WRLD11 – A máxima diversificação possível

Olá meus amigos meu nome é Geraldo Búrigo Eu sou especialista em etfs e consultor cvm esse canal ele é 100% focado em etfs onde eu te ajudo a construir uma carteira realmente passiva aproveita aqui ó para se inscrever no canal me seguir nas redes sociais e ficar por dentro de todas as novidades bom meus amigos hoje eu selecionei para vocês aqui o wrld 111 ou mais conhecido como World 11 que ele é um etf de acumulação da gestora investo que é uma gestora Brasileira de etf né a única gestora Independente de etfs que a gente tem aqui no Brasil ele é um fundo global de ações então o que que faz o World 11 o World 11 ele literalmente compra cotas do etf VT no exterior que é o total World stock da gestora Vanguard ele replica o índice futs Global a cap index Lembrando que a gestora Vanguard é a segunda maior gestora do mundo de etfs então ele literalmente ele compra cotas desse etf no exterior importante lembrar que o etf aqui no Brasil World 11 né O que é negociado aqui no Brasil ele é um etf de acumulação e o etf negociado nos Estados Unidos o VT ele é um etf de distribuição de dividendos Então como é que ocorre os dividendos recebidos do VT ou seja o World Jes recebe esses dividendos do VT que são tributados em 30% na fonte e reinveste certo automaticamente no Word 11 tá importante também mostrar que a integralização e o resgate que seria basicamente essa compra de cotas no exterior né compra das cotas no VT no exterior é é feito no modo Ink ou seja não tem custo de spread cambial ou IOF nessa troca digamos dessa compra desses desses dessas cotas do VT no exterior ele é um fundo global de ações Como Eu mencionei para vocês são quase 9781 empresas de 49 países então tu vê que ele é a máxima diversificação possível ele literalmente compra todas as empresas investível seu valor de mercado ele tem uma taxa de administração de 0,3 6% no Brasil né que é o etf domiciliado aqui no Brasil e de 0,6 do etf no exterior então o total da taxa de administração do World 11 é de 0,36 ao ano e por que que eu digo que ele é a máxima diversificação possível em ações porque ele literalmente compra todas as ações investível 7,4 das empresas que compõem o o World 11 né O u VT são empresas Americanas e a gente observa nessa tabelinha aqui a nossas as outras regiões que a gente tem do mundo né a gente tem os mercados emergentes que é em torno de 99,5% do Fundo O mercado europeu que é de 133,9 o Pacífico né que seria os países asiáticos praticamente né Japão Coreia do Sul em torno de 99% e os países do Oriente Médio aí em torno de 0,20% ao ano então tu vê que ele realmente é uma é a máxima eu digo que que é a forma mais conservadora que existe hoje pra gente investir em renda variável porque literalmente compra todas as ações do planeta só que é importante entender que essas alocação que a gente tem hoje ela não é uma alocação física ela é uma locação dinâmica Porque como o fundo dá pesos conforme o valor de mercado das empresas e esse e esse ajuste ele é feito diário se a gente pensar num cenário hipotético de que as empresas dos países emergentes vão crescer a partir de hoje num ritmo mais acelerado que as empresas Americanas Automatic ente o peso das empresas dos países emergentes dentro do fundo vai ganhando terreno Ou seja pode ser que não seja mais 99,5% daqui a 10 anos pode ser que seja 15 20% ou seja o etf ele vai literalmente acompanhando o crescimento da economia Global se a gente observar agora o peso por país né a gente viu que os Estados Unidos T 64,7 por. mas aqui a gente consegue observar os outros países então a gente vê que o Japão é o segundo país que tem o maior peso 5,5 por o Reino Unido 3 a China 2,9 e o nosso Brasil né onde que tá o nosso Brasil tá aqui ó Brasil 0,4 Esse é o peso do mercado brasileiro aí quando a gente compara aí com a com a economia Global bom e quais são as maiores posições do fundo Como Eu mencionei para vocês aqui o 64 né Por das empresas que compõem o World 11 são empresas Americanas então automaticamente as maiores empresas as maiores posições são de empresas Americanas a gente pode observar aqui a Apple a Microsoft a Nvidia a Amazon única empresa aqui que a gente tem dentro dessa lista aqui do do Top 10 né que não é americana é essa empresa aqui de Taiwan de semicondutores então a gente vê aqui que interessante ó a Apple tem 3,9 3,71 por de peso dentro do fundo e o Brasil tem 0,4 bom agora analisando o retorno histórico né Todo mundo quer saber o que que ele entregou de retorno aí nos