renda diminui. Então é uma renda dolarizada, uma renda indexada a saca de soja. Nós também compramos um craque, quase metade do fundo para equilibrar a renda de fazendas, que no curto prazo é muito baixa, eh, para que o fundo tivesse uma renda de 5,5 e assim o SNFZ nasceu distribuindo R$ 5,5 por cota de R$ 10, um pouco mais de 5%, 0,5 ao mês. E ele veio assim durante muito tempo. até a safra 2024/25, que foram colhidas mais de 68 sacas de só por hectar, o valor do arrendamento deixou de ser 15 sacas, passou a ser 17 v alguma coisa sacas. E nós, né, podemos aumentar o rendimento do SUNO fazendas de 5,5 para 6. Muito bem. que nós fizemos no mês de junho desse ano, nós conseguimos adquirir mais duas fazendas no município também de Gaúcha do Norte, com as mesmas oportunidades que a gente encontrou na fazenda Coliseu, oportunidade ainda de colocar irrigação, melhorar a produtividade, tudo, todo o racional da Coliseu vale para as novas duas fazendas que se chamam triângulo e se chamam chavante. Então, Triângulo e Chavante são as nossas duas novas fazendas recém- adquiridas. Nós adquirimos no final do mês de junho e já recebemos o arrendamento dessas fazendas referente a junho. Então, a gente tinha uma fazenda, recebia um arrendamento. Agora a gente tem três fazendas, recebe três arrendamentos. Por isso que a gente conseguiu subir o patamar de distribuição do SUNO fazendas de 6 agora para 10 centavos. Vitor 10 centavos. Não vi isso. É, publicamos hoje meioia e 21 minutos. Nós publicamos na na B3, então o Sun é agora é oficial. SNFZ SUNO fazendas paga 1% ao mês, 10 centavos por cota por mês e não tem só mais uma fazenda, tem três. Então, poxa, Vitor, eu não comprava porque era monoativo. Seus problemas acabaram. Eu não comprava porque o dividend era baixo. Seus problemas acabaram, 1% ao mês, três fazendas. duas das principais objeções quebradas nesse momento de Suno Fazendas. E você agora pode diversificar ainda mais a sua carteira, se expondo ao potencial, grande potencial de valorização de terras no Brasil, que foi o melhor investimento do Brasil nos últimos 5, 10, 15, 20, 50 anos. Terras foram melhores do que bolsa, do que CDI, do que inflação mais, do que dólar, do que você quiser, tá? Eh, então isso é que eu quero, que eu queria, tão me ligando, então é um amigo meu que não tá assistindo a live, porque se ele tivesse assistindo, ele viria que não é para ligar, eu estou ao vivo. Eh, então esse bom investimento que é terras, agora você pode fazer sem que o carrego seja tão apertado assim, né? sem que o carrego seja ali de 2, 3% ao ano, agora temos um uma oportunidade de você receber mais de 12% ao ano e ainda eh se expor a eh potencial de valorização dessas terras. Essa compra ela foi feita eh sem fazer emissão de novas cotas e nós fizemos uma compra de R$ 50 milhões deais e temos R$ 30 milhõesais no CRA, né? Então, o nosso caixa, nosso aplica aplicação em renda fixa é 60% do valor da terra. E nós temos 10 anos para pagar, tá? Compramos uma terra em 10 parcelas anuais e a gente, se você olhar o que a gente tem em renda fixa, a gente tem 6 anos de parcelas pagas no SU no Fazendas. Vitor, você vai vender o CRAP para pagar? Não tô dizendo que o que eu vou fazer. Eu tô dizendo a foto de hoje, independente do que a gente vá fazer, a foto de hoje é essa, né? A gente tem uma estrutura de capital segura. É uma estrutura de capital que agora o nosso total de ativos é 110 eh milhões deais. Se você somar 32 da fazenda Coliseu, 30 e do CRA 62, que é o fundo nasceu com 62 milhões, mais 51 vá, quase 52 milhões, a gente vai para R4 milhões deais de ativo total. e a gente tem que pagar o 52 ainda. Então é uma é um LTV, vamos dizer assim, né, de 50%. E sendo que R milhõesais as parcelas dos próximos 6 anos estão no caixa do fundo. Belíssima estrutura de capital que faz inveja em qualquer CFO. E o fundo agora ficou com uma estrutura de capital muito, muito boa. Vamos às perguntas e comentários aqui, gente. Deixa sua pergunta, seu comentário. Ah, a pergunta aqui do do Elias, talvez eu já tenha do Gabriel Elias, talvez eu já tenha respondido. Podia nos dar mais detalhes sobre a fazenda? Pergunto porque eh como não sou investidor desse fundo específico e não vi o fato relevante, não tem problema. Nós compramos um duas fazendas, uma com 400, eu não tô com fato levante aberto aqui na minha frente, vou puxar de cabeça, uma com 400 e 70 ha e a outra com 345, tá? Se eu errei na vírgula aqui, desculpa, mas a ordem de grandeza é essa. Então, a gente tinha uma de 449, comprou uma outra um pouco maior, 470 e qualquer coisa, e uma outra um pouco menor de 350. Vou arredondar aqui para ficar mais fácil. Então, a gente praticamente triplicou a área plantada, né? Potencial área plantada. O operador é o mesmo, Jequtibá. Eh, as oportunidades de aumentar o valor dessas terras eh é o mesmo, né? O racional é o mesmo de infraestrutura, de energia, outorga de outorga para uso da água, instalação de irrigação. A infraestrutura de um município como um todo, né? O município é o mesmo, então tem melhorado, a estrada tá chegando, tem linha de ferro, mas a linha de ferro vai demorar um pouco mais, mas isso já eventualmente pode fazer preço daqui um, dois anos. eh uma uma estrada, né, férrea deve chegar até ali, perto da região, ajudando a a a escoar a parte da produção, o que melhora o preço da comercialização dos grãos na região. Eh, porque basicamente o preço da soja é o preço do porto, né? Então, quanto mais longe do porto você tá, mais frete você vai pagar, então você vai receber líquido. Então, vamos supor que a soja no Porto é R$ 120, custa R$ 20 para levar. Então, naquela região o preço da saca vai ser R$ 100, né? Se se no Porto é 120 e o frete é 20, lá vai ser 100. V, você tá exagerando 20. Eu só tô dando um exemplo didático aqui para quem não é do RAM. Eu sei que o frete não custa 20, né? Mas é só um um exemplo qualquer. Se você tem uma linha férrea que faz o frete cair de 20 para 5, o preço da saca de soja naquela região pode sair de 100 para 115, porque o preço do tomador na na no Porto é o mesmo, R$ 120. Ele quer lá saber da onde veio a soja. A soja tá ali, é o preço FOB, FOB, free on board. é o preço livre embarcado. O cara quer lá saber da onde veio a soja, quanto que o cara pagou de frete, né? O embarcador não tá nem aí. Então ele, obviamente, o produtor tá, né? Então quando você tá numa região melhor, eh, atendida logisticamente, o frete costuma ser menor e a tua rentabilidade como produtor costuma ser maior. Isso faz com que o preço das fazendas reaja também na mesma direção, suba muito bem. Se ainda ficaram, se ainda restaram dúvidas, pode colocar aqui na caixinha de perguntas, tá? Uma pergunta aqui da diarista investidora. Primeiro queria parabenizar a diarista investidora pelo seu trabalho. Uma vez outra eu vejo os vídeos que você faz. Muito legal eh na disciplina de sempre guardar um dinheiro, sempre investir, fazer, montar o seu próprio INSS, né? montar sua própria capacidade de se aposentar. O capital próprio é a melhor estratégia para você eh se bancar no futuro. E e muito legal, mostra que todo mundo pode investir sem eh preconceitos estereótipos. Vamos lá, Vitor, de onde veio o capital? Nós compramos essa fazenda eh a prazo. Nós temos 10 anos para pagar. Nós vamos pagar em 10 parcelas anuais. Nós compramos por 50 milhões, 5 milhões por ano para poder pagar. Então a gente não desembolsou capital. Agora a gente tem alternativas, né? a gente pode vender um pedaço do craque que a gente tem para pagar a primeira parcela. A gente pode eh emitir novas cotas em algum momento para poder fazer frente a isso. Então, a gente tem alternativas daqui paraa frente para eh pagar essa compra. Vito, se você não emitir, o mercado tiver fechado, não tem como fazer oferta, tenho 6 anos de parcelas pagas no ativo de renda fixa do fundo, que é o CRA. Então, tem um CRA que a RCD mais qu é um CRA muito bom, eh, que certamente vai ter uma demanda se a gente abrir o bico para vender parte desse desse CRA, a gente vende, tá? E aí vai pagando as parcelas, né? parcelas de 5 milhões, tem 30 no CR, tem 6 anos aqui de parcelas pagas. Então o capital veio aqui eh de um que a gente chama de sellar finance, sellers finance, né? Quando você compra e o vendedor financia a sua compra. Esse conceito é conhecido como sellers finance. software COG, ele fala: “Essa NFZ11 vai fazer recompra de cotas? Tem previsão? eh, que eu vou comprar mais antes. Não, não tem previsão da gente fazer recompra de cotas, até porque recompra de cotas é mais adequado quando o fundo despenca muito e até 10%, é uma nova regulação, até 10% da das cotas do fundo podem ser recompradas desde que esteja no regulamento. Então, nenhum fundo basicamente tem isso no regulamento ainda, né? precisa fazer uma assembleia para que isso seja colocado no regulamento, mas aqui não é o caso, não é adequado a gente falar de recompra de cotas. Eh, e eu acho que você deveria avaliar para recompar antes, eh, para comprar suas cotas antes, que todo mundo perceba quão bom ficou o SUNO fazendas. E talvez se mais gente quiser comprar do que quiser vender, é óbvio isso, né? Eu vou falar, mas ess o óbvio precisa ser dito. Eh, essa cota suba pelo potencial que nós temos apresentado até aqui. A fazenda Coliseu já tem irrigação autorizada, já está instalando. Outorga da água já foi conseguida. obra para receber energia da energiza está em avanço eh eh grande. A energiza tem 60 dias para colocar a energia trifásica lá que vai viabilizar a irrigação e todo esse cronograma se encerra em 21 de outubro, no máximo, não mais do que 21 de outubro. Isso vai permitir que a colheita 2526 da fazenda Coliseu seja uma colheita irrigada, que a produtividade de 68 sacas de soja hoje, que já é uma boa produtividade, possa subir ainda mais, aumentando a nossa renda. Nós ctistas do SNFZ vamos nos beneficiar disso. Então, cumprimente que seja tarde. Olha aqui, temos o Gabriel falando: “Eu não investia justamente por isso, por ser concentrado. Vou analisar ele depois, a tese no longo prazo. Parece boa, está maturando o fundo, madurando o fundo. Desculpa. Olha, eh, a gente recebeu muita pergunta, poxa, e muita objeção. Ah, não, monoativo, eu gosto de um fundo que é uma carteira. Bom, a gente triplicou, né, o portfólio do fundo. E vou te falar, é só o começo. É só o começo. O nome veio no plural, Suno Fazendas. No plural. Não é para ter uma fazenda só. A gente tinha uma só porque a gente conseguiu comprar uma só com o nosso dinheiro naquele momento. Agora a gente já comprou mais duas. Quem sabe, né? Será que esse ano tem mais fazenda? Será que nesse trimestre? Será que no início do ano que vem? Quando é quando é que vai, quando é que vamos anunciar compra de novas fazendas? Você que tá no Instagram, pula pro YouTube que você pode fazer suas perguntas lá. Se você fez pergunta aqui no Instagram, desculpa, não vi, não, não, não tô vendo aqui. Vem, vem pro YouTube. Eh, então, cara, essa objeção foi e o Dividen y Build, né? Dividendil de que era 6,5 é bom para fundo de terra, hein? Ficou ainda melhor que agora é 1% ao mês. Quais as culturas produzidas