últimos anos né primeiramente eu vou pegar aqui o histórico do VT que é o etf no exterion A gente tem aí ele foi criado em agosto de 2008 Então a gente tem um histórico maior aí de para analisar os dados né o período maior de análise então a gente observa que desde de agosto de 2008 o VT em Reais teve 134,1 de retorno e a gente observa que o VT em dólar foi de 24% né O Retorno acumulado Então essa diferença de retorno que a gente tem entre o VT em reais e o VT em dólar o VT em Reais seria basicamente o World 11 né é basicamente a diferença a variação cambial que a gente teve nesse período como durante esse período o dólar se fortaleceu perante ao real a gente teve essa diferença aí de retorno que nada mais é do que a variação cambial se a gente traz isso aí para ao ano né pra gente ter uma ideia do que que ele deu de retorno ao ano o VT em Reis teve um retorno aí de 16,81 ao ano e o VT em dólar em torno de 8,1 por ao ano certo agora vamos comparar o retorno histórico né com com outros índices de mercado então aqui eu já trouxe a performance Não mais do VT mas do Word 11 porque eu apliquei eu descontei a taxa de administração que a gente tem do Word 11 aqui aqui no Brasil paraa gente ter uns retornos aí um pouco mais realistas Então se a gente observar que desde 2008 o snp 500 que é o um dos principais índices globais aí que a gente tem né que representa as 500 maiores empresas Americanas teve um retorno de 2.228 por um retorno acumulado realmente um retorno que chama bastante atenção já o World 11 tem um retorno de 1229 por. se a gente compara com o nosso Ibovespa aqui né coitado Ibovespa nesse período aí nesses 16 anos de dados que a gente tem entregou 11% de retorno se a gente faz isso aí ao ano o snp 500 um retorno de 20,78 o Word 11 de 16,51 né Lembrando que aqui eu já descontei a taxa de administração e o Ibovespa 4,69 ao ano vamos dar uma olhada agora através de janelas móveis né Vocês sabem que eu gosto de analisar através de janelas móveis e eu trouxe aqui ó o retorno ao ano através de janelas móveis de 5 anos e o que que a gente observa que o Word supera o s&p 500 em em 10% somente em 10% das janelas o World 11 supera o ibov em 90,5 das janelas então a gente vê aqui que realmente o snp500 ele teve um retorno muito maior e mais consistente aí que o World 11 nesse período aí desde 2008 mas agora pergunta que o pessoal sempre faz né Geraldo Por que que não inv por que que a gente não investe no snp 500 num etf que replica o índice snp 500 E por que que a gente investiria então no Word 11 se o snp 500 teve um retorno aí consistente o maior retorno aí dos últimos 16 anos bom eu vou trazer alguns dados aqui para vocês para para fazer uma provocação E aí no final a gente chega a gente conversa para realmente chegar a uma conclusão do que que é mais eficiente pensando em gerenciamento de risco e não somente em retorno o primeiro dado que eu trago aqui para vocês é o retorno histórico do mercado americano numa janela maior de tempo e comparado com os países emergentes aqui é um conjunto de países emergentes então vocês entendam aqui quando eu falo de países emergentes eu tô falando de Brasil China índia Chile México Então é um conjunto desses países emergentes e aqui a gente tem um histórico desde 1987 como é que se comportou os países emergentes versus os Estados Unidos desde 1987 aqui eu tenho a Performance em dólar tá então já tá dolarizado pra gente ter na mesma moeda né e a gente observa o quê que existe uma certa ciclicidade entre a performance dos Estados Unidos e entra a performance dos países emergentes e a gente observa que dependendo do período da história os Estados Unidos entregaram os melhores retornos e outros períodos os países emergentes entregaram os melhores retornos e a gente observa que não faz nem muito tempo que isso aconteceu entre 2000 e 2010 a gente observa que os países emergentes entregaram aí um baita no retorno já o mercado americano entregou Realmente esse esses retornos que chama atenção né agora nos últimos 10 15 anos que realmente ele deu essa guinada que ele engatou a a quinta né e foi embora que a partir ali de 2012 2013 que realmente ele entregou esses grandes retornos que chama tanto a atenção das pessoas quando a gente fala de querer investir no exterior hoje agora observando o mesmo gráfico anterior porém janelas móveis de 10 anos a gente observa justamente essa ciclicidade né dependendo do período da história aí os emergentes entregaram retornos melhores que S P500 e dependendo do período da história