nas fazendas? São fazendas de grãos. São fazendas que, por exemplo, a Coliseu teve sua 100% da fazenda foi produção de soja no verão. Eh, e agora na safrinha foi 50% milho e 50% sorgo. Não é sogro não, hein? Não é o pai da sua esposa, da sua noiva, não. É sorgo. Não é sogro, sabe? De água né? Não entra não. Sem ajuda de um profissional, não é? Não, Félix. Isso aí. Eh, 50% sorgo, 50% milho, tá? Com irrigação, com irrigação, essa fazenda, ela pode inclusive tem uma terceira safra, feijão, por exemplo, tá? Então, é bem possível que pós instalada a a todo o sistema de irrigação, essa fazenda aumente ainda a sua produtividade para três safras. E além de milho, sorgo, também pode ser plantado feijão, gergilim, por exemplo, né? Eh, são culturas ali comuns nessa nessa região. Eh, além do óbvio, da soja. A soja é o carro chefe de todo mundo. Josué Lane, esses 10 centavos tendem a serem recorrente nos próximos meses? A resposta é sim. Eles vão ser recorrentes eh durante muitos e muitos meses, né? Porque a gente comprou essa fazenda para pagar em 10 anos. Então, temos bastante prazo aí para poder eh transformar a parte do CRA, né, em pag em amortização dessa dívida. Enquanto isso, o arrendamento tá sendo recebido eh em sua completude. Então, esses 10 centavos eles vão ser presentes aí durante muitos e muitos meses, tá? Vi o valor das fazendas foi quanto abaixo do laud de avaliação? Quando tiver revaliação tem potencial de subir o VP do SNFZ. Sim, essa fazenda eh vou responder a última primeiro, né? Tem potencial? A resposta foi sim, principalmente depois de irrigação colocada, né? Eh, isso deve mudar bastante o preço das fazendas. Eu vou olhar para Coliseu, que é o que a gente já tem. Eh, o laudo que a gente fez esse ano ainda não conta com irrigação, que ainda não tá pronta, né? Eh, aí a energia que não foi colocada, mas já existem interessados ali na na região e a gente teve uma sinalização até de um preço bem alto pela fazenda, né? Então, a gente já tá, não é um laudo oficial, tá? Eh, mas tem sim um uma capacidade ali de valorização já de no curto prazo, curto médio prazo, mas principalmente no longo prazo, que é que é a cabeça do desse fundo. Essas duas fazendas, se você olhar em preço de sa comprou por 500 eh e poucas sacas de de de soja o o hectáreo, eh não foi uma mega barganha. o laudo daria um muito próximo disso. O grande eh a grande questão aqui, a pergunta foi do F Newsperer, né? Nossa audiência super qualificada aqui, eh é que a gente vai pagar em 10 anos, né? Sem correção, sem juros, 10 anos. Traz a valor presente, uma parcela de 10 anos para hoje, traz a deve, a de 8, a de sete, a de seis, a de cinco. Pô, daqui 5 anos nós tão rico, eu, você e todo mundo aqui. E 5 milhões por ano vai ser troco. Aí 5 milhões nós vamos achar assim: “Cero o bolso aqui, pera aí, pega aqui. Então, 5 milhões aqui que é 5 mil que 5 milhões hoje é dinheiro? É daqui 10 anos. 5 milhões é o quê? 5 milhões. Quanto era um carro popular? 10 anos atrás. Jorge R$ 100.000 R um Sandeiro, um Gol, um um Gol nem vende mais, né? Qual carro de R$ 100.000? R.000. Mas Quid não existia há há há 10 anos atrás. Qual carro que existe hoje vale 100.000? Um Corolla hoje vale R$ 180.000, R$ 150.000 era R quo? 10 anos atrás. R$ 35.000 um Corolla. Proiro. Corolla tá lá. Não, eu tô falando da inflação das coisas. O que que muda em 10 anos, entendeu? O que que muda em 10 anos? 10 anos. Então, a o o aqui o F newspaper, eh, o grande desconto é no valor presente, tá? O valor presente é absurdamente baixo, né? A gente comprou então no laudo, porém com 10 anos para pagar. Bota o CDI mais 4 no CRI que eu tô carregando. Em vez de eu vender o CRI e pagar, eu tô carregando esse CRI. É um CR, na verdade. Traz esse esse negócio valor presente a CDI mais 4 para você ver que que vai dar de desconto. É pornográfico. Não vou fazer a conta não, porque a calculadora vai me bloquear, vai falar assim, ó, isso aqui é pornográfico. O software falou que vai comprar cota amanhã, falou para fazer subscrição que ele quer comprar mais. Qual é a projeção do agro de um Brasil a longo prazo? Você é otimista com a tese? Olha, as pessoas precisam comer. As pessoas na Ásia e na África eh estão aumentando a sua renda média. Que bom. Essa é uma boa notícia para eles e pra gente. Quando uma pessoa ela aumenta a sua renda, ela sai da baixo da linha da pobreza e sobe, vai subindo degrauzinho por degrauzinho, ela começa a comer um pouco mais de proteína do que ela comia antes, né? Antes ela mal um carboidratozinho, grãos, arroz ali, arroz, fala arroz, feijão que é cabeça de brasileiro, né? Pessoal come batata, come grãos. Eh, tem um nome de um grão que eu esqueci que é muito típico da cozinha Etípe, da na na Etiópia. Eu já comi num restaurante da Etípia, muito gostoso. Eu esqueci o nome da daquela massinha feita com grão específico lá. As pessoas comem muita massa, muita coisa, os uns legumes e tal. Eh, só que quer quer comer carne, quer comer frango, quer comer eh porco, dependendo da região do mundo, né? Tem questões religiosas, outros lugares, carne de porco é a carne principal e quer comer carne bovina, peixe, quer comer proteína. Então, quando a pessoa começa a ganhar um pouquinho mais de renda, ela vai querer comer mais frango, por exemplo, né? Não tá no patamar de repente comer carne bovina com muita frequência, só de vez em quando. Picanha tem para todo mundo, Félix? Não, picanha não. Não dá para todo mundo não. Mas não foi prometido isso. Só para quem votou certo, né? Não, não. Vamos lá. Eh, e aí para fazer 1 kg de frango são alguns quilos de grão de soja, milho, né? Eh, o que que é um frango? O frango é um ovo mais água, mais soja, mais milho, 40 dias. Isso é um frango. É um ovo com 40 dias. E nesses 40 dias, muita água, muita soja, muito milho. E soja de milho também é água e espaço. Quem é o país capaz de exportar água, soja, milho no formatinho de um frango assim de 1 kg congeladinho, né? O Brasil. Então, eu sou muito otimista com a tese do Brasil. Ah, mas teve a taxação, as comodas agrícolas nem eh sacudiram hoje, né? As comandas agrícolas ficaram estáveis, algumas subiram, outras cairam um pouquinho. Nem as ações no Brasil cairam tanto. Dólar subiu pouca coisa. Então, no médio longo prazo, eh, o mundo precisa comer mais. E não tem áreas novas para serem plantadas. Não tem área nova. Ah, vamos derrubar aqui o outro bioma aqui. Não esquece de derrubar mais mata para plantar. Não vai derrubar nada. Então, as terras que hoje existem vão aumentar sua, vão ter que aumentar sua produtividade e naturalmente a demanda por esse espaço aumenta o valor. Então, sou muito eh comprado, muito otimista com a tese agro no Brasil, que o Brasil tá no lugar certo, com as características certas para atender eh essa demanda por comida. Então, eu acho que o agro vai ser muito bem eh remunerado nos próximos anos por conta disso. Tem um pergunta aqui, ó. Qual o diferencial do Suno Fazendas? Temos alguns. É o único fundo de terras bolsa, né? De terras. Terras mesmo. Long em terras fica comprado em terras. e carrega que é destinado ao público em geral. Ah, Vitor, tem o FZDA, o FZDB, o Flim, ótimos fundos de uma gestora super competente, mas eles são para investidores profissionais e qualificados. Para investidor público geral, Fiagro de Terra só tem um, Suno, fazendas, tá? Então é isso que eu queria passar para vocês. Eh, diferencial, ele tem um potencial de valorização. A gente já pincelou aqui alguns, já dei aqui alguns motivos que a gente acredita eh que essas terras tendem a se podem se valorizar, né? Infraestrutura sendo colocada, produtividade vai ficar acima do que é uma produtividade, por exemplo, de sorriso no sequeiro. Por que que a fazenda vai valer muito menos, né? Sorriso pega 1000, 100, 100 sacas de soja ao hectáreo. As nossas fazendas foram compradas a 500 e poucas sacas de soja hectare. Por que não valer 800? Por que não valer 900 depois da infra pronta, depois de 2, 3 anos operando no nível de produtividade elevadíssimo? O percentual de argila das nossas terras é muito alto, muito bom. Isso traz uma produtividade elevada, né? Vitor, que você tá falando de argila? Vai fazer panela de barro lá, ô capixaba? Não, meu filho. O solo arenoso, areia, água bate, escorre, vai embora, não fica ali da disposição da planta. um solo mais argiloso com barro mais ela ela mais impermeável, retém mais a umidade, a água e aí a planta fica ali se alimentando daquela água, bebendo aquela água crescendo. Então é melhor, entre outras características 1000. Aqui eu posso fazer a maiara aqui que é a engenheira agrônoma, para falar com vocês, se vocês quiserem falar sobre solo, né? Então nosso time também muito capacitado para avaliar esses quesitos, né? Eh, que você tá comprando um ativo bom, bem comprado numa tese promissora, a chance de dar certo é muito maior de dar errado. Então, esse é mais um diferencial aqui do SUNO fazendas. O diferencial estrutura de capital, a gente tem 30 milhões num craque rende CDI mais 4 na média, né? são série senior e júnior. E a gente tem um Cellar Finance aí de 10 anos que nos permitiu subir o patamar eh para 10 centavos por cota por mês durante muitos meses. Gabriel perguntou, eu já falei de alguns diferenciais e perguntou, por exemplo, diferença do Riza Terrax. Vamos lá, Riza Terrax. Raterrax é um fundo imobiliário, né? Quando ele foi na lançado, acho que nem existia, acho, não, com certeza não existiam FIAG, né? Foi um fundo pioneiro, inovador, tem uma equipe muito competente, muito experiente no agro. Mas o Riz Terrax, ele nasceu e ainda faz boa parte da da estratégia ainda é ainda essa. Ele nasceu fazendo operações de crédito, né, que ele compra a terra, cobra um arrendamento mais alto e dá a opção do vendedor da terra recompr, por exemplo, dobrar de preço, esse produtor, mesmo se ele não tiver o dinheiro, ele pode se refinanciar em outro lugar e comprar essa terra e ficar com o Upside. Então, quem se beneficia do do aumento de preço da terra é a contraparte do Risa Terrax, é o produtor que vendeu e tem o direito de comprar. Então, o Risaterrax é um fundo muito bom, mas ele é um fundo que da minha caixinha ele é um fundo de crédito, equipe muito competente, faz isso muito bem, mas é um fundo de crédito, ele não é um fundo de terras long em terras, tá? Ele usa a terra como meio para fazer as operações muito bem feitas, bem montadas. Time ótimo, mas é um fundo de crédito, tá? Ele tá na caixinha, inclusive ele tava na eh carteira do Barone, se eu não me engano, e ele eh saiu agora, Barone botou o outro lá. Eh, então assim, pessoal daqui da Sun inclusive gosta desse fundo, só que ele é um fundo de crédito, né? Coloca ele na caixinha correta. crédito. Suno fazendas é um fundo de terra. Se terra subir de preço, ótimo. Se terra cai de preço, esse é o risco, tá? E o o problema que eu acho nessa estratégia específica do que o Visa Terrax faz é que o se se a terra cai de preço, o cara não vai querer comprar, porque terra é difícil cair de preço, viu? É difícil, mas vamos supor que a Terra cai de preço. Se a terra cai de preço, o cara não vai querer comprar. Se a terra sobe de