foi os Estados Unidos aí que entregaram os melhores retornos agora comparando somente Estados Unidos porém agora com os países desenvolvidos ou seja países europeus Japão Coreia do Sul Austrália Canadá então ou seja os países desenvolvidos né os países globais desenvolvidos tirando os Estados Unidos versus o próprio os Estados Unidos e aqui a gente volta desde 1900 69 Então a gente tem uma janela grande de tempo aqui de análise e o que que a gente observa a mesma ciclicidade né a gente vê que teve períodos da história que realmente os países desenvolvidos entregaram retornos muito superiores ao mercado americano aqui em 2008 tu vê que até 2008 quem entregava os melhores retornos eram os países desenvolvidos e aqui eu sempre faço uma provocação né Será que em 2008 2009 a gente sei se o brasileiro tivesse o mesmo acesso aos mercados internacionais como a gente tem hoje será que ele iria querer investir nos Estados Unidos ou ia querer buscar um outro conjunto de países né então é uma provocação que eu faço aqui e a gente observa novamente né o O Retorno nos últimos 10 15 anos nos Estados Unidos realmente Foi algo fenomenal realmente chama muito atenção e como o ser humano ele gosta de investir né ele quer investir naquilo que mais subiu num passado recente todo mundo no fim quer investir nos Estados Unidos enfim procura etfs que replicam o índice s&p 500 né agora analisando esse mesmo gráfico através de janelas móveis a gente vê novamente essa ciclicidade né dependendo do período aí da história os mercados desenvolvidos entregavam retornos bem superiores ao mercado americano a gente Observe aqui que entre 2000 e 2010 que é conhecido como a década perdida do mercado americano que eu vou mostrar com mais detalhes ali para vocês depois os países desenvolvidos tiveram também retornos superiores ao mercado americano agora a a década perdida né que eu comentei né o período de 99 até 2010 foi realmente a década perdida do mercado americano ele basicamente Entregou um retorno negativo imagina C 10 anos com uma posição que não entrega retorno que tem que te entregou na real um retorno negativo pouquíssimas pessoas iam realmente eh suportar né permanecer investido somente em Estados Unidos se a gente tivesse novamente um retorno como a gente teve ali entre 1999 2000 até 2010 e nesse mesmo período olha como é que se comportou o Ibovespa o Ibovespa teve um retorno aí de 500 quase 500% então tu vê a diferença né se o Bovespa naquela janela de tempo ali que eu mostrei para vocês anteriormente teve um um desempenho pífio né a gente volta um pouquinho no tempo ali entre 2000 e 2010 a história já é outra né por isso que analisar tirar conclusões através de um período único da história né não conta toda a história realmente Então a gente tem que realmente trazer pro passado analisar em janelas de tempo justamente para tentar chegar a alguma conclusão bom meus amigos então qual que é a minha opinião com relação ao World Jones né Por que que na minha opinião vale mais a pena eu acho mais eficiente a gente se expor de forma Global como pelo menos base da nossa carteira do do que se esporal mete é o mercado americano aqui eu vou voltar também um pouquinho no tempo trazer para você um conceito que Sharp explicou pra gente né que é a diferença entre o risco sistemático e o risco não sistemático o Sharp fez um experimento teórico onde ele passou a adicionar várias ações dentro de uma carteira justamente para diversificar essa carteira de ações então ele ele começou a adicionar cada vez mais empresas dentro desse portfólio é teórico né para observar como que até que ponto realmente a diversificação ele conseguiria realmente diversificar e o que que observou que chega a certo ponto que na medida que ele vai eh adicionando empresas dentro desse portfólio teórico né a volatilidade do portfólio ela vai reduzindo porque a gente vai diversificando vão tendo eh os ativos que ele vai incluindo ali dentro vão tendo uma baixa correlação um com o outro então ele vai chegando e o qu vai reduzindo a volatilidade desse portfólio só que ele observou que essa volatilidade reduz somente Até certo momento depois de certo momento não importa a quantidade de ativos que tu vai inserindo ali dentro a tua volatilidade é a mesma então ele chamou esse portfólio ele chamou esse esse risco justamente de o risco sistemático risco de mercado aquele risco que não é diversificável que não importa a quantidade de empresas que tu coloque dentro do teu portfólio Tu sempre vai est exposto a essa volatilidade