preço, o cara pega. Então você você não tem upside, você só tem downside, só tem risco para baixo, que eu acho, eu acho bem baixo o risco para baixo, inclusive eles compram num preço defendido, mas tem risco, o risco tá aí, né? Ele tem pouco baixo, mas tem. Então eu nesse caso aqui para para chufar essa potencial valorização das terras no Brasil, é melhor um fundo longo. Você pode, Vitor, fala de outro outra opção aí que eu não quero ficar concentrado em F em SU faz. FZDA, FZDB, Flim. O duro lá é a liquidez que é pequena. Quando é tão bom que eles não vende, né? O argumento da turma é essa. Eh, mas a liquidez é mais baixa. Se você conseguir comprar é bom, são bons produtos. Você precisa ser qualificado para comprar esses produtos que eu falei, tá? Suno fazendas é para todo mundo, para você, pro seu vizinho, paraa sua tia, para todo mundo. Cogã p pa p pa p pá. Tô com SNFZ, SNCI e SNEL e mais outros 50 fundos imobiliáries pulverizados. É o dinheiro de É dinheiro todo dia brincando na conta. Esse é aqui alegria, né? Quando o aplicativo te notifica, né? Pum, créche na conta, crédito na conta. Aí depois vem o DDA, né? Boleto. Boleto. Ah, não. Aí crédito na conta. Credo na conta é uma alegria. Tem que ter mais fundo do que boleto. Essa é a missão. Aí vai zerar o game com dinheiro infinito, né? Seria bacana ter a engenheira agrônoma presente no vídeo relatório e do relatório do fundo. Ela é tímida e ela é uma pessoa que desenvolve muito bem o time, valoriza os analistas. eh orienta muito, gerencia muito bem essa área e acaba que a as lives são feitas pelos analistas do fundo. Inclusive estão todos ali hoje, coincidentemente hoje estão todos, não tem um que não tá, alguns dos analistas estão ali, estão aqui hoje. Eh, e a Mayara é mais tímida, por isso vocês não a viram aqui ainda, mas eh posso fazer uma sessão de caixã de perguntas só para ela responder. Vocês vão ter que perguntar só coisa bem técnica mesmo. E aí ela vai responder tudo para vocês. Ó, tem um cara querendo me matar aqui, ó. Eh, Vitor, numa hipótese do gestor de um fundo imobiliário falir ou falecer, tô muito novo ainda, tá? Não tô com plano de morrer por enquanto. Tô apenas com 40. Falta mais o dobro até o 120, tá? Eh, a CVM na fal fale a CVM do fundo aloca para outra gestora. A pergunta ficou um pouco estranha, mas eu entendi a sua pergunta. Um fundo de investimento, ele é um condomínio financeiro que tem um CNPJ próprio, uma conta corrente própria, um patrimônio apartado próprio. Então, se o administrador do fundo falir ou se a gestora falir ou morrer ou fazer o sumir do mapa, eh, necessariamente será convocada uma assembleia geral de cotistas para definir os novos prestadores de serviço. Então os cotistas vão votar nessa assembleia: “Ah, eu quero que a gestora nova seja A, B, C, D, E, F”. Então, o seu patrimônio não se mistura com o patrimônio do administrador. Seu patrimônio não se mistura com patrimônio do gestor. Tem auditoria externa que reporta isso todos os anos, os números, olha tudo. Tem a CVM olhando, tem todo um mercado regulado para garantir que cada fundo seja de fato um patrimônio separado. E de fato é para que caso aconteça algum problema com o fundo, não contamine outro fundo. Cada condomínio financeiro é diferente de si próprio. E aqui não tem aquele negócio igual crirypto. Ah, o cara de uma corretora de cripto, perdeu a chave, não sei o quê, sumiu, não consegue, blá blá blá. Não tem essa, né? Tem muitas camadas de proteção aqui. E o que o gestor faz, o administrador verifica antes de executar. ou melhor, o que o gestor quer fazer, o administrador verifica antes de executar para saber da legalidade, se tá em conformidade com o regulamento. Então, o sistema de de mercado de capitais no Brasil que passa pelo bom funcionamento dos fundos de investimento é muito maduro, evoluído, já é uma coisa que eu sei que as pessoas investem há pouco tempo, mas fundo de investimento existe há décadas e décadas. Os fundos de tem fundos de ações que existem desde a década de 80. E eu não lembro se na década de 70, mas com certeza na crise de 87, por exemplo, lá do cruzado, não sei o quê, o Sarnei no governo, já existiam fundos de investimento em ações, tá? Fundos de renda fixa, se eu não me engano, nasceram na década de 90. Posso estar enganado que acho que foi isso, 90. Eles eram cuidados pelo Banco Central. Depois passou todo mundo ser cuidado pela CVM. CVM só olhava de ações, o Banco Central olhava os fundos de renda fixa. Acabei entregando a idade aqui um pouco, né, na contando essa história toda, mas para dizer para você que esse negócio tá muito consolidado, funciona muito bem. Então você pode ficar tranquilo. Eh, continue torcendo para eu não morrer, por favor, né? Cada cada um com seu pouquinho de fé. Mas se isso acontecer e um dia isso vai acontecer, você pode ficar tranquilo que outra pessoa vai assumir e vai continuar de onde eu deixei. Ó, o Bernardo falou assim, ó, cuidado, eu vou chegar em casa tomar um banho de sal grosso. Eh, não acredito nada disso não, mas vai que eu não acredito em fantasma não, né? Mas vai que eles existem. Próxima pergunta. Ah, o não, eu não vou botar o Don na tela não, que tem uma história triste aqui, mas enfim. É, é uma era uma gestora pouco estruturada, né? Eh, a Suno, acho que é bom dar uma cor para vocês. A SUNO tem 250 pessoas no total. Não só na gestora, né? A SUN como um todo, grupo Suno que você tá vendo aqui, você tem, por exemplo, tem uma pessoa do lado de cada câmera e duas atrás que vocês não estão vendo aqui. E tem mais uma lá no suporte e tal, enfim, assunto tem quatro negócios aqui. Tem o negócio de assinaturas, tem o negócio de gestora que divide em asset, tem um negócio de wealth management, tá? Eh, tem, ih, tem muito mais negócio do que quatro. Já falei besteira. Assinatura, asset, weh, consultoria, assessoria e ainda tem um business de mídia, tem um monte de site, tem fiz.com.br, tem funds Explorer, tem status Invest, tem Eleven que é um B, ó, o 11 que é o B2B. B2B é business to business, ele vende para empresas. Assuno Research Assinaturas é B2C, vende só para consumidor final, tá? Business Steel Consumer BT B 2C B2C. Então, a gente tem uma uma estrutura um tanto parruda para suportar qualquer problema que eventualmente aconteça com uma linha de negócio ou outra, a gente tem capacidade de suportar. Eh, e não acontecer como aconteceu numa gestora pequena, que infelizmente o o diretor responsável veio a falecer e a turma ficou numa situação um pouco mais complicadinha lá. Deixa eu ver onde eu parei. Pa pá p pa pa pá. Eh, ô Anciel, eu sei o que você tá falando. Desculpa não colocar na tela porque é uma história que envolve um tema que é muito tabu, inclusive. O objetivo é ter destaque, ser referência no um setor. Sim, assim como Snag vem sendo destaque nos fios. O objetivo do Suno Fazendas aqui, não vou ficar de eh falsa modéstia, é ser o maior e melhor agro de terras do Brasil. Ah, Vitor, muita pretensão. Estamos trabalhando forte para isso, né? Se a gente não quiser ser o maior e melhor, nem começa. Ah, você vai ser o terceiro lugar. Tudo bem, bora jogar. Tá vendo o Fluminense? Você chegou na semifinal do Mundial, quem diria tem que tentar, vamos jogar para ser campeão. Chegou na semifinal do Mundial, pô, parabéns, cara. Legal, bacana, super campanha. E eu nem torço pro Fluminense. Então o Suno Fazendas é para ser grande, diversificado, líquido, rentável. Ah, mas se tiver outro fundo melhor que ele. Parabéns pro outro, então. Entendeu? Mas é o pensamento aqui é pensamento grande, pensa grande e pensamento de longo prazo. Não adianta ser bom também hoje, amanhã, quebrar no meio. A pergunta aqui do Calog, ele só fez o descâ nada de querer que alguém se vá antes do tempo. Era só uma dúvida que acredito ser uma dúvida geral. Tá certo? a gente aproveitou aqui para fazer uma brincadeira, eh, é uma dúvida legítima, né? E se a empresa que gere o fundo tiver problemas, né? Não precisa falando de morrer aqui, mas pode ser eh fal por qualquer motivo, né? Prestador de serviço não tá mais eh disponível. E aí faz o quê? Josué pergunta assim, ó: “Essas duas fazendas estão com contrato de arrendamento de longo prazo?” Sim, o contrato de arrendamento é de longo prazo, mas é um contrato de arrendamento que paga ali suas 15 sacas de soja mínimas. Eh, se essa empresa desistir e não quiser mais operar, a gente não vai ter muita dificuldade de encontrar outra empresa que possa arrendar, eh, pagando também eh, por volta de 15 sacas de soja. Nós não queremos nem um pouco, não pensamos em trocar nosso parceiro. Jebá é um parceiro assim e não tenho palavras. Inclusive um grande abraço pessoal da Jeiba Agro aqui, nossos parceiros para toda hora. Eh, mas se eles desistirem, por exemplo, a SLC Agrícola, SLCE3, empresa de estado em bolso, excelente empresa, alugou terras da Terra Santa que virou Land 3, também outra empresa listada em bolsa. Você pode verificar essa informação. As duas são empresas abertas, então isso foi objeto de fato relevante. Lá atrás arrendada, se eu não me engano, foi arrendado um um fazenda, algumas fazendas a 17 sacas de soja ou hectárea. Então, tá vendo? Eh, a gente aluga, tem o mínimo de 15, recebemos 17 esse ano, pode ser que ano que vem vá para 20 e tal. Então, se eh nossa terra ficar eh com vacância, vamos dizer assim, não vai ser difícil. a gente achar outro player que queira eh pegar, mas os contratos são sim de longo prazo. Eh, deixa eu ver outras perguntas. É isso aí, tem que ter ambição boa. E gestão equilibrada, não vai chegar no pódio. É isso aí. pergunta: “Podemos ver as fazendas de armazenamento de grãos no futuro do fundo? Ou foco será apenas de produção de culturas?” Olha, o business de armazenamento ele não traz um retorno tão alto assim. Então, acho como locação de capital, é melhor a gente alocar em novas fazendas do que fazer silos nas nossas fazendas. Por quanto a gente vai alugar esse silo? Se esse se aquele cara não quiser, aí vamos falar de de inquilino. Se aquele cara que tá operando a terra não quiser alugar o silo, eu faço para quê? Alugo para outro, mas o outro vai produzir na fazenda dele e botar na minha, na fazenda aí no outro silo. Hum. Uma logística complicada. Então tinha um fundo só de silo com a Zarago Q a gr se eu não me engano, um fundo imobiliário. A tese acabou não indo muito bem, né? Diversos motivos. Não, não, não é que silo é ruim, não é isso. Silo pro produtor, o coilo é muito bom. Eu só não sei se comprar silo para rendar, se é um bom eh business, sabe? Se se rende bem. Próxima pergunta. No final do contrato, a Jeibá, se quiser comprar alguma prioridade, só tem uma prioridade. Prioridade garantida por lei, que é a mesma que se você aluga um apartamento, o cara quiser vender, você tem um direito de preferência. Eh, um galpão do HGLG, por exemplo, se o Mercado Livre tiver lá e o HGLG for vender esse galpão, o Mercado Livre tem o direito de preferência, tá? Então, a Jeibá tem esse mesmo direito de preferência previsto no Código Civil Brasileiro. Se a gente for vender essa fazenda para alguém, alguém fala assim: “Eu pago 1000 sacas de soja à vista na sua fazenda, eu vou falar assim: “Muito banho, me dá sua proposta assinada, vou pegar, vou falar: “Jektibá, eu vou vender, eu comprei por 500, vou vender por 100 para esse cara aqui. Você quer por 100? Por 1000, desculpa, vamos bercedo. 