a esse risco do mercado a esse risco sistemático a gente não consegue diversificar e pra gente se expor literalmente ao risco sistemático a gente teria que estar exposto o quê a todas as empresas do mundo não somente a de uns países específico por quê Porque aí entra o conceito de risco não sistemático que é basicamente um risco específico então quando a gente monta uma posição somente em Estados Unidos Por exemplo somente em S500 a gente vai estar exposto ao risco sistemático dos Estados Unidos daquela economia porém a gente também vai estar exposto ao risco não sistemático dos Estados Unidos que é o risco do país entendeu então ao ao diversificar globalmente a gente se expõe somente ao risco sistemático quando a gente define somente um país além do Risco sistemático a gente também tá exposto ao risco não sistemático aí o que que acontece o risco sistemático a gente chama também ele de riscos Compensados Porque existe um consenso e o mercado literalmente te paga para se expor a esse tipo de risco por isso que a gente fala que a renda variável ela tem uma expectativa maior de retorno do que a renda fixa e o mercado te paga por correr aquele risco na renda variável porém riscos específicos que são conhecidos como riscos não sistemáticos é também a gente chama de riscos não Compensados porque não existe bem um consenso do mercado então o mercado literalmente não vai te pagar não é não não existe a garantia de um prêmio a ser colhido ao se expor somente ao mercado brasileiro não existe um consenso global de que o mercado brasileiro vai te entregar os melhores retornos da mesma forma pro mercado americano para o mercado de outros países então quando a gente parte do princípio de que qualquer coisa além de um fundo global é um risco específico a gente começa a pensar em o quê em construção de portfólio como que eu vou iniciar a construção do meu portfólio eu vou iniciar meu portfólio pelo risco sistemático pela máxima diversificação possível certo então eu vou começar pelo fundo Global a partir desse momento eu vou adicionando eh posições dentro do meu portfólio conforme minhas convicções conforme os riscos que eu estou a fim de tomar Então pode ter risco eu posso me expor a países específicos eu posso me expor a setores específicos eu posso me expor a características específicas de empresas através de fatores eu posso me me expor de forma individual numa empresa né que é um risco específico de uma empresa então tu vê que a gente quando a gente fala de construção de portfólio é muito mais eficiente a gente partir de um fundo global e adicionando os riscos conforme realmente as nossas convicções naquilo que realmente a gente acredita porque a gente tem que lembrar que o mercado não existe um consenso no mercado de que aquele risco específico realmente vai te vai te pagar um prêmio né tu vai colher um prêmio ao investir naquele risco específico Então pessoal esse é o Word 11 o etf da investo que é negociado aqui na B3 então Ou seja é importante lembrar que como ele é negociado na B3 as suas cotas são negociadas em Reais porém essa variação da cota segue tanto a variação da cota em dólar do VT no exterior como a variação cambial então ao ao se expor o World 11 aqui no Brasil por mais que você esteja negociando em reais você está dolarizado você vai se você vai seguir você está estará sujeito também à variação cambial tá E essa é a minha opinião porque que que eu acho mais eficiente a gente buscar essa exposição Global do que focar somente num país específico porém tem pessoas que entendem que o mercado americano ele é tão grande que é que vale a pena realmente se espor somente a ele né já estaria realmente buscando aí uma grande diversificação já que os mercados americanos acabam exportando né pro mundo inteiro porém são teses diferentes teorias diferentes cada um tem uma forma de pensar no meu na na na minha opinião eu prefiro montar essa estrutura Global porque a gente realmente gerencia o nosso risco diversifica o nosso risco aí em todas as economias globais e a partir disso aí eu vou adicionando os riscos que fazem sentido para minhas estratégias conforme as minhas convicções agora eu quero saber a opinião de vocês o que que vocês acham vale a pena uma exposição Global dentro da carteira ou os Estados Unidos aí a maior economia global e vale muito mais a pena se expor somente ao mercado americano eu quero que vocês contem aqui nos comentários escrevam aqui nos comentários que eu vou trocar uma ideia aqui com vocês valeu Um abraço e até a próxima