1000, 1000, 1000. Eu pego a proposta de eh alguém quer comprar nossa fazenda por 1000 sacas de soja. Eu quero vender. Eu sou obrigado a perguntar ao inquilino. Jectibá, Jequá, você cobre, você acompanha, você iguala essa proposta. Você igualar essa proposta, eu vendo para você, porque eu sou obrigado a vender para ele a 1000, ao mesmo preço que eu recebi. Ele vai falar assim: “Não, pode vender pro cara”. Aí eu vou e vendo para um terceiro a 1000. Então ela, a, a preferência dela, a prioridade é garantida no Código Civil, mas ela não tem o direito de comprar. Ela fala: “Não, eu vou exercer, vou comprar por 500 e pouco aqui, porque eu tenho um contrato com você”. Não, não tenho um contrato. Não há nenhum tipo de eh acordo, né, que dê direito à Jeibá de comprar essas fazendas a um preço pré-determinado. Não há, não há mesmo, né? Ela para comprar nossa fazenda vai ter que pagar o preço de mercado que a gente esver pedindo, tá? Se ela quiser. Surgiram algumas outras dúvidas aqui. Deixa eu voltar. Problema do Brasil é a infraestrutura para logística de entrega exportação na época da colheita. Sim. Há alguma possibilidade de melhoria eh de melhorar isso usando um projeto específico de fundo imobiliário como do uso do SUN no fundo de infraestrutura? Olha, dificilmente o SUN o FI Infra o SNID vai construir um sada férrea ou financiar isso, né? Até porque o Finfra fundo de renda fixa, ele não pode fazer, ele pode emprestar para alguém que alguém faça. O Finfra da Suno, inclusive ele tem uma debent da de uma chama rota dos grãos, que fica entre primavera do leste e, ah, esqueci o nome do município, cara. A gente tem tanto, tanta debent lá. Eh, rota dos grãos é entre ou atenção universitária, só para aqui ou alguém ou dar um Google chatt você vai ver. Rota dos grãos é de primavera do leste até Paranapitinga, alguma coisa parecida com isso, tá? Eh, que fica falar que é perto é mentira, né? Que Mato Grosso é enorme, mas assim fica naquela região ali, tá? Eh, mas aí não, ele tem um pedacinho da debentre, né? Outros fundos tem também aquela debentor, então o Snid pode ajudar um um pedacinho, sabe? Aquele beijaflor que pega um pouquinho de água no bico e joga lá para apagar o fogo da floresta. Cada um fazendo o seu pouquinho, né? Não dá pro fundo de infraestrutura da SU resolver o problema de infraestrutura do Mato Grosso para poder valorizar a fazenda do do SNFZ. é um projeto muito grande. Então isso aqui a gente tá vendo, está acontecendo, questão da estrada está acontecendo, não é promessa de que vai acontecer, está acontecendo e a linha ferreia também está acontecendo. São coisas que estão andando, projetos que estão andando, não são projetos dentro de gaveta. O SNFZ tem planos de expandir para novos estados, além dos atuais, diversificando ainda mais o portfólio? Sim, a resposta é sim. As oportunidades apareceram coincidentemente no mesmo município de Gaúcha do Norte, né? Eh, a gente já viu oportunidades ali perto, Salto da Alegria, a gente já viu oportunidades ali na região. Vou ficar quieto aqui para não ficar falando, daqui a pouco o preço desse negócio sobe. Mas podemos fazer no Goiás, podemos no Mato Grosso do Sul, podemos eh Tocantins e no Matopiba, né? Nova Fronteira lá para cima. Matopiba. Que que é Matopiba? Maranhão, Tocantins, Piauí. Bahia, Matopíba, tem a região ali de Minas Gerais, no noroeste de Minas Gerais, Unaí, por exemplo, né, que é muito parecido com o Oeste Baiano, norte, noroeste de Minas, aquele Goiás ali, Tocantins. Então, tem muitas oportunidades. Eh, avaliamos sempre, inclusive toda vez que é uma matéria dessa assim, o telefone toca, hoje mesmo tocou, um cara tinha terra, não sei aonde, liga, quer vender. Eh, e a gente avalia sempre. Josué perguntou se as fazendas são eh coladas, né? Não, elas são no mesmo município, mas não são não, não bate cerca não. Vamos lá, Snagtinha tem uma fazenda boa sobre isso, se não podia ter um negócio futuro. Gabriel Elias falou assim, ó, Snag, eu tenho uma tá com a memória legal, sabe? Tá, de fato, a gente tem um imóvel em sorriso, mas esse imóvel não é uma fazenda. Os imóveis que o Snag tem, Sunoagro, não são fazendas, eles são imóveis que tão uma UBS, uma unidade de beneficiamento de sementes alugados para boa safra, que ela usa paraa logística do agro. Ela ou é uma OBS que ela faz, ela pega a soja e faz a semente de soja, embala, tal, entrega, ou é um CD, um centro de distribuição. No caso de sorriso é um CD, é um centro de distribuição. Vai soja para lá de outra unidade de beneficiamento de semente e a soja fica lá armazenada. É um galpãozão branco, enorme, alto e resfriado lá dentro. 15º do lado de dentro, 32 do lado de fora. Quando você entra naquele gal no no galpãozão lá resfriado, a o a temper choque de temperatura é muito grande, né? Fica 14, 15º. Quando eu entrei, a vontade era de abrir uma garrafa de vinho, uma temperatura ideal, que as sementinhas ficam lá quietinha esperando setembro chegar. né, outubro e novembro para serem plantadas e aí com, né, voltarem à temperatura mais alta e começarem a germinar. Elas ficam em temperatura mais baixa para adiar exatamente a germinação para que a semente fique lá quietinha, não comece a crescer antes do prazo. Então o Snag tem imóveis, mas eles são quase urbanos, eles são numa rodovia assim perto da cidade. E a bossafra usa para logística, não usa para plantar soja lá, tá? Então a gente não tem fazenda Paranatinga. Ó quem tá contribuindo aqui, ó. De primavera do leste até Paranatinga fica a rota dos grãos. Valeu, Thaago. Obrigado. Ó, 15º fica o o esse esse armazém, né? fica lá na a semente fica lá dormindo, tranquilo, esperando o setembro chegar. Ô Félix, será que a música as sementes de soja ouvem aquela música do Green Day que fala mais ou menos mais ou menos assim, wake me ups? Tipo, me acorde quando setembro acabar. Será que os caras fizeram isso por causa da soja no Brasil ou foi só por causa do 11 de setembro lá nos Estados Unidos? As pessoas mais novas não sabem quem é Green Day, não sabem o que que foi 11 de setembro de 2001. Eu entrego a idade nesses meus comentários. Eh, vamos lá. O preço da saca da soja negociado, né, é baseado no preço regional ou no de exportação? No regional, a gente eh pagou e recebe o arrendamento eh 97% do preço da saca de soja na praça de Canarana. né? Então a gente pega o preço oficial da praça de Canarana no Mato Gros, mas a fazenda em Gaúcho, eu sei, mas é perto. Quando você vê assim, ó, preço da saca de café comilon em São Gabriel da Palha, mesmo você em Vila Valéria, em Nova Venécia, eh, em São Domingos do Norte, em Jaguaré e para lá, o preço de referência que aparece no jornal, o preço de São Gabriel da Palha. Então, é o preço daquela praça, daquela praça. O preço em Vitória, o preço em Colatina é outro, né? Tô falando obviamente da minha terra lá, da onde eu eh tenho essa eh lembro de desde criança falando o preço do café conel da palha fechou hoje fechou abaixo de R$ 1.000 inclusive para quem já foi mais de 2.000. Eh, que mais? Que mais? A gente foi visitar, ó, lembra uma vez que os cotis foram visitar, se não me engano, no início do fundo, foi dia 3 de dezembro de 2022 que a gente foi a sorriso e a gente visitou os imóveis e fizemos um churrasco pros nossos cotistas. E se o Suno Fazendas bater 10.000 1 cotistas. Anota aí, Félix, a promessa. Tô fazendo uma promessa aqui aos 57 minutos e 32 segundos da live. Anota, faz um corte e bota no shorts. Se o Suno Fazendas bater 10.000 cotistas, vai ter um churrasco lá na fazenda. Tá prometido por conta da SUNO gestora. Não é o fundo que vai pagar não, porque se o fundo pagar é o Cotista que tá pagando, né? Aí é vai ter picanha, mas aí o cara que tá pagando a picanha aí não vale a Suno que vai pagar. Tá bom, tá feita a promessa. Anota aí já manda, já curte o vídeo, mas tem só para quem curtir e para quem seguir, senão não vai poder ir no churrasco, hein? Gente, é isso. Qual que é P? Beleza, Bruno. Vamos lá. Um cap de de fazendas. Vamos fazer um valuation freestyle aqui. Você vai entender, ó. 500 sacas de soja, tô arredondando, tá? 500 sacas de soja, 1 haar. Arrendamento mínimo, 15 sacas de soja. 15 para 500, 3% ao ano. Esse é o cap rate. Três ao ano. É três ao ano, só que 10 anos para pagar. Então eu vou receber 15 sacas de soja todo período. Por enquanto eu paguei zero. Não dá nem para fazer cap rat porque dividido por zero, todo mundo dividido por zero dá o erro no Excel. Primeiro ano eu paguei 10% da terra. Então 3% na verdade é 30 porque eu só paguei 50. Eu vou receber 15 em 50. 30% de cap rate no outro ano, 15% de cap rate, porque eu já paguei 100, 15 de 100 no outro ano, 150% de cap rate, 15 de 150 no outro ano paguei 200 15 de 200 7,5 de cap rate no outro ano 250 de 250 supletivo, supletivo. Como é que faz essa conta de cabeça? Não sei. 6% e assim vai. tá? Até a até chegar no 3% lá na frente. Então, eh só que lá na frente eu posso ter vendido a fazenda por 800 e eu nem paguei a fazenda ainda no total, na totalidade. Então, eh, vamos falar de carrego, né? 30% no primeiro ano, 15 no segundo, 10 no terceiro, 7,5 no quarto e depois o resto da conta de cabeça eu não consegui fazer aqui. Beleza? Mas aí calculadorinha do celular consegue fazer essa conta fácil, tá? Que mais? Que mais? Deixa eu ver. Ih, um monte de pergunta aqui que eu já encerrar, ó. Top. O cara vai se organizar para fazer essa viagem. Ó, ele lembra que o o a gente prometeu 10.000 e o Snag foi rapidão. Foi rapidão. Eu quero ver o Fazendas agora. 10.000. Eu tinha que ter falado 20, hein, cara. Eu acho que eu eu eu mandei mal essa, né? Não, mandei mal. Eu botei muito baixa essa meta. Eh, se eu tivesse deixado a meta em aberta, quando bater essa meta, eu dobrava a meta. Lembra dessa? Sim, né? Mas só que não farei isso. Não sou essa pessoa que pronunciou isso. É 10.000. Tá mantida a minha promessa. O cara que vai para eu descansar. Obrigado a todos. Obrigado a você. Muito obrigado ao Bruno também agradecendo. Amanhã estará no book de compras, turma, agradecer também a participação do F Newsper Paper. Não perde uma, hein? Grande abraço. Pessoal, vamos encaminhando aqui pro final. Queria agradecer muito, a gente abriu essa live especial para noticiar a compra de duas novas fazendas no SUNO fazendas e a elevação do dividend y build de 0,65 para 1%, de 0 6 para 10 por cota a partir desse mês de julho. E não é um mês só, né? Vai ser recorrente aí por muitos meses. Eh, devido ao bom negócio que a gente conseguiu fechar aqui pro Suno Fazendas. Espero que com isso a liquidez do fundo eh também reaj, né, que é uma outra eh outro ponto que as pessoas ficam eh observando, mas com esse dividend y e quebrando a objeção de ser monoativo para três ativos, eu acho que a liquidez tem grande chance de vir, né, e de corrigir esse terceiro ponto também, que era um ponto de observação. É, agradeço a todos a audiência, a paciência e